低成本生产，在越南行不通了？

如果失去了成本优势，去越南建厂还剩下什么？

今年年初，经济合作与发展组织（OECD）制定了一项有关税收的新规则，成员国们达成共识，集体将全年营业额超过7.5亿欧元（约合人民币58.4亿元）的大型跨国公司的税率提高到15%，以避免苹果、谷歌这些大型跨国公司在爱尔兰等低税率国家避税。

经合组织预计，这项改革将在全球范围内带来2200亿美元的额外税收收入。

乍一看，这些对跨国公司实行低税率的国家未来能获得一笔稳定的税收。

但从长远来看，这未见得是一件好事，尤其是那些凭借低税率获得跨国公司青睐的国家，比如越南。

当地时间11月29日，悬在越南头上的达摩克利斯之剑终于落下。

越南议会决定，从2024年1月1日起，将对跨国公司的最低有效企业所得税（CIT）税率提高至15%。

一、曾是低税生产天堂

长期以来，越南政府都对跨国企业实行极其优惠的税收策略，提供包括免税期、投资抵税、进口关税豁免等各种形式的补贴。

对于一般企业，越南的企业所得税为20%。但据越南税务总局副局长Dang Ngoc Minh介绍，越南向大型跨国公司提供的优惠税率为2.75%至5.95%，远低于其未来将实施的15%所得税。

这些享受优惠的企业，包括三星、苹果、索尼、英特尔等跨国科技公司，以及Crocs和阿迪达斯等鞋类和服装公司。其中，三星有一半的手机组装业务布局在越南，是在越缴税最多的跨国公司，英特尔全球最大的芯片组装、封装和测试工厂的所在地也在越南。

据路透社报道，2019年三星在其开展业务的越南省份享受的税率仅为5.1%，因此15%税率新政所导致的额外企业税将主要由三星承担。

越南韩国商会表示，会员们对新税率感到担忧，但没有人表示打算改变在越南的投资。

一家在越南拥有大型业务的外国公司相关人士对《金融时报》表示，“税收的大幅增加对于在那里投资的企业来说将是一个很大的负担。越南可能会设立一个国有基金来支持外国投资者，以防止企业离开该国。”

跨国企业们仍然期待着越南政府会提供税收优惠。

根据越南投资部8月发布的计划草案，投资不低于12万亿越南盾（约合人民币35.2亿元）的高科技公司，将受益于拟议的税收减免。也就是说，既然越南不能违反OECD成员国共同制定的15%新税率体系，那么该国政府可以通过现金补贴企业培训、研究和基础设施的方式，来与企业进行利益交换。

但新一轮的税收优惠还能达到从前的水平吗？

二、越南的困境

在持续多年的高速增长后，越南经济已经陷入了增长困境。

根据国际货币基金组织的最新数据，由于需求疲软导致出口低迷，预计2023年越南的实际GDP增长率为4.7%，较去年8%有所降低，并且未能达到年初设定的6.5%的目标。

这是因为越南经济，高度依赖贸易与外资。

越南海关的报告显示，2022年外国直接投资（FDI）的公司出口了价值2740亿美元的商品，占越南商品出口总额的74%。

迄今为止，外国投资者已向越南投入超过4500亿美元，超过其一年的GDP总量。2022年，越南GDP总量为4088亿美元。

但外资的持续投入，没能显著提高越南的竞争力和风险承受能力，反而让其在外资的“溺爱”下过早地出现了劳动力成本上升、房地产泡沫虚高的问题。

目前，越南的城市最低工资为468万越南盾（约合人民币1400元），高于老挝和柬埔寨等周边国家。

但这并不是当地人普遍的工资水平。越南统计总局人口与劳动统计司的数据显示，2023年第一季度，员工平均月收入为700万越南盾（约合人民币2056元）。

据《金融时报》报道，胡志明市24岁的商业开发商Tran Khanh Ly表示，与他同龄的越南青年一代，平均工资已经达到每月1500万至1800万越南盾（约合人民币4406元至5288元），为最低工资的三倍以上。

房价则更为离谱。根据新加坡调研机构城市土地学会（ULI）的报告，2023年胡志明市的房价中位数已超过70亿越南盾（约合人民币205万元），是家庭平均年收入2.17亿越南盾（约合人民币6.4万元）的32.5倍，位居亚洲第二。

根据ULI的2023年亚太住宅可实现性指数报告，越南胡志明市和河内市在亚洲房价收入比中，甚至高于北京、上海、首尔和东京等城市。

劳动力成本优势渐失，早期越南的低端制造业已经有了转移的趋势。比如柬埔寨有更低的工资，墨西哥则有着对北美市场而言更便利的交通成本优势。

但在上述越南自身的问题产生后，中高端产业仍然愿意持续投资越南的其中两个重要原因，是其临近中国市场，以及对珠三角供应链的依赖。

时至今日，越南著名工业园区Deep C的宣传材料中，仍然将“该园区距珠三角地区只有12个小时卡车车程”作为其区位优势来营销。

实际上，这给了越南政府降低对跨国企业税收补贴的理由。

尽管发展中国家普遍采取低税收政策，试图以此吸引跨国企业，但世界银行的一份研究指出，这些国家税收优惠政策的冗余率可能超过90%——也就是说，即便不采取税收优惠，90%的外资也会选择这里。

而如果减少对跨国企业的补贴，越南政府能将更多的资金投资在自己身上，比如近年来越南集中兴建机场、发展旅游和金融服务业。

越南政府的官方文件显示，随着新税率的实施，越南政府每年的税收将因此增加14.6万亿越南盾（约合人民币42.9亿元）。

（实习生杨昕雨对本文亦有贡献）

本文来自微信公众号：时代周报 （ID：timeweekly），作者：刘沐轩，编辑：梁励

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