电商巨头Jumia赴美IPO，要做非洲版“阿里巴巴”？

编者按：本文来自微信公众号“好望观察”（ID：haowangguancha），作者李小麦，36氪经授权发布。

在马云眼中“将会诞生100个阿里巴巴”的非洲市场，电商巨头Jumia上市在即。

3月13日消息，总部位于尼日利亚的电商平台Jumia，已于12日向美国证券交易委员会（ SEC ）提交了 IPO（首次公开募股）申请书，寻求在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“JMIA”。

目前，官方尚未对 Jumia 的实际 IPO 时间、估值和首次发行股价等作出正式回应。

SEC首席执行官 SachaPoignonnec 表示，最快 IPO 日期为提交 IPO 招股书后的第15天。另据外媒此前报道，Jumia 预估市值为15亿美元。

如果申请顺利通过，Jumia 将成为第一家在全球大型交易所上市的非洲科技创业公司。

招股书披露，Jumia 的业务覆盖非洲6个地区的14个国家，截至2018年12月31日，Jumia 平台的活跃卖家数为8.1万，活跃消费者数为400万，2018年交易额（ GMV ）为8.282亿欧元。

作为非洲电商领域的先行者，和从非洲本土成长起来的独角兽，Jumia 的上市具备里程碑意义，也为人们打开了一扇窗户，重新认识和定义这块世界上最“年轻”的大陆。

非洲第一家科技“独角兽”

历时近7年，Jumia 从成立走到了上市。

2012年，南非最大电信运营商MTN集团、德国创业孵化公司 Rocket Internet 和法国电信运营商Orange，在尼日利亚共同投资建立了 Africa Internet Group（非洲互联网集团，简称“AIG”），Jumia是 AIG 旗下的一个电商品牌。

Jumia 的前身是 Sabunta 和 Kasuwa 两家公司，前者专注于线上售卖时尚用品，后者专注于售卖3C产品。

2016年，AIG 进行业务重组，将所有业务归到 Jumia 品牌名下，Africa Internet Group 更名为 Jumia Group，旗下业务包括电商、旅游住宿、餐饮服务等。自此，Jumia 开始在非洲布局业务生态系统。

原 AIG 旗下业务重组情况。

据 Crunchbase 的统计数据，2012年至今，Jumia Group 共获得4笔融资，筹集7.677亿美元。最新一笔融资在2016年3月，由 MTN 和 Rocket Internet 领投3.6亿欧元。

在最新一轮融资中，Jumia 获得超过10亿美元的估值，成为非洲第一家科技独角兽公司。

Jumia 融资历程。（图片来源：Crunchbase）

在招股书中，Jumia 表示，该公司是领先的泛非电子商务平台，由（连接买卖双方的）市场平台、物流服务和支付服务三个部分组成。

招股书显示，Jumia 电商平台的产品品类包括服装、智能手机、家居和生活用品、快消品、美容产品、香水以及其他电子产品等。2018年，Jumia 平台上售出的商品90%由第三方卖家提供，剩余10%由 Jumia 直接售出，目的是增强主要品类和地区的消费者体验。

此外，Jumia 旗下业务还包括外卖、租车、酒店和航班预订、分类广告、支付服务、物流服务等。

目前，Jumia 的业务覆盖非洲6个地区的14个国家，包括尼日利亚、埃及、肯尼亚、卢旺达、坦桑尼亚、乌干达、南非、阿尔及利亚、摩洛哥、突尼斯、喀麦隆、加纳、科特迪瓦和塞内加尔等。（注：在南非，Jumia 以“ Zando ”品牌经营。）

根据国际货币基金组织（ IMF ）和欧睿信息咨询公司（ Euromonitor ）的数据，这14个国家的 GDP 之和，占非洲2018年 GDP 总额（2万亿欧元）的72%，和2018年非洲消费支出总额（1.4万亿欧元）的74%。

招股书披露，截至2018年12月31日，Jumia 平台的活跃卖家数为8.1万，活跃消费者数为400万。

Jumia 同时在招股书中表示，其业务“发展迅速”：活跃消费者数由2017年的270万增长至2018年的400万；年交易额（ GMV ）由2017年的5.071亿欧元增长至2018年的8.282亿欧元；营收由2017年的9400万欧元增长至2018年的1.306亿欧元。

从“0”到“1”的开拓

即便是像 Jumia 这样巨头加持、资本青睐的“天之骄子”，要在非洲这样一个新兴市场发展电商，也非易事。

经济落后导致人们支付能力不足；缺乏广泛和有效的网络连接；人们对网上购物和线上支付缺乏信任；物流配送系统不发达；教育普及率低，而网上购物需要一定文化基础……

在 Jumia 之前，不是没有前人，但他们都没能在这片“蓝海”激起更多浪花。转身回望，2012年，是一个值得被非洲电商乃至整个非洲互联网铭记的时点——Jumia 和它最大的竞争对手 Konga，都是在这一年相继成立。

官方信息显示，2012年 Jumia 成立之后，即在尼日利亚、摩洛哥、南非和埃及上线了业务；2013年，Jumia 业务扩展到肯尼亚和科特迪瓦。

2014年，Jumia 推出了 Jumia Force “独立销售顾问计划”，在某种程度上，类似于阿里巴巴的“农村淘宝”项目。“销售顾问”们经过 Jumia 培训之后，为无法访问互联网或不懂如何网购的人群提供帮助，让他们也能够在网上订购。

2014年，Jumia 在尼日利亚推出“黑色星期五”活动；2015年，“黑色星期五”活动在尼日利亚吸引了230万游客。

2015年，Jumia 推出 JumiaPay ，为人们在网站上购物提供安全便捷的支付服务。招股书显示，2018年第四季度，Jumia  尼日利亚和埃及站点的订单，有54％是使用 JumiaPay 完成。

此外，Jumia 还支持多种支付方式，其中包括与 Afara 合作推出的 Jumia Flex 服务。通过这项服务，消费者可以先支付一部分金额，然后在3个月或6个月内付清余款。

在物流方面，Jumia 自2012年起，就开始建立自己的配送队伍，并提供货到付款服务。

目前，在业务覆盖范围内的一线城市，Jumia 都有自己的仓库，二、三线城市则设置了配送点。针对非洲地址信息不全、末端派送难的问题，Jumia 在各地建设了提货点，消费者可就近自提货物。

Jumia 还推出了 JumiaExpress 服务，卖家把商品发给 Jumia，检验合格后存放到 Jumia 仓库。带有“Jumia Express”标志的商品，Jumia 对其质量和真实性提供保证，并提供免费、快捷的配送服务。

Jumia Express 派送时效。

此外，为了让使用不同设备的消费者都能轻松购物，Jumia 针对不同的平台和屏幕尺寸优化了网站。Jumia 2017年尼日利亚移动趋势报告显示，Jumia 网站的很多流量是来自屏幕空间非常有限的功能手机，而非智能手机。

如果消费者是 MTN 的用户，则可以通过手机 App 免费访问 Jumia，而无需担心数据消耗问题。

考虑到用户手机内存有限，Jumia 还在2018年3月推出了一款名为 Jumia One 的应用程序，将各项服务整合在一起，通过这款应用，用户可以网上购物、订餐、预订机票或酒店、生活缴费、购买广告版面、为教堂捐款等。

据亿邦动力报道，2019年，Jumia 为了满足不同消费者的需求，将原来的 Jumia Market 和Jumia Global 两个模块划分为四个模块，打造全新的电商生态：

Jumia Mall：以品牌产品为主，面向非洲市场高收入人群。

Jumia Marketplace：主要针对非洲本地卖家，做线上销售和促销。

Jumia Global：主要促进国际卖家业务增长。

Jumia Outlet：以低价非品牌产品为主。

下一站“阿里巴巴”，还有多远？

无论是 Jumia，还是它在非洲市场的对手们，都曾被或正被寄予希望，成为非洲版的“亚马逊”或“阿里巴巴”。

但这条通往山顶的路，注定荆棘丛生。

Jumia 的招股书显示，虽然其活跃用户数、GMV、营收等数据指标都在以可观的速度同比增长，但，Jumia 目前尚未扭亏为盈。

招股书披露，Jumia 的合并经营亏损由2017年的1.547亿欧元增加至2018年的1.697亿欧元，合并亏损由2017年的1.654亿欧元增加至2018年的1.704亿欧元。

2017年 DisruptAfrica 的一份调查报告显示，非洲目前只有不到30%的新兴电商企业可以实现盈利。

反观国内电商市场，京东从亏损到盈利，花了12年时间；业内公认的电商黑马拼多多，在2018年全年营收131.2亿元、同比增长652%的同时，在非美国通用会计准则下（NON-GAAP）经营亏损为39.583亿元。

要达到盈亏平衡，Jumia 可能需要更艰难和漫长的过程。所谓“新兴市场”或“蓝海”，在拥有更多机会的同时，也意味着需付出更多成本和代价。

据亿邦动力报道，2017年，Jumia 平台共成交800万单，净亏损高达1.2亿欧元，对此，Jumia 官方表示，亏损的主要原因是在基础建设、人员以及市场上做了巨大的投入。

Jumia 在非洲市场最有力的竞争对手Konga，同样面临某种类似困境。

网络公开资料显示，Konga 2012年成立于尼日利亚，最初是销售婴儿和美容产品。2014年，Konga 开设了第三方卖家平台，主要经营品类包括家用手机、电脑、家用电器、时尚产品、医疗保健用品、书籍、儿童用品、葡萄酒等。

与 Jumia 一样，Konga 也自建了支付系统和物流网络。2015年，这两家公司都声称，自己是尼日利亚乃至非洲最大的电商平台，势头不相上下。

Konga 融资历程。（图片来源：Crunchbase）

Crunchbase 的数据显示，Konga 在至今为止的4轮融资中总共筹集了7950万美元，腾讯最大股东、南非互联网巨头 Naspers 曾多次向其注资。

2018年3月，Konga 被当地一家硬件和信息技术服务公司 Zinox 收购。有消息称，Konga 是因为运营效果未达预期而被迫出售。早在2017年11月，Konga 就曾进行60%的大幅裁员。

这次被收购，不仅让 Konga 的投资者蒙受损失，也让人们对尼日利亚电子商务发展的信心有所动摇。

2019年2月，在 Jumia 刚刚传出准备上市消息后不久，外媒即曝出，Konga 预计在2020年第四季度于纽交所或伦交所上市，届时市值约为32亿美元。

尼日利亚两家主流电商平台相继传出上市消息，被外界视为非洲电商市场在2019年迎来蓬勃发展的信号。

从某种意义上说，同在非洲大陆上的 Jumia 和 Konga 们，既是竞争对手，也是并肩战斗的“队友”。

“虽然仍处于初期阶段，但我们相信非洲的电子商务已经有了良好的发展空间。”在招股书中，Jumia 写道。

“年轻”的非洲，无限的未来

非洲能不能诞生“阿里巴巴”？

马云与非洲创业者交谈。（图片来源：Disrupt Africa）

“人们现在应该开始相信，在接下来十几年，非洲会有100个阿里巴巴。”2018年8月，马云在非洲的一场演讲中对这个问题给出了肯定的答案。

在招股书中，Jumia 提到，非洲是一个正在发展壮大的大型消费市场：

经济发展方面，根据 IMF 的购买力平价预测，2019年非洲国内生产总值预计将增长6.0％，2018年至2023年复合年增长率为5.9％，而主要发达经济体（G7）的这一数字为3.5％，全球为5.6％。

基础设施投资方面，根据非洲开发银行的数据，2016年非洲基础设施投资总额超过625亿美元。

人口方面，非洲拥有数量庞大、快速增长的年轻人口，根据2018年联合国世界人口展望报告，2018年非洲人口约占世界人口的17％，预计2015年至2050年世界人口增长的一半将由非洲推动。

在城市化进程上，城市化在推动经济增长方面发挥着重要作用。据联合国统计，截至2018年，只有43％的非洲人居住在城市，相比之下，北美为82％，亚洲为50％；但预计到2050年，这个数字将增长到59%，也就是说，届时将有超过9.7亿非洲人居住在城市。

互联网渗透率方面，根据市场研究公司 Ovum 的数据，2017年非洲移动互联网普及率达到32％，即2017年的3.99亿用户，预计到2022年将增长至73％，这意味着到时将有超过10亿非洲人拥有3G或4G网络；同时，根据 Ovum 的数据，2022年，非洲智能手机普及率将从2017年的40%，增长到77%。

Jumia 同时在招股书中提到，非洲大部分地区有组织的零售业不发达，这一背景为非洲电子商务的发展提供了很大的空间。

麦肯锡预计，到2025年，非洲大陆的消费支出将达到2.1万亿美元，电商则占零售总额的10%。

非洲正在进行的数字支付革命也被视为促进电商发展的重要推力。全球移动通信系统协会（ GSMA ）在《2017年全球移动支付行业现状》报告中提到，截至2017年12月，撒哈拉以南非洲移动支付账户数达到3.38亿个。在非洲，使用移动支付的人数是拥有银行账户人数的3倍。

在马云看来，非洲的蓝天、空气、动物、自然，都是让全世界羡慕的财富。但非洲的另一笔宝贵财富，是这块大陆上的年轻人。

比尔和梅琳达·盖茨在2019年度公开信中提到：非洲人口的年龄中位数只有18岁，北美则是35岁；未来几十年，非洲的年轻人数量将一直保持上升；“这既可能成为资产，也可能成为负债”，“恰当的投资无疑将释放非洲的巨大潜力。非洲年轻人决定了整个大陆，乃至全世界的未来”。

马云说，当所有的事情都准备好了，就太迟了。对于看好非洲的投资人和创业者来说，他们押注的，正是“未来”。

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