AI芯片需求不减，微软疯狂下单！

来源：半导体行业观察

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新的供应链报告证实了其他科技新闻，表明微软正在人工智能相关基础设施领域大举进军。

关注这一市场领域的人们发现，微软对 Nvidia 的 GB200 芯片和 NVL72服务器系统的需求超过了其他订单（实际上，微软的订单现在比其他所有人的订单总和还要大），而且今年最后一个季度该公司的需求增长了 300% 到 400%。

媒体报道中关于这个主题的一篇文章也认为，运送关键部件的二级公司将更早获得收入，因为该策略似乎是不管制造商实际上能生产多少 GB200 芯片，都会运出材料和资源。

“微软目前是采购 GB200 最积极的客户，”郭明池 (Ming-Chi Kuo) 写道，他在其他场合被认定为分析师，并提供了其他更新，例如 Nvidia 停止生产替代 NVL36 设计。“除了最初的 4Q24 GB200 NVL36 订单（主要用于测试）外，微软最近计划在 Nvidia DGX GB200 NVL72（也称为参考设计）投入量产（2Q25 中期）之前购买定制的 GB200 NVL72 单元。”

GB200是芯片，NVL72是服务器机架设计。

“GB200 NVL72 采用机架级设计，连接 36 个 Grace CPU 和 72 个 Blackwell GPU。GB200 NVL72 是一种液冷式机架级解决方案，拥有一个 72-GPU NVLink 域，可充当单个大型 GPU，并提供 30 倍更快的实时万亿参数 LLM 推理。GB200 Grace Blackwell 超级芯片是 NVIDIA GB200 NVL72 的关键组件，它使用 NVIDIA® NVLink®-C2C 互连将两个高性能 NVIDIA Blackwell Tensor Core GPU 和一个 NVIDIA Grace CPU 连接到两个 Blackwell GPU。”

相当令人印象深刻的东西——并且可能对我们的下一代模型起到重要作用。

业内对这些订单的报道还有另外一个有趣的地方：郭表示，微软将把这些系统放在战略性低温数据中心——魁北克市、华盛顿州和芬兰地区——“以主动减轻因时间不足而无法充分优化冷却系统可能带来的影响。”

或者用简单的英语来说，这样系统就可以冷却得更快。

正如9 月份的新闻稿中所提到的，微软和贝莱德已向竞争性 AI 基础设施投资 1000 亿美元。

微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉当时表示：“我们致力于确保人工智能有助于推动创新并推动经济各个领域的增长。”“全球人工智能基础设施投资伙伴关系将帮助我们实现这一愿景，因为我们将金融和行业领袖聚集在一起，构建未来的基础设施并以可持续的方式为其提供动力。”

换句话说，我们知道微软正在该行业做出重大举措，但这份更具体的报告提供了一些细节，展示了这些新的人工智能架构将会是什么样子。

尽管美国芯片生产投入了数十亿美元，但看起来买家采购主要限于富士康。

能够检查新架构是如何构建的，并想象它们在实际中会是什么样子，这是规划更好地推出人工智能的关键，因为这些技术已经存在，它们功能强大，而且对我们的生活很重要。

ASML和台积电财报，反映了对AI芯片的需求

人工智能道路上的最新坎坷是 ASML 发布了一份悲观的盈利报告，导致其股价暴跌。但其最大的客户之一、台湾芯片制造商台积电周四公布了惊人的业绩。分析师表示，这表明短期至中期内 AI 芯片将继续增长。

在芯片界，两天是很长的时间。周二，半导体市场因荷兰芯片制造机器制造商 ASML 的业绩令人失望而陷入低迷。

截至周四，全球最大的芯片制造商、ASML 最大客户之一台湾半导体制造股份有限公司的盈利情况却呈现出不同的景象：人工智能驱动的芯片热潮远未结束。

收益的过山车式波动可以用多种因素来解释。其中最主要的是台积电和阿斯麦各自的客户。

ASML 向台积电、三星和英特尔等芯片制造商出售大型光刻机，用于将电路图案打印到硅晶圆上。

后两家公司自身也面临着困境，并且影响到了更广泛的芯片市场。

英特尔曾是全球最大的芯片制造商，目前正努力扭转局面，包括裁员 15,000 人。10 月初，三星为其糟糕的财务表现道歉。

Morningstar 股票分析师 Javier Correonero 向《商业内幕》表示：“从技术角度来看，英特尔和三星落后于台积电。这只是客户特定问题，因为英特尔和三星无法正确提高新节点，但这与需求无关。”

与此同时，台积电是英特尔和三星的竞争对手。其客户包括引领人工智能芯片热潮的图形处理单元设计公司 Nvidia，以及 AMD 和高通。这使得台积电成为人工智能芯片需求的良好风向标。

台积电公布第三季度净利润增长 54%，达到创纪录的 3253 亿新台币，约合 101 亿美元。尽管人们对该技术的投资回报率仍存有疑问，但这一超出预期的业绩是由对人工智能的强劲需求推动的。

相比之下，欧洲市值最高的科技公司 ASML 大幅下调了明年的业绩预期，导致其股价暴跌 16%，创下 1998 年以来的最大单日跌幅。其他芯片股也紧随其后，英伟达下跌近 5%，AMD 下跌 5.3%，博通周二午盘下跌 3.5%。周三，这些公司的股价趋于稳定。

另一个因素是，芯片制造商在疫情期间增加了产能，以满足不断增长的需求。分析公司 TechInsights 的副主席 Dan Hutcheson 告诉路透社，现在英特尔、三星和台积电等芯片制造商已经撤回了 ASML 的订单，因为他们意识到自己的产能充足。

还需要注意的是，并非所有芯片都用于人工智能，而个人电脑等其他领域的需求减弱可能会拖累增长。

“值得注意的是，半导体行业有许多细分市场，一些细分市场可能处于底部（如个人电脑），而另一些细分市场可能处于顶部（人工智能），因此很难预测 18 个月后的总体需求将会如何”，Correonero 说道。

对人工智能的需求仍然很高

台积电首席执行官魏哲家在周四的电话会议中告诉投资者，公司的增长是真实的，并否认了人工智能存在泡沫的说法。

“这是实实在在的投资回报效益，”他在回答摩根大通分析师 Gokul Hariharan 的问题时说道。“我们不可能是唯一一家从这项人工智能应用中受益的公司。所以我相信现在很多公司都在使用人工智能，并进一步提高生产力、效率等各方面。”

目前，投资者似乎更青睐台积电等增长更快的公司。

科雷奥内罗表示：“目前看来，台积电的地位似乎更佳，得益于其更快的增长速度。”

他补充道：“台积电似乎与英伟达和其他公司的情况更加一致，这些公司的需求近几个月来表现要好得多，而且在经历了喜忧参半的夏季之后，确实显示出复苏的迹象。”

尽管 ASML 业务放缓可能表明需要保持一些谨慎，但从更大角度来看，人工智能需求仍将持续激增。

AvaTrade首席市场分析师 Kate Leaman 表示：“从短期到中期来看，人工智能应用、数据中心和先进芯片仍将推动强劲需求。因此，尽管 ASML 可能会经历暂时的放缓，但台积电等公司仍可能凭借这些高增长领域继续取得强劲业绩。”

随着高通和英特尔等其他芯片公司在未来几周公布业绩，市场的状况将会更加清晰。

“就目前而言，”Leaman 补充道，“人工智能热潮似乎正在为芯片制造商带来稳健的增长。”

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