业绩快报丨美团2018年新增近1亿交易用户，摩拜带来了了45.5亿元收入

3月11日，美团点评（股票代码：3690.HK，以下简称“美团”）发布了截止2018年12月31日的第四季度财报。这也是美团上市以来交上的第一份全年业绩报告。

财报显示，美团第四季度营收198亿元人民币，高于彭博预期的193.86亿元；2018年全年实现营业收入652.3亿元人民币，较去年同期增长92.3%，高于中信证券预期的642亿元。总交易金额达到5156.4亿元，同比增长44.3%。

受收购摩拜、发展出行等新业务持续投入的影响，美团2018年在排除优先股等特殊会计处理后，经调整的亏损净额为85.2亿元。根据中信证券预测，美团全年经调整亏损净额为96.7亿元，如此看来高于市场预期；Q4亏损净额为18.6亿元，与Q3的25亿元相比也进一步收窄。

对此美团表示，公司在2019年将聚焦在对核心业务具有长期竞争力的业务上，在新业务投入上将会更加审慎，并将进一步提高网约车和共享单车的运营效率以持续减亏。

财报显示，美团核心业务餐饮外卖在2018年实现381.4亿元收入，同比增长81.4%；毛利总额为52.7亿元。而新业务方面，美团共实现收入112.4亿元，较2017年的20.4亿元增长450.3%；其中，自2018年4月4日起，由摩拜贡献的计入综合收益表的收入为15.07亿元，同期亏损45.5亿元。

在过去一年，美团年度交易用户突破4亿，较2017年净增近1亿用户；每位交易用户平均每年交易笔数达23.8笔，较2017年的18.8笔增加了5笔。年度活跃商家增长至580万，较2017年同期的440万增长32.1%。

美团在销售及营销开支占比持续收窄，并在现金储备能力方面稳步增长：截至2018年底，美团现金及现金等价物和短期投资合计588.7亿元。

中信证券表示，看好美团外卖市占率平稳提升，建议跟踪新业务的不断补充和2B业务发展带来的长期成长空间，3月限售股解禁后短期风险释放，建议积极配置，维持“增持”评级。考虑2019年外卖大盘增速放缓以及竞争升级影响，下调2019-2020年收入预期至915.9亿元/1283.4亿元。

2月11日，美团点评遭摩通下调目标价，由80元降至75元，评级续予“增持”。

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