最前线 | 腾讯入股的移卡今起招股，预期6月1日登陆港交所

5月19日晚间，中国支付技术服务商移卡（09923.HK）发布全球发售公告，2020年5月20日-5月25日进行招股，拟发行9872.4万股股份，香港公开发售约占10%，国际发售约占90%，另有15%超额配股权。每股发售股份为12.64-16.64港元，预期将于6月1日在港交所挂牌上市。

此次所募集资金中，将各有35%用于扩展公司商业服务供应及研发；20%用于中国及海外市场的销售及营销计划，以扩展客户群及增加交易量；其余用作营运资金等。

一站式支付服务和商业服务是移卡的两大主营业务。具体而言，一站式支付服务包括传统支付终端的银行卡支付服务外，以及基于应用程序的支付服务。商业服务板块，包括商户SaaS产品、营销服务、金融科技服务。

2014年，移卡获得中国人民银行支付业务许可证，提供全国银行卡收单及移动电话支付业务，是截至2019年底全国仅有的16家同时拥有上述两项业务许可证的支付服务供应商之一。奥纬谘询数据显示，按2019年的交易笔数计，移卡是中国第二大非银行独立二维码支付服务提供商，占市场份额约14.0%。

从收入结构上来看，近三年，尽管移卡在加大对商业服务业务的投入力度，但目前一站式支付服务仍是主要营收支柱。2017-2019年，一站式支付服务收入在总营收中的占比分别为98.3%、97.5%、92.2%，成下降趋势，但依然高达90%以上。

移卡在招股书中称，其有超过90%的商业服务客户由支付服务客户转化而来。近三年，移卡的活跃支付服务客户数目为162.4万、379.1万、527.8万；商业服务客户数目则为0.4万、8万、43.1万。这意味着，由于移卡所从事的支付服务和商业服务关系甚密，随着支付服务客户规模进一步扩大，自然转化为商业服务客户的效率也会越来越高，相应的获客成本随之降低，从而提升毛利率，优化整体的收入结构。

不过，直到2019年，移卡才首次实现盈利，归母净利润为0.85亿元。2017-2018年，移卡分别录得归母净亏损3.42亿元、1.83亿元。

除此之外，在技术研发方面，移卡已拥有31个注册商标、18项专利、99个软件产品版权及18个注册域名。

一直以来，移卡都头戴“腾讯投资”光环，据招股书，截至该公告日期，腾讯附属公司THL U持有移卡3.93%的股份。

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