网易云阅读卖身背后：年收入3亿，估值1.67亿不及分销平台悠书一半

编者按：本文来自微信公众号“三文娱”（ID：hi3wyu），作者 三文娱，36氪经授权转载。

今日（1月16日），上市公司杭州平治信息技术股份有限公司宣布，拟以发行股份及支付现金的方式购买杭州云悦读网络有限公司（包含网易云阅读业务全部核心资产）100%股权。 

云悦读100%的股权初步作价1.6665万元，其中平治信息以股份支付9.99%；以现金支付90.01%，现金1.5亿元。

本次交易完成后，云悦读将成为平治信息的全资子公司。

公告显示，云悦读成立于2017年11月24日，无具体经营业务，平治信息本次收购云悦读，主要是通过后者收购网易云阅读业务。

杭州心齐作为业绩承诺方，承诺：云悦读在2020-2022年累积实现的净利润不低于5460万元，2020-2022年度净利润分别不低于1500万、1800万、2160万元。

如果网易云阅读后续三年的业绩没有完成承诺的数字，将由网易员工成立的合伙企业杭州心齐来进行补偿，补偿金额不超过他们在这次交易中的所获（按初步作价是价值1665万元的股份）。

网易则承诺，自云悦读股权交割日后两年内，本企业及关联方均不再以任何方式控制与云悦读相竞争的业务（指通过互联网为用户提供互联网中文原创文学内容的上传、发布、阅读及下载服务，不含为其他公司/平台网文业务提供宣传推广、支付等周边服务，以及网易云音乐的有声书业务）。

网易的保证并未约束蜗牛读书、Lofter、 有道乐读、易次元、网易云音乐、网易新闻资讯类产品下的3万字（不含本数）以内非连载非付费非签约的中文原创文学UGC栏目（含网 易新闻“人间”栏目），以及网易游戏IP衍生改编的小说。不过这些业务在两年内也不得涉及中文网络小说类。

网易还有个主打免费阅读、定位简洁小清新的蜗牛读书

公告还显示，商标“网易云阅读”和域名“yuedu.163.com” 只是授权给云悦读使用，不作为注入的资产，且授权期限仅为资产交割日起12个月。自交割日后，由云悦读在12个月内逐步自建网站、申请经营资质，并有权随时将 yuedu.163.com 网站内容及用户账户及数据等整体迁移至自建网站继续运营。

如此看来，当初网易将漫画业务卖身给B站是相似的操作，B站在收购1年之际就将网易漫画平台给关停了（回顾：网易漫画将停服）。

平治信息公告显示，网易云阅读通过与众多版权机构、作者建立长期的合作关系，建立了稳定的数字内容获取渠道，在业内拥有较高知名度，其新媒体团队陆续挖掘出《无罪谋杀》《权欲》等多款畅销内容，深受用户的喜爱，受到推广商的大力推崇。网易云阅读拥有小说近3万本，其中独家版权近4000本，独家版权占比13%。“网易”的品牌效应也给网易云阅读带来了众多积极影响。

不过，尽管有品牌、技术、内容、用户，网易云阅读的业绩数字依然不好看。根据平治信息公布的模拟报表，网易云阅读2018年度营收3.89亿元、亏损1984万元，2019年度营业收入3.14亿元、利润143.67万元。

同样在今日（1月16日），平治信息也宣布，拟以发行股份及支付现金的方式购买杭州悠书网络科技有限公司49%股权。 

悠书成立于2016年，平治信息此前已经持股51%。悠书通过运营“悠书阁”小说阅读平台从事小说分销业务，2018年度营业收入9754.48万元，净利润5128.6万元；2019年度营业收入5355.97万元，净利润2204.43万元。

悠书49%股权初步作价1.911亿元，其中以股份支付75%，以现金支付25%。云悦读100%股权初步作价1.6665亿元，其中以股份支付9.99%，以现金支付90.01%。

“悠书阁” 聚集大量小说资源，并通过微信公众号、微博、QQ公众号、 QQ空间、今日头条等自媒体吸引用户，最终消费用户通过各自媒体阅读“悠书阁”小说阅读平台提供的小说内容，用户充值金额在悠书和自媒体运营者之间进行分成，即CPS结算模式。

悠书网站首页图片显示，平台上精选了不少总裁文

这也意味着，网易云阅读的卖身估值还没有达到小说分销平台悠书的43%。

平治信息表示，“悠书阁”小说阅读平台吸引了大量微信公众号入驻，悠书为其免费建立阅读站，并将阅读站链接至“悠书阁”小说阅读平台，通过利用自媒体运营者强大的渠道优势，可以有效的将悠书的小说内容快速分发和传递到市场，使得受众面相对于其他业务模式呈现几何级数的增长。

悠书股东共青城有书承诺：悠书2020-2022年累积实现的净利润不低于9000 万元，2020-2022年度的净利润分别不低于2700万、3000万、3300万元。

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