机器人龙头，华为深度赋能，业绩16年高速增长，社保基金进场力挺！

最近人形机器人市场爆出近50亿巨额融资。

这次受到幸运女神青睐的是初创公司Figure，英伟达、微软、OpenAI、亚马逊、英特尔、LG、三星等众多科技巨头参与了融资，可以说是大佬云集。

人形机器人作为当下极具挑战性的赛道，自然需要工控领域各项顶尖技术的集体配合，高端设备必需的伺服系统自然也在其中。

那么，伺服系统在高端设备中都有哪些重要作用呢？

伺服系统是工业自动化设备中实现精确定位、精准运动的必要方式，它可以使设备终端执行结构的位置、速度、转矩等参数跟随指令参数精确地同步变化。

伺服系统按执行元件工作方式的不同，一般可以分为液压伺服系统、电气伺服系统、气动伺服系统，目前电气伺服系统应用最为广泛。

通常来说，伺服系统包括伺服驱动器、伺服电机、以及伺服反馈装置（编码器）。伺服驱动器属于伺服系统中的驱动层，伺服电机属于执行层。

当我们下达工作指令后，设备终端控制器发出信号给伺服驱动器，伺服驱动器驱动伺服电机转动，同时编码器将伺服电机的运动参数反馈给伺服驱动器，伺服驱动器再对信号进行分析、修正，最终准确完成工作指令。

伺服电机作为伺服系统中的执行元件，可以按照伺服控制器的信号转化为电机的运动。作为当前应用最为广泛的电气伺服系统，又可以进一步分为直流伺服系统和交流伺服系统。

直流伺服电机可以实现精确和快速的启动或停止功能，多用于能通过微控制器或计算机控制的小型设备。

交流伺服电机包含编码器，工作电压更高，因此扭矩也更大，精度也更高，主要运用于工业机器人、自动化装备和数控机床等机械设备。

从工作流程来看，伺服电机的控制精确度很大程度依赖于编码器的信号反馈精度，最终决定了整个伺服系统的精度。

通常情况下，编码器内置在伺服电机末端，当伺服电机转动后，编码器就会将其转动角度对应的脉冲反馈给伺服控制器。目前高端伺服电机的精度已经达到0.0001毫米。

整体来看，伺服系统通过内部编码器以闭环方式实现对伺服电机的精确控制，因此，伺服系统如今已经成为高端智能设备中的必需品。

那么，伺服系统的市场发展规模又有多大呢？

近几年受到下游电子半导体、新能源、机器人等新兴行业需求的持续增加，伺服系统规模保持快速增长趋势。

从下游行业应用来看，电子半导体、数控机床、工业机器人已经占据伺服系统市场的1/3以上份额，而且随着信息行业的持续发展，相关行业需求还将会进一步增加，这将推动国内伺服系统继续发展。

从市场规模来看，中国伺服系统的市场规模从2017年的102亿元提升至2022年的170亿元，2023年市场规模预计进一步提升到195亿元。

另外，随着特斯拉带动人形机器人研发进度的持续加速，伺服系统厂商有望再迎来千亿级新增量市场。

以特斯拉2023年推出的Optimus人形机器人原型机为例，这款机器人拥有40个自由度，每个自由度都需要一个伺服电机。

以小型直流伺服电机均价1000元核算，按照机构预测全球人形机器人出货量有望达到百万台级别，新增500亿元级别的市场规模。

因此，我们有理由认为在人形机器人等新商业应用加速的背景下，凭借技术上的持续进步、产业链性价比等综合优势，国产伺服系统厂商有望新的增长机会。

那么，国内哪些公司在伺服系统领域有不错的表现？

从伺服系统的上游来看，主要为原材料和部件供应。原材料方面，最主要为稀土磁性材料以及硅钢等机械部件所需的金属材料；部件方面，主要为芯片及其他电子元器件、传感器等功能部件。

下游来看，伺服系统下游应用领域较为广泛，包括传统的电子半导体制造、医疗器械、汽车制造等以及新兴制造业中的光伏、锂电、机器人、激光等行业。

前几年的时候，日系品牌份额占据50%左右，欧美品牌份额占据约20%，国产品牌份额约30%，国产厂商相比全球领先厂商来说，市场份额还有继续进步的空间。

随着近几年国内厂商自研能力逐步增强，伺服系统的质量和技术水平提升，目前国内企业伺服系统市场份额增长至35.79%，市场份额提升明显，尤其以汇川技术、禾川科技、埃斯顿占据国内厂商领先地位。

汇川技术，公司创始团队来自华为艾默生系统，通过驱动层的变频器和伺服两大优势产品不断拓展上下游产业链，最终成长为国内工控自动化领域龙头。

公司通过底层的电力电子、电机驱动与控制、工业控制与通信等核心技术不断延伸，得以实现连续十五年的快速增长，2007-2022年营收、利润复合增长率分别达到39%和35%的高速增长。

公司已经发布2023年业绩预告，预计营收289.9-310.6亿元，同比增长26%-35%；尤其是第四季度营收99.0亿元，同比增长46%，业绩保持持续增长的趋势，也吸引了社保基金的低位进场支持。

2023年上半年，公司在变频器、伺服系统领域继续保持国内份额第一，巩固市场龙头地位。通过公司在控制器和伺服领域的龙头优势，已经成为国内工业SCARA机器人市占率第三，正在大力拓展六关节机器人，有望成为公司新的业绩增长点。

埃斯顿，公司是国内工业机器人龙头，市占率跃升至第二，仅次于国际龙头日本发那科。2023年前三季度工业机器人及智能制造系统销售收入同比增长35.92%，其中埃斯顿品牌工业机器人销售收入增长近 60%，继续保持高速增长。

整体来看，伺服系统作为高端装备核心部件，国内企业虽然起步较晚，但市场份额持续提升，逐渐形成一批具有核心竞争力的企业。

关注飞鲸投研（id：Feijingtouyan），立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！

来源：飞鲸投研

发布于：山东

相关推荐

机器人龙头，华为深度赋能，业绩16年高速增长，社保基金进场力挺！
蚂蚁IPO投资阵容首次披露，社保基金追投70亿
白酒半年报：龙头业绩平稳，基金增持地方酒
从华为赋能云聚力创新，看到中小企业数字转型新未来
武汉人工智能计算中心：算力基础设施 赋能千行百业
最有钱的LP：社保基金又出资了
千亿长钱增信股市，社保基金、险资如何加码
问界这次销量夺冠，进一步证明了华为深度赋能的可行性……
算力龙头再创新高，AI上涨空间还有多大?
高速增长的扫地机器人市场仍有机会？「云鲸」的答案是研发免手洗的拖地机器人

网址: 机器人龙头，华为深度赋能，业绩16年高速增长，社保基金进场力挺！ http://www.xishuta.com/newsview110127.html