上海补助特斯拉：8500万美元背后的盘算

编者按：本文来自微信公众号“亿欧汽车”（ID:EO-AUTO），36氪经授权发布。

作者丨王瑞

编辑丨张嫣 郝秋慧

特斯拉在中国拿到了大礼包。

除了“上海速度”迅速拿地建厂，特斯拉获得了8500万美元补助，以及从多家银行获得的197.5亿元贷款。

2020年2月13日，特斯拉公布其向美国证券交易委员会(SEC)提交的2019年报告。在报告中，特斯拉提到补助为“某些激励补助”（certain incentives），但并未透露具体细节。

上海的“大手笔”引起了不小关注。“补贴特斯拉有多重因素考量。”一位汽车行业资深人士向亿欧汽车透露，上海引入特斯拉是一个双赢的局面，“特斯拉获得了产能与市场，中国电动汽车行业也将加速优胜劣汰。

中国制造Model 3/特斯拉官方微博 

但亦有反对的声音：之于中国市场，特斯拉享受“超国民待遇”的同时，也许并不是鲶鱼，而是一场“物种入侵”。在Model3、ModelY大批量进入中国市场之后，势必将带来一场降维打击，绞杀中国新能源汽车品牌——特别是打着智能汽车旗号的新造车企业们。

一切来得太快。2019年1月7日，上海超级工厂动工；2020年1月7日，国产Model 3便实现首批社会车主交付。短短一年时间内，特斯拉就在中国实现了“从无到有”。这与政策的大力支持不无关系。

如今，特斯拉正以1450亿美元的市值，势头正劲。它能给中国汽车产业带来什么？

01 补贴背后

汽车生产制造作为支柱型的产业，各地方往往下大力气进行招商引资。缴税大户之外，生产制造端解决了大量的就业需求。

自2009年推广新能源汽车，并在第二年出台相关政策以来，各地方对新能源汽车都有大量的补贴。2019年至今，多家车企获得了数千万到数亿元不等的补贴。比如比亚迪，在2019年12月，获得了“国家2018年度推广应用新能源汽车”补助资金高达19.8亿元。

而北汽新能源自2019年以来，从北京市、青岛市、黄骅市、常州市四地政府分别获得不同程度的补贴，2019年新能源汽车销量达到16万辆，位列全球第三，仅次于特斯拉与比亚迪。

制表人/亿欧汽车分析员 王瑞

车企在补贴激励下的踊跃表现，也成就了中国在新能源汽车领域的地位。2019年，中国电动汽车销量达到106万辆，占全球电动汽车销量的半壁江山，盖过欧美一头，远远甩开加拿大、日本、韩国等其它国家。补贴，成为了发展中国新能源汽车的“强心针”。

制表人/亿欧汽车分析员 王瑞

此次特斯拉获得上海政府补助，也是补贴大方向下的产物。为了获得更高的经济收入，将明星企业引入当地，是地方最大的诉求。

特斯拉落户上海，极为有利于当地的就业、税收等。上海超级工厂提供的岗位数以千计，不久前，马斯克曾承诺将设立特斯拉中国研发中心，此举或将带动一批中国新能源汽车高精尖人才就业。税收方面，特斯拉在报告中称，其与上海政府签订了为期50年的上海工厂经营租赁协议，如果无法完成约定，特斯拉将从2023年底每年纳税22.3亿美元，归还土地并偿还土地租赁、建筑及其他资产的损失。不过，特斯拉对此信心满满，并表示即使上海工厂产量不及预期，也能达成140.8亿资本支出与22.3亿人民币税收目标。

“特斯拉的崛起，证明上海‘赌’对了。”一位业内人士向亿欧汽车表示。此前的国产Model 3首批社会车主交付仪式上，上海市委常委、副市长吴清曾表示，特斯拉是上海“有史以来最大的外企独资项目”。

另一方面，长三角背后有诸多中国汽车零部件企业。特斯拉入华，带动其中优质企业在二级市场上备受关注。2月初，受益于特斯拉股价大涨，数十家供应商股票涨停，亦有数十股大涨超8%。

按照特斯拉的规划，中国制造Model 3零部件国产化率将在2020年中达到60%-70%，有望在2020年底达到100%，一大批中国零部件厂商开始进入特斯拉的“朋友圈”。

近日，包括宁德时代、均胜电子在内多家中国零部件企业发布公告称，已与特斯拉达成供货协议，未来将为特斯拉供应零部件。上海作为汽车零部件厂商聚集地，无疑也是“近水楼台先得月”。

但另一方面，特斯拉也需要上海。

02 特斯拉的生意经

特斯拉曾经深陷产能地狱。

2019年上半年，特斯拉经历“至暗时刻”，由于裁员、利润下滑等原因，其股价于2019年1月18日暴跌13%至299.7美元。2019Q1财报中，单季亏损7亿美元的惨淡业绩，令华尔街对特斯拉大失所望，其股价也于2019年6月一度跌破200美元。

但在2020年的第一个月，特斯拉股价坐上了火箭。2月4日，股价一度达到969美元高点。凭借1744亿美元市值，它远远甩开大众，成为仅次于丰田的全球市值第二高车企。

这一方面要归功于特斯拉的业绩。2019年，特斯拉全球营收达到245.8亿美元，同比增长14.5%，同时，全球交付量达到创纪录的36.8万辆，以豪华车身份摘下全球电动车销量第一的桂冠。

制表人/亿欧汽车分析员 王瑞

但另一方面，上海“功不可没”。

在“特事特办”的支持下，上海超级工厂迅速落成。一期15万辆的产能大大缓解了特斯拉的产能危机，也为其开辟在华市场提供支点。Webbush分析师丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）表示，特斯拉股价很可能因为中国业务的潜力而再次获得增长。

资金只是上海支持特斯拉的一种方式。此次公布的8500万美元补贴，已到账4600万美元，其余资金将以政府出资资产等方式落实。197.5亿元贷款是多家银行“众筹”的结果，其中有90亿人民币担保定期贷款来自农业银行、建设银行、工商银行与上海浦东发展银行四家“大户”，每家认领22.5亿元——特斯拉甚至希望，柏林超级工厂也能得到上海一样的地方融资支持。

不过，柏林的热情似乎远不如上海。

近日，勃兰登堡州高等行政法院下令，禁止特斯拉砍伐用于工厂建设的92公顷森林。当地官员警告称，如果不能在动物繁殖旺季前完成森林砍伐，柏林超级工厂将面临6到9个月的延期。这对快速扩张的特斯拉无疑是一个打击，进军欧洲计划或将搁浅。

03 是“鲶鱼”还是“物种入侵”？

汽车产业的开放已是大势所趋。有分析认为，特斯拉将是一条鲶鱼，加速产业变革。

自2019年6月补贴退坡以来，中国新能源汽车销量遭遇单月连续下跌，去年总销量同比下跌4%。其中，造车新势力销量不及预期，全年销量破万的寥寥无几。“国内新能源汽车领域鱼龙混杂，特斯拉的到来将加速淘汰，真正的好企业反而能活下来。”该业内人士向亿欧汽车表示，补贴特斯拉或将“刺激”上汽等当地企业，令其不得不加速新四化进程。

但对于很多艰难求生的车企而言，特斯拉不仅仅是一条鲶鱼，更是一个入侵的物种。

制表人/亿欧汽车分析员 王瑞

经过近20年发展，中国汽车工业具备一定基础；近年来以全民税收补贴新能源汽车，也催生了新能源汽车行业的繁荣。但“低端重复制造”仍是中国汽车工业的烙印，中国新能源车企也很难“戒掉”补贴。特斯拉的进入，对很多品牌基础弱、产品力差的企业，无异于巨大挑战。

中国制造Model 3低于30万人民币的售价，已经下探至国内新能源汽车的价格区间，其性价比甚至已经逼近燃油车。无论是传统车企，还是造车新势力，都将直面特斯拉带来的销量冲击。

一柄达摩克利斯之剑已经悬在中国车企头上。

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