B站2019财报解析：游戏之外，B站的钱景更广阔

编者按：本文来自微信公众号“竞核”（ID:Coreesports），作者 kareC，36氪经授权发布。

疫情还未过去，说到宅家最常使用的视频网站，很多人肯定会举出B站的名字。

虽然一直被用户亲切地称为“小破站”，但B站却一点不“破”，相反，2019年人家还赚了几十亿，超额完成王健林的小目标。

北京时间3月18日，B站公布其未经审计的第四季度和2019财政年度的财务业绩，2019财年总营收达67.8亿元人民币，同比增长64%。

其中，第四季度营收同比增长74%，达20.1亿元人民币，季度营收首次突破20亿元大关。

“小破站”有了“大目标”，正踌躇满志向前跑。

也许有人会说这是受疫情影响，B站CEO陈睿就在电话会议中谈及此事：“在考虑公共卫生事件的情况下，B站预期环比和同比仍然是有明显增长。” 

但其原因是B站不同业务受公共卫生事件的影响不一样。比如电商业务，因为物流的原因，财务收入会受到明显的影响。

“但像游戏、视频大会员付费这些业务，反而因为假期延长了一个多月，对这些业务是正向的影响。”陈睿指出，综合下来，公司管理层认为，短期对于B站整体影响不大。

Q4营收破20亿，连续7季度超预期

根据财报，2019年Q4B站营收势头持续7个季度保持增长，游戏收入再次下降，平台内容生态越发平衡。

财报显示，B站Q4平均每月活跃用户达到1.303亿，移动MAU达到1.161亿，分别较2018年同期增长40％和46％，移动MAU的数据是2018年上市后的最高值。

陈睿在电话会议中表示，B站2020年的目标是MAU达到1.8亿，2021年的目标是MAU达到2.2亿。

平均每日活跃用户（DAU）则达到3790万，比2018年同期增长41％。平均每月付费用户达到880万，比2018年同期增长100％。

稳步增长中，B站2019年Q4的营收同比增长了74%，终于突破了20亿元大关。全年总营收达67.8亿元人民币，同比增长64%。

拉动大型马车所需的燃料也更多。2019年B站净亏损12.88亿元，比2018年多亏损了6.2亿元。

其中第四季度净亏损为3.872亿元，较2018年同期的净亏损1.908亿元扩大103%。

但从另一个角度看，B站2019年Q4净亏损比Q3的4.06亿有所收窄，说明其亏损尚在可控范围之内。

减少对游戏的依赖，谋求品牌出圈

用户的明显增长是B站财报中的一点重要信息，但陈睿在电话会议中透露：“（B站）用户付费的效率增长，以及B站广告变现效率的增长高于B站用户增长的速度。” 

财报显示，每个MAU的收入为人民币15.4元，比2018年同期增长24％。每个MAU的非游戏收入为人民币8.7元，较2018年同期增长83％。

B站第四季度来自于直播和增值服务的营收为人民币5.709亿元，与上年同期相比增长183%。

2018年上市后，B站一直试图拉动游戏之外业务的增长，结果也是颇有成效，2019年Q3游戏营收占比首次降到了50%，Q4非游戏业务再接再厉，增长到11.4亿元，占比57%。

众所周知，以FGO为首的老游戏后劲十足，持续拉动B站收益增长，而B站也逐渐开始在二次元手游、独立游戏等类型上进行探索。

财报显示，游戏对B站业务的支持作用依旧，其中来自手机游戏的收入约1.252亿美元，较2018年同期增长22％。

但与此同时，非游戏业务的增长，则更多时候得益于品牌的出圈。

从百大up主评选与跨年晚会出发，更多人认识B站的方式，已经不再从游戏切入。

B站持续发展PUGV的内容生态，ACG二次元内容依旧火红，但生活、娱乐内容明显增多，疫情期间学习类视频出现爆发，比如厚大法考罗翔老师入驻B站，一天之内粉丝就突破60万。

去年12月中旬，B站以8亿天价脱颖而出，成为《英雄联盟》世界赛（2020年-2022年）中国大陆地区独家外部直播平台；“斗鱼一姐”冯提莫也宣布独家签约哔哩哔哩直播……B站特色直播内容越发具有核心竞争力。

《最美的夜》跨年晚会更是让B站在全网火了一把，站内9000万的播放数，全网超过50多亿曝光，豆瓣分数高达9.1，收获了数据和口碑的双丰收。

陈睿说：“视频领域早过了烧钱买内容或者是买KOL的时代了。”他认为，现在大家竞争的都是平台综合能力和自身的生态布局。

与金主爸爸携手共赢

根据财报，Q4B站广告业务营收达2.896亿元，同比增长81%。电商业务及其他业务的营收为人民币2.759亿元，同比增长241%。

这一增长主要归因于Bilibili品牌知名度在中国在线广告市场的提高，而这必然与上述特色内容服务及其出圈趋势分不开。

B站拥有两位知名的金主爸爸，其中涉及的资源置换和股权变动一直是坊间关注的问题。去年腾讯就对B站进行了增持，占股约13.4%，是B站第二大股东。

而另一位金主爸爸阿里巴巴，则在品牌合作上有了更多的动作。据B站副董事长兼COO李旎在电话会议中透露，Q4 B站跟阿里在双十一、双十二、新年晚会都进行了比较深度的合作。

她表示，聚划算在赞助B站的新年晚会上，收获也超出了原来团队的预期。2020年，B站跟阿里巴巴电商体系上会有更深入的合作。

通过内容生态建设，品牌出圈以及金主爸爸的合作，B站形成了一套生态特色的整合营销打法，包括通过品牌广告建立品牌的认知，通过UP主的内容生态完成品牌产品的种草，通过效果广告形成消费转化。

这些都跟B站未来的营收有着紧密的联系，作为商业化的缩影将在未来一段时间成为B站持续探索的内容。

陈睿透露，公司今年的工作重点之一是用户增长，各种方式和措施都会持续地体现出来。

面对疫情，他表示B站并不是靠天吃饭，“我们会努力地做出一条平滑的曲线。” 而这句话，用来描述疫情之后B站的长期发展目标，似乎也颇为合适。

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