焦点分析 | 小米追赶智能手表风口，这个机会雷军没给生态链

作者 | 袁斯来

由Apple Watch掘开的智能手表这个口子，风速已经大到值得小米动手了。但这次雷军没有把机会让给生态链，而是亲自下场追了上去。

11月5日，在小米新品发布会上，小米正式发布了第一款智能手表。在现场，生态链总经理屈恒表示“99%的智能手表，都只是大号的手环” ，在机智地致敬“除了苹果手表以外，没有真正的智能手表”外，他自然将定位于手表形态智能手机的小米手表划归到那1%的“真正智能手表”。

小米一直都清楚，手表远比手环值钱。这不仅仅因为小米手环169元售价与小米手表最高1999 元的差距。仅从应用场景看，手表的想象空间远远大于手环，这是一个值得好好讲讲的故事。

但几天前的发布会，多少会让小米生态链的明星公司华米感到一丝沮丧。

华米是小米手环的生产商，2015-2018年，小米手环为华米贡献的收入占比97.1%、92.1% 、82.4%和59.7%。这个颇有意思的占比下降，主要靠华米自有品牌Amazfit智能手表实现。

尽管华米创始人黄汪之前强调 “继续和小米合作开发未来的小米手环产品”，但作为一家上市公司，华米“减小米化”的动作一直没有停顿。 

股东成了对手，这是黄汪不能不面对的现实，也是小米生态链迟早要遭遇的变局。

低毛利、缺爆款，生态链躁动不安

小米生态链曾经是一个奇迹。

当雷军找到黄汪要做小米手环时，雷军说能卖100万只，黄汪心里打鼓：手环小众，能打败山寨就不错了。

四年后，小米手环销量过4000万，超越Fitbit，成为全球第一。五年后，华米在纽交所上市，黄汪敲响了创业者魂牵梦绕的钟声。

富士康事业部群前总负责人谢冠宏在2013年底，由雷军和顺为资本投资，成立加一联创，作为小米的唯一耳机供应商。

两年后，据《财经》报道，2015年中国耳机市场的4000万市场被它们吃了一半，以至于一些营业额处于十亿级别的深圳品牌耳机公司遭遇到生死抉择：要么一门心思抱小米大腿，要么在细分领域突破，要么死路一条。

小米和生态链在短时间实现了真正的双赢。

小米构建生态链采取的是参股不控股的方式。但在财务投资同时，也给生态链企业供应链、产品定义和渠道方面的支持，让他们先活下来，再迅速做大，继而通过规模效益压缩供应链成本，最终实现盈利。

这也是在那本广为流传的《小米生态链战地笔记》描述的场景：把一棵棵竹笋栽到小米这片竹林里来，依靠竹林发达的地下根系获取营养和水分，实现幼竹到成竹的“疯长”。

 “疯长”的标志即是后来小米生态链一个个爆款产品出世。

移动充电宝、空气净化器和手环都成了全民话题性的产品，华米的小米手环只用了3个月就卖出了100万部，智米旗下空气净化器曾经90%都是从小米渠道售卖。

这就像一场流动的盛宴，高潮此起彼伏。但是，要留在桌旁的价格也不菲。

对于生态链企业，小米除了有一整套严格标准外，还会要求生态链企业符合自己的“价值观”，核心就是“性价比”和“价格厚道”。华米科技2016年达到了营收15.56亿元人民币，净利润率仅为1.5%。直到2017年， Amazfit卖出了100万部，净利润率才有了比较大的提升，达到了7.4%。

小米不仅有对低毛利的要求，最后还会分走一部分的利润。以智米来说，根据小米的招股书，2017年小米分走的利润就达到了19.31亿元。

同时还有资金占用的问题，生产米家扫地机器人的石头科技在2018年的应收账款中，小米通讯与小米科技就占了66.51%。

不挣钱，也成为了生态链和小米的矛盾焦点之一。

这背后的逻辑并不复杂。小米生态链最初切入的都是成熟消费品的市场，甚至还有插线板这样的品类。这里大都是中小企业玩家，罕有大品牌出现，也就是刘德所谓的“蚂蚁市场”。

这些市场门槛低，但小米想要复制小米手机消灭山寨机的路数，也更难打。一件售价几十块钱的东西，性价比再怎么玩，也没有多少空间。据一名业内人士对36氪透露，他接触过的一款生态链产品，本来就是单价不超过百元的小电器，如果要贴米家的标，利润还得砍掉一半。

要生存下去，生态链唯一能够保住稀薄利润的方式就是走量，成为爆款。麻烦在于，早年的紫米的移动充电宝正好是需求很大的品类，智米的空气净化器又赶上了北京雾霾最严重的时候。如果缺了这些天时地利，生态链的爆款之路还是不好走。

而且，这片竹林也是一片江湖，常常有纵横捭阖，往往会左右互搏。

比如扫地机器人这个品类，第一代米家机器人的代工是石头科技，后来的激光导航机器人出品方变成了云米，再后来一款号称视觉导航的机器人生产商又成了追觅科技。

这足以让消费者困惑，也让“石头”们心有戚戚。石头科技曾经冲刺科创板，因主要盈利来自扫拖一体机器人，技术没有壁垒不说，渠道也过度依赖小米，结果折戟而返。

一个无法回避的问题摆在了生态链公司面前：即使你公司的营收达到数十亿元，如果有一天失去了小米，或者小米业务减少，这一切会不会化为乌有？

活下去靠“小米化”，但要活好，各家都开始盘算如何“减小米化”。

所以，最近几年云米、智米、华米通通自立门户，开始力推自有品牌，在一个相对小众的市场中，各个生态链企业竞争加剧也就难以避免。更重要的是，小米自己也会加入战局。

因为生态链的单飞，多少会限制小米的未来想象力。一位IoT厂商人士对36氪分析，“比如石头、华米，基本把高端的扫地机和可穿戴的扩展空间锁死了，小米自己就只能在中低端生存，单飞的生态链反而拿了行业较高的利润。而为了保持出货价格的竞争力，小米会找出价更低的生态链来做产品，专业能力和品质会有下降。”

在商言商，这片竹林虽然面积广阔，但根系越来越自成一体，如果小米自身需要更多的阳光和养分，如果土地已经不够肥沃，小米直接下场争抢也是顺理成章的事情。

生态链何去何从？

现在看来，很多中小公司还在不断加入小米的生态链体系。毕竟，小米仍然是国内第四大手机厂商，手握数亿硬件入口，也有足够的品牌力。

然而，小米现在只有手机这个品类有足够的拉力，以至于生态链很难完全脱离手机这个入口自成一体。刘德曾经说过，“生态链是小米手机的红利，手机一高，我们就起来。”

但小米手机这一基本盘开始晃动起来。小米的国内出货量从今年开始就在以双位数下滑，根据最新公布的canalys数据，小米出货量同比下滑了33%。虽然小米的生态链产品在海外也有售卖，但主战场仍然在国内。更何况，从全球看小米手机的出货量也有3%的下滑。

显然，如果小米手机出货量继续下跌，尽管根据小米半年度财报，现在米家APP月活用户非小米智能手机用户占比超过50%，小米生态链肯定会受到愈来愈明显的冲击。

基于此，小米现在比任何时候都需要IoT的故事来撑起自己的估值，这意味着从前很多扔给生态链企业的品类，现在小米要自己上手，将每一分钱都赚到自己手里。

除了小米手表，5日小米还发布了第一款小米品牌的空调 “巨省电”，这又是一个标志性的动作。从前米家的互联网空调交给智米生产，这次小米绕开了生态链公司，直接自己和空调供应链交道。

毋庸讳言的是，小米生态链最美好的日子过去了，《小米生态链战地笔记》描绘的愿景远远停留在了书里。

去年小米上市后不久，生态链的缔造者刘德改任组织部部长，生态链中的电视、笔记本、路由器等智能硬件都被拆分出来，总经理们直接向雷军汇报。到今年五月，小米又成立了大家电事业部，由王川亲自接管。

无疑，这些新拆分的部门都将成为小米未来的重心。空调和手表或许只是一个开始，未来主要的电子消费产品和大家电品类可能都会纳入小米自己的品牌中，并不会留给生态链多少机会。

但生态链的价值仍然存在，长大了的公司出走或单飞不会动摇这条链接的根本，对于不执念于“疯长”的公司来说，在小米这片竹林还是有成长的机会，品牌背书、大渠道及大平台、供应链优势、营运经验等等都是初创企业不可或缺的养分。

而根据小米最新的财报，小米有品GMV同比增长113.9%，6月超过65%的GMV来自于非小米手机用户。这样来看，小米平台还有着明显的吸金优势，随着5G大规模应用，Iot一点点落地，生态链的故事还有得讲。只是随着华为、OV乃至天猫入局，这个平台上的战事或许又将动荡起来。

（图片来自小米官方，我是36氪记者袁斯来，如果你也是小米生态链的一员，欢迎加微信yuansl_92与我交流，请务必注明姓名+公司+职位）

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