手机存储芯片价创8年最大跌幅，分析师：供需结构造成

编者按：本文来自“每日经济新闻”，记者：李少婷；每经编辑：文多，36氪经授权发布。

一度被调侃为“价格跑赢了房价”的内存条，如今价格突然出现8年来最大跌幅，国际巨头对中国厂商“围剿”的争议再次出现。

近日，半导体产业市场调研品牌DRAMeXchange（全球半导体观察）公布的最新存储芯片行业调研报告显示，DRAM跌价幅度超过预期，创8年以来最大跌幅。DRAM是存储芯片的一种，广泛应用于智能手机等领域。存储芯片市场处于高度垄断状态，三星、SK海力士和美光三大巨头的市场占有率超过90%。此前，一直有评论称，要警惕行业巨头为狙击中国厂商崛起发动价格战。

虽然此前三大巨头曾传出因操纵价格被调查及起诉的消息，但对于此次价格下跌，多位分析师向《每日经济新闻》记者表示，价格下跌的基础还是供大于求。此外，中国的主要厂商仍处于“从0到1”的过程中，巨头要是主动压缩利润空间，其实得不偿失。

DRAM价格罕见大幅下修

DRAMeXchange认为，DRAM整体市场呈现出“无量下跌”的窘况，“这代表即使原厂愿意大幅降价求售，也无法有效刺激销量。如果需求没有强劲回归，高库存水位将导致今年DRAM价格持续下修”。

DRAM市场的困窘状况已是8年之最。DRAMeXchange称，DRAM产业目前大部分交易已经改为月结价，2月更罕见地出现价格大幅下修，季跌幅从原先预估的25%调整至逼近30%，是继2011年以来单季最大跌幅。

在外界看来，超出预期的下跌幅度有些莫名其妙。近几年来，DRAM连连涨价，供不应求，甚至有调侃称，“内存条跑赢了房价”，成为最佳理财产品。而仅在半年前，行业研究报告还称DRAM量价齐升，产业链迎来黄金期。

价格转向速度过快，以至于外界对此次降价原因揣测颇多，不过这也与行业的整体格局有关。DRAM厂商中，三星、SK海力士以及美光坐拥前三把交椅，合计市场占有率超过90%。DRAMeXchange数据显示，截至2018年第四季度，三星市场占有率41.3%，SK海力士市场占有率31.2%，美光占有率23.5%。

近两年，中国存储芯片领域填补了多项空白，国产DRAM量产被提上日程。在此节点，DRAM价格大幅下跌，外界猜测或许是行业巨头为了狙击中国厂商的崛起。

从历史经验来看，这样的猜测并不是毫无根据，此前三大巨头曾被起诉操纵市场价格。据《环球时报》报道，2018年，中国的反垄断机构曾前往三星电子、SK海力士、美国美光在中国的分支机构办公室展开调查，美国也存在一桩消费者诉前述三大巨头合谋操纵DRAM价格的诉讼。

不过，多位分析师向《每日经济新闻》记者称，此次价格下跌是由供需结构造成的，属于市场规律。

“DRAM市场高度垄断，是有操作行为存在的，但是价格本质还是由供需决定的。”国盛电子一位分析师向记者介绍，原厂和中间渠道代理商之间的囤货和出货节奏把控，可以实现将价格波动放大，使得行业呈现周期性的特征，但并不能改变供需本质。

巨头压价打击国内厂商？

DRAM的价格从2018年第四季度开始下跌。DRAMeXchange介绍，在量价齐跌的压力下，2018年第四季DRAM行业总营收较上季下滑18.3%。“从营收角度观察，厂商普遍难逃衰退的命运。”

“展望2019年第一季，在产业价格跌幅更剧烈的情况下，原厂获利空间将被进一步压缩。”DRAMeXchange称。

一些厂商已经做出了调整。国盛电子研报称，中国台湾最大的DRAM厂商、全球市场中占有率第四的南亚科2019年延缓产能扩充。南亚科管理层表示，对上半年市场状况的预估相对保守，报价也会下滑。

目前，智能手机仍是DRAM最大的应用市场，但手机销量不及预期，DRAM产品的库存压力较大。有市场分析认为，这种情况或许会在2020年5G手机正式商用后得到缓解。

严峻的市场环境，似乎使得正在崛起中的中国厂商面临严峻的形势，但也有分析师认为，价格下跌并不会对中国厂商造成什么影响。

中国是存储芯片的消耗大国，存储芯片是半导体的国产化率提升的最好切入点。中国的DRAM厂商主要有三个，分别是北京紫光存储科技有限公司（以下简称紫光存储）、福建省晋华集成电路有限公司（以下简称福建晋华）和合肥长鑫集成电路有限责任公司（以下简称合肥长鑫）。

国盛电子分析师介绍，福建晋华目前仍在与美国商务部就“禁售”事宜沟通，处于“休克状态”，另外两家厂商产品已经研发成功，目前处于向量产稳定良率爬坡的过程中。

“国内厂商目前还是处于一个从0到1的过程。”国盛电子分析师向《每日经济新闻》记者表示，2018年存储市场规模约1200亿美元，其中包括约700亿美元的DRAM市场和500亿美元的NAND市场，其中中国厂商的出货份额为0。

那么，未来中国厂商是否会面临巨头“价格战”的威胁？前述国盛电子分析师以合肥长鑫旗下企业为例，该公司满产后占DRAM市场的份额仅约10%，在此基础上，巨头想要打“价格战”并非不可以，但代价是压低其70%的利润。

在业内人士看来，在中国厂商仍在摸索前进的前期，巨头主动大幅降价进行“降维打击”得不偿失，因此可能性不高。

另一方面，巨头可能尚无暇顾及萌芽中的中国厂商。“放眼一至二年后的DRAM市场，三大厂在市占率上的竞争不会停歇。”DRAMeXchange表示，大者恒大已是DRAM市场不变的趋势，规模较小的DRAM厂如果制程与规模上无法跟进，在不久的将来即可能面临边缘化的风险。

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