搜狗改姓马？鹅厂的“半条命”不要了？

编者按：本文来自微信公众号“科技不谓侠”（ID:Beaman303），36氪经授权发布。

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腾讯又出手了，这次有点硬气。

7月27日深夜，搜狗发布公告称，腾讯向搜狗发出初步非约束性收购要约：腾讯有意以9美元/ADS的价格，收购搜狗剩余股份。

如果交易完成，搜狗将成为腾讯的全资子公司，也将从纽约证券交易所退市。

消息一出，搜狗股价迎来了一波大涨，周一收盘股价暴涨48%，市值增加10亿美元（相当于70亿人民币）。

腾讯能最终拿下搜狗吗？

腾讯目前是搜狗的最大股东，持股比例为39.2%，投票权为52.3%。

再结合搜狗CEO王小川的朋友圈的表态感谢腾讯的认可，以及搜狗公告中提及：张朝阳把所有投票权用于支持本次交易，并且将其持有股权全部卖给腾讯，足以见得张朝阳态度积极。

在不谓侠看来，搜狗就是脱胎于张朝阳的搜狐，而张朝阳目前也担任搜狗的董事长。

所以说，搜狗改姓马这件事，基本算是稳了。

这是腾讯今年再度在资本市场上亮出的一大手笔。

行业里曾有一戏言：阿里的创始人最终都会离开，而腾讯的投资给了创始人更多的自由。

腾讯战略投资的一大特点是占股不控股，不强调“输出灯塔般的文化”——这种截然不同的投资策略、把“半条命”留给合作伙伴的开放方式，让腾讯收获了互联网领域庞大的朋友圈。

这其实是当年3Q大战之后，腾讯内部最大的变化：开放。

经过持续十年的疯狂布局，中国互联网的“半壁江山”都被腾讯给投了下来，也正是依靠这种方式，腾讯建立了一个庞大的生态体系。

有人说，腾讯变了。

从今年疫情开始，腾讯对旗下具有战略意义的企业的控制在收紧。

对搜狗的全资收购并不是一个个例：在直播赛道，长期担任斗鱼、虎牙的最大机构股东的腾讯，在大力推动斗鱼、虎牙的合并；在内容消费赛道，有阅文核心团队集体离职、腾讯接管阅文集团的风波。

回顾这半年来，腾讯增持的上市公司不在少数，例如拼多多、蔚来、虎牙、B站等。而在更早之前，腾讯控股陆续宣布了对腾讯音乐、阅文集团和Super Cell的并表。

在此前的一次演讲中，腾讯投资管理合伙人、腾讯公司副总裁李朝晖曾表示，疫情也是促进行业重新洗牌的过程，一方面是短期压力下需求的萎缩，另一方面是激烈的行业竞争和进一步整合。

据不谓侠观察，腾讯除了全资收购游戏公司，真正全资收购一家中等规模的主流互联网企业，搜狗应该算是一个。

这会不会意味着腾讯“半条命”战略的转变？我们拭目以待~

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搜狗的价值在哪？腾讯为什么要收购搜狗？要回答这个问题，我们必须要先回顾一下腾讯的“搜索之痛”以及当年的“搜索大战”。 

先来看看搜狗这家公司的主营业务——

搜索和搜索相关收入都是搜狗的主要营收来源，近年来一直处90%以上的高占比，营收结构相对单一。

另外是搜狗输入法，是中国DAU最高的移动App之一，但纯粹的工具本身增长已经见顶。

而其一直在摸爬滚打探索的硬件领域，例如智能机器人、录音笔、翻译机也都没什么声音，无法转化为实际营收。

搜索一直是兵家必争之地，360周鸿祎曾经两次有意收购搜狗业务，两次都是王小川搬来的救兵。

第一次，王小川说服了马云入股搜狗。

第二次他去深圳见了马化腾：2013年9月，腾讯以占比36.5%的股份、4.48亿美元战略入股搜狗，并将旗下的搜索和QQ输入法并入搜狗现有的业务中 。

搜索这门生意并不容易，腾讯从很早就在做搜索，但曾经推出的“搜搜”也一直没做起来，最后选择投资搜狗也只能说是退而求其次。

搜狗与腾讯的关系，与京东和腾讯的关系很像。

当年，搜搜并入搜狗，而拍拍并入京东，同样是资金加业务的模式，换来的同样是股权。

那么为什么战略投资还不够，腾讯现在又要寻求收购搜狗了呢？难不成是想重新进军搜索领域、再战百度？

不谓侠认为，腾讯在搜索业务的决心一直没断。

加码搜索业务的意义可能不止在于赚钱做生意，更重要的是打通生态，让用户获得更好的体验。

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这么多年走来，微信生态已沉淀了大量内容，早在四年前，微信就推出了搜索业务，内部还专门成立了搜索应用部。

彼时，微信称成立该部门是希望优化用户体验。

今年，微信更新了“搜一搜”功能，这一举动意在服务商业化重要载体小程序，“服务搜索”可以让商家的小程序快速出圈，更容易被用户搜索，精准触达客户。

目前搜索引擎市场目前格局基本固定，腾讯收购搜狗的目的，并不是重新做搜索跟百度竞争，那样它就没必要把搜搜并进搜狗了。

况且在移动互联网时代，搜索引擎早就不是PC时代掌握着绝对话语权的入口。

收购搜狗的另外一个重要目的，不谓侠猜想，是为了遏制头条。

在2019年，字节跳动就公开宣称要打造一个全新搜索引擎，并且一步步吞下互动百科，而头条搜索网页版和App 都已经上线。

腾讯的目标是搜狗的AI推荐引擎，这是腾讯短视频、长视频、音乐以及公众号内容日渐力不从心的最大短板。

现在腾讯意识到推荐引擎需要补课了，而搜狗的AI推荐引擎也可以弥补腾讯的这一短板，当然，补课效果得再观察。

所以腾讯选择了最简单直接、也最有效的方式：收购搜狗。

或许，一场腾讯VS字节跳动的大戏才刚刚开始。

看上去，腾讯收购搜狐，这是一笔腾讯、搜狗以及搜狐三方多赢交易：腾讯加码搜索，拿到搜狗的技术能力和人才与自己的产业端相融合；搜狗抱上最强大腿，未来可期；搜狐，坐收现金利益。

虽然失去搜狗之后，张朝阳手里的牌就只剩下畅游和搜狐的几栋楼。

搜狗的股价在上市后一直低迷、增长疲软，搜索这个大范畴这几年也大不如前，在市场上排老三都很难说。

而从财务投资角度看，腾讯投资搜狗算不上成功。

所以不谓侠开个脑洞，这次收购，很可能是搜狗邀请的结果。 

毕竟，企鹅一直是搜狗大股东，企鹅被套牢很久，如今小川带不动股价了，咋办呢？

搜狗说：哥，单刷好辛苦，没钱难复活！

企鹅说：唉，跟我吧，一起打怪兽！

从腾讯收购搜狗的消息一经传出，腾讯股价应声上涨4.2%，但这或许只是腾讯股价从今年6月拉开持续走高序幕的一个小小篇章而已，未来，想必腾讯还会迎来一连串动作。

不谓侠做个大胆的预测：大家津津乐道谈论的“700”，一年内也许真的会涨到700，我们拭目以待~

至于王小川本人，彻底放手搜狗，在此次交易中有望套现10亿人民币左右。未来加盟腾讯，或转身创业、或随便做做投资，总之都不是问题。

曾经说过“搜狗就是我老婆”，现如今搜狗改嫁腾讯，互联网圈界知名“钻石王老五”王小川终于可以考虑考虑婚姻问题了~

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