“投行”腾讯，捕捉全球独角兽

编者按：本文来自微信公众号“志象网”（ID:passagegroup），作者：陈燕妮，36氪经授权发布。

在投资市场上，腾讯活跃得像个“投行”，尽管在腾讯内部，他们并不喜欢被外界“投行化”。

2020年上半年，腾讯对外公开了60多例投资案例，其中海外投资案例为21例，占比超过三分之一，案例中不少是独角兽。

在海外投资案例中，腾讯既专注于其自身的优势领域游戏，还有支付等金融科技领域，又着重布局娱乐流媒体和教育两大流量入口，同时还在生活服务、电商等领域默默投入。

腾讯总裁刘炽平曾在2020年1月的腾讯投资IF大会上公布了腾讯投资的最新成绩单，“在我们投资的800多家公司里，有15家公司创造了超过10亿美金的回报，有6家公司创造了超过50亿美金的回报，还有1家公司创造了超过100亿美金的回报。”

刘炽平还在IF大会上强调，投资是腾讯的核心战略与核心业务之一，2020年将加大海外投资力度。

据胡润2019年统计数据，腾讯投资案例中有46家独角兽，在全球风投机构排名中位列第2，仅次于红杉，也是前5名中唯一的CVC机构（企业风险投资）。

耀眼的投资成绩离不开腾讯投资在互联网相关领域的长期投入。2008年，腾讯就成立了投资并购部，它是腾讯投资的前身，长期专注于全球范围内互联网领域的投资。刘炽平和李朝晖是腾讯投资部的负责人。

李朝晖曾谈起腾讯做投资后，对市场产生了很大影响，“我们发现自己投资的企业也开始做投资了，甚至开始设立外部基金，节奏比我们还要快。”

悄悄渗透欧洲和日本游戏市场

2020年1月，腾讯投资了日本游戏工作室Platinum Games （白金工作室），继续巩固自己游戏领域的优势。白金工作室曾开发《猎天使魔女》（Bayonetta）等动作游戏。5月腾讯又投资了日本另一游戏公司Marvelous，持有其20%股权，该公司拥有《牧场物语》等游戏。

这两次投资保留了腾讯投资一贯的只注资，不插手经营的风格。白金工作室总裁兼CEO佐藤贤一表示，腾讯投资对公司独立性没有影响，将在目前的公司架构下继续运营，并将探索游戏自主发行。

1月，挪威电脑游戏开发商Funcom也获得腾讯1.48亿美元竞购，它拥有《流放者柯南》（Conan Exiles）等知名游戏。“Funcom擅长开发拥有较长生命中周期的新游戏”，腾讯高级副总裁马晓轶评价。

腾讯早在2019年9月已成为Funcom最大股东，拥有后者约29%的股份，但该公司的管理层和员工保持不变，并继续现有游戏《沙丘》的开发。

2月，腾讯又宣布参投美国在线游戏创作公司Roblox的1.5亿美元G轮融资。该公司的特点是将编程教育和游戏相结合，公司向玩家提供开发者编辑器，方便玩家自己创作游戏，在这项投资中，腾讯布局了游戏和教育。在此次合作中，腾讯将作为Roblox中国区唯一发行商，双方成立合资公司，共同负责中国区分公司罗布乐思的运营。

在以往的游戏投资版图中，腾讯早已和全球大型游戏公司和发行商达成合作。例如，2012年7月，腾讯就以3.3亿美元价格收购《堡垒之夜》（Fortnite）开发商Epic Games 48.4%股份。在2015年12月，腾讯收购了《英雄联盟》开发商Riot Games 100%股份；2016年6月，它以86亿美元收购芬兰手游巨头Supercell 84.3%股份，该公司开发了《部落冲突》、《荒野乱斗》等手游。

同时，腾讯在另外两大游戏开发商动视暴雪和育碧都持有注资并持有5%的股份；再加上持有全球大热的吃鸡游戏PUBG开发商Bluehole（蓝洞）11.5%股份，腾讯早已将绝大部分热门游戏纳入囊中。

在游戏之外，腾讯还盯上了游戏主机。2019年，腾讯与日本任天堂合作，将游戏主机Switch引入中国。它还宣布将于神奇宝贝公司合作开发游戏。

腾讯游戏创新基金会（TGIF）曾表示，每年会面向全球投资20至30家中小工作室，旨在提前6至10年扶持下一个爆款。

本土支付和跨境支付双管齐下

在2020年上半年，腾讯累计投资6家支付等金融科技企业，其中有4家是多次追加注资，继续下注欧洲、东南亚、澳洲、北美、印度等市场。

2020年1月，腾讯宣布投资法国移动支付企业Lydia，成为其欧洲支付布局的又一子。目前，Lydia在欧洲拥有300万用户，提供支付、贷款、保险、储蓄、礼品卡等多种服务。

除了本土市场法国，Lydia还在2017年9月进入英国、爱尔兰、西班牙和葡萄牙等国。Lydia曾表示要成为“新一代移动Paypal”，腾讯注资后，公司创始人称腾讯的移动金融经验可以帮助公司“节省大量时间并避免代价高昂的错误”。

同年5月，腾讯又参投了德国数字银行N26 D+ 轮融资。早在2018年3月和2019年7月，腾讯就曾投资过N26，目前腾讯持股2.86%。

N26为用户提供实时信用分、社交软件转账或邮件转账等服务，自称是欧洲第一家拥有完整欧洲银行牌照的数字银行，在欧洲拥有500多万用户，并在2019年进入美国，下一步将进军拉美国家巴西。

在欧洲，腾讯从2017年开始布局，与德国支付公司Wirecard合作，向欧洲零售商推广微信支付，还在各大机场和免税店推广微信支付。

在东南亚，腾讯今年4月参投菲律宾移动支付平台Voyager 1.2亿美元融资。这是腾讯第二次投资Voyager。2018年10月，腾讯联手老牌私募机构KKR以1.75亿美元收购Voyager部分股权。Voyager是菲律宾电信公司PLDT旗下的支付公司，其老对手Mynt被蚂蚁集团收购。

在另一片大陆澳洲，腾讯今年5月宣布以3亿美元收购Afterpay 5%股份。根据官网信息，Afterpay于2014年成立，为用户提供“先买后付”、分期付款、二维码付款服务。目前Afterpay在澳大利亚拥有6000万用户，业务还覆盖新西兰、美国和英国市场，下一步还计划进军加拿大。

值得注意的是，在支付战场，腾讯屡次遭遇老对手蚂蚁集团。2020年3月，蚂蚁集团收购了瑞典金融科技公司Klarna股份。这家欧洲老牌私营金融公司也提供“先买后付”、分期付款等服务，其官网数据称日交易次数达100万次，占北欧电商市场份额10%。2019年8月，Klarna接受澳大利亚联邦银行投资，正式进军澳大利亚、新西兰市场，给腾讯注资的本土企业Afterpay带来压力。

除了直接投资本土支付企业，腾讯还瞄准了跨境支付平台。

4月，腾讯参投跨境支付平台空中云汇（Airwallex）D轮融资，这是腾讯第三次对其加码，在A、B轮融资中，腾讯均处于领投地位。巧合的是，空中云汇还“两方拿钱”，在D+轮融资中引入了阿里巴巴创业者基金。

除了空中云汇，腾讯在2018年3月还投资了另一家跨境支付平台iPayLinks，它覆盖北美、欧洲、中东等地区，支持银行卡、预付费卡、线下便利店、运营商短信代扣等多种支付方式。同时，它还是Visa的在华战略合作伙伴，拥有Visa和万事达的网上支付服务商牌照。

去年，腾讯也频频布局全球金融科技。2019年11月，腾讯领投了阿根廷个人理财应用Ualá 1.5亿美元C轮融资。9月，腾讯投资了印度金融保险平台PolicyBazaar。7月，腾讯还领投了印度数字银行创企NiYOSolutions B轮3500万美元融资。

狠抓音乐版权，下注流媒体娱乐

在流媒体领域，腾讯一贯“财大气粗”，对音乐版权砸下巨资。

2020年3月末，腾讯斥资数百亿拿下环球音乐10%股权。环球音乐集团是世界三大唱片公司之一，旗下有Taylor Swift、张学友等热门歌手。

同时，腾讯还和华纳、索尼、环球深度绑定。6月3日，华纳音乐登陆纳斯达克时，腾讯投资2.46亿美元购得800万股A类普通股，约占华纳音乐总股本1.6%。

海量的音乐版权不仅帮助腾讯音乐中国业务合法合规，还有利于腾讯音乐的国际化道路。

6月24日，东南亚流媒体平台Iflix宣布被腾讯收购。据称Iflix在东南亚遭遇生存危机，商业化变现能力不足，再加上去年在澳大利亚冲击IPO失败，其创始人Patrick Grove低调离开董事会。据外媒称，优酷、爱奇艺和腾讯都曾收到Iflix的收购要约请求。

2019年腾讯还在泰国推出腾讯视频海外版WeTV，平台上的剧集如《陈情令》等在泰国大火，为WeTV带来了不少流量。之前，腾讯还收购了泰国门户Sanook，它将与WeTV发挥协同效应，帮助腾讯深耕泰国市场。

此外，腾讯投资还在今年2月战略投资好莱坞影视游戏娱乐工作室Skydance Media，后者在动作和科幻电影类别中具有优势，曾发行过电影作品《碟中谍5：神秘国度》、《终结者5》等影片。

二者曾在2018年1月有过接触，Skydance欲通过腾讯在亚洲游戏领域的经验，扩大自己在这片区域的影响力，腾讯则帮助Skydance在中国推广和发行相关电影。

今年6月，市场上还风传腾讯将成为爱奇艺最大股东。今年6月，有知情人士透露，腾讯已经与百度接洽，计划从百度手中收购爱奇艺。但百度对传言予以否认。

依旧“重仓”印度

去年，腾讯在印度市场投了至少4家初创企业和独角兽，今年上半年，腾讯依旧“重仓”印度，投出了4例，涵盖教育、生活服务、金融科技、文娱领域。

1月末，腾讯领投印度教育平台Doubtnut，该平台主打功能是“拍照搜题”，主要面向K12、IIT-JEE（印度理工学院-联合入学考试）、NEET（印度医科和牙科学院本科生和研究生的入学考试之一）的学生群体。在上半年疫情期间，印度初创教育行业斩获了最多笔风险投资。

2月，腾讯联合红杉印度继续投资“老面孔”Khatabook，它是一款帮助中小企业记账的应用程序。

4月，印度外卖巨头Swiggy宣布获得新一轮4300万美元融资，腾讯作为原有投资者继续参投。Swiggy为用户提供食品外送、百货、支付和叫车等服务商业模式和美团类似，月订单量约为4500万单。同年2月，中国另一巨头美团也参与了Swiggy 1.13亿美元融资。

而蚂蚁集团则选择投资Swiggy的竞争对手Zomato。2020年1月，蚂蚁集团向Zomato注入1.5亿美元。两周后，Zomato宣布收购Uber的印度外卖业务。

印度版“阅文”也引起了腾讯的注意。4月末，腾讯领投Pratilipi的C轮融资，另一参投方还包括雷军旗下的顺为资本。Pratilipi 为用户提供网文阅读和写作平台，支持印地语、古吉拉特语等12种印度语言。

2015年起，腾讯开始涉足印度市场，迄今共投资了印度创业公司15家，其中7家已成为独角兽公司，包括电商平台Flipkart、出行平台Ola、教育公司Byju’s、外卖平台Swiggy、游戏平台Dream 11、流媒体服务商Gaana、金融科技（保险）公司PolicyBazaar。

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