百度持股12%的“趣活”下周五登陆纳斯达克：主要提供外卖骑手服务

编者按：本文来自微信公众号“IPO早知道”（ID:ipozaozhidao），作者：Stone Jin，36氪经授权发布。

据IPO早知道消息，灵活用工平台「趣活」于北京时间6月30日晚间更新了其向美国证券交易委员会（SEC）递交的F-1招股说明书，预计在7月10日以“QH”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。

趣活将在本次IPO中发行270万股美国存托股票（ADS），发行区间拟定于每股ADS 9美元至11美元；以此发行区间上限计算，趣活的IPO募资额至多为2970万美元。罗仕证券、华盛证券和老虎证券担任联席承销商，承销商总计享有40.5万股ADS的超额配售权，若执行“绿鞋机制”后的募资规模至多为3415.5万美元。

招股书还披露，现有股东软银中国资本有意以IPO价格认购至多价值200万美元的ADS。

IPO后，趣活三位联合创始人虞阳、杨树轶和巴朕分别直接持有14.70%、11.92%和4.61%的股份，并将分别拥有72.98%、4.70%和1.82%的投票权。

机构投资方中，百度将继续持有11.60%的股份和4.58%的投票权，为最大机构投资方（IPO前持股12.24%）；软银中国资本和锴明投资将继续持有11.06%和7.05%。

代表投资方进入董事会的则包括复思资本管理合伙人张永宏、软银中国资本合伙人赵晨曦、锴明投资创始人及董事总经理许智伟，其曾担任百事可乐大中华区首席营销官。值得注意的是，代表百度担任趣活董事的则为百度智能小程序业务总监杨帆，而非百度投资业务的相关负责人。

成立于2012年的趣活主要为消费者服务类企业提供技术支持的、端对端的运营解决方案，覆盖食品即时配送、网约车司机管理、家政保洁以及共享单车运维四大场景。招股书援引弗若斯特沙利文的报告称，以2019年每月平均活跃员工数量计算，趣活是国内最大的劳动力运营解决方案平台。

截至2019年12月31日，趣活的合作伙伴包括外卖行业的美团、饿了么、肯德基；共享单车赛道的摩拜；网约车行业的滴滴；以及住宿产品服务商安歆集团。同期，趣活的服务覆盖国内26个省、市、自治区的共计73座城市。

之于服务企业，趣活主要帮助客户迅速动员一批劳动者，并通过培训、绩效考核、激励等方式，使之成为符合规定的、标准化的、可高效服务的员工。弗若斯特沙利文数据显示，2018年趣活在外卖配送的每一订单可为客户节省约40%的运营成本。

而对于在平台上的劳动者，趣活主要为他们寻找更加多样化且灵活的收入机会，并接纳具备较少工作经验的员工一同成长，已有超过330人从基础员工晋升为团队负责人及其他管理岗位。

2019年第四季度，趣活平台上平均每月活跃劳动者的数量约为40800名。而在2019年新加入趣活平台的人员中，74%为现有员工推荐，趣活表示，这将最大程度地降低员工流失率并使得平台保持稳定。

此外，趣活还推出了面向劳动者和企业客户的技术平台Quhuo +，以有效简化业务流程、管理员工以及快速扩张业务。

财务数据方面，2017年至2019年，趣活的净收入分别为6.55亿元、14.75亿元和20.56亿元（人民币，下同）；净亏损则分别约为1396万元、4429万元和1344万元。

从收入构成来看，趣活对于食品即时配送业务的依赖性极强，在2017年至2019年的收入占比分别达到100.0%、98.0%和98.6%。这部分收入主要根据客户完成的订单数量支付服务费，并根据及时交货率和投诉率等每月进行调整。

而共享单车的运维和网约车司机管理则是趣活2018年推出的服务。其中，前者按照服务时长及运输已确定为故障车辆的数量向共享单车运营商收取费用；后者则根据租赁司机的数量收入费用。

2019年，趣活又开始尝试家政清洁服务，其按照订单完成数量予以收费。

但值得注意的是，趣活的毛利率长期处于相对较低的水平。2017年至2019年的毛利率分别为4.4%、7.9%和7.9%，网约车司机管理和家政清洁服务在2019年的毛利率依然为负。

而之所以毛利率较低主要归咎于人力成本偏高。譬如趣活2019年在核心业务——食品即时配送业务中支付给骑手和管理人员的费用占比分别为79.8%和4.7%，显然这将大大压缩毛利水平。

2020年第一季度，趣活的营收为3.93亿元，较2019年同期的3.49亿元增长12.6%。同时，为了释放未充分利用的劳动力，趣活在Q1与淘鲜达、盒马鲜生等形成合作，以减弱疫情对食品即时配送业务带来的影响。

趣活在招股书中表示，此次IPO募集所得资金将主要用于增加应用场景，包括网约车司机管理、家政保洁和其他服务；升级技术基础架构；为潜在的战略性收购、投资和合作提供资金；以及用于营运资金和其他公司一般用途。

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