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网易在某些方面越来越像腾讯，某些方面又越来越不像

来源：晰数塔互联网快讯时间：2020年08月13日 18:37

编者按：本文来自微信公众号“互联网怪盗团”（ID:TMTphantom），作者：怪盗团团长裴培，36氪经授权发布。

网易于8月13日晚公布了2020年中报：净营收同比增长25.9%，净利润增长35.3%；Non-GAAP净利润（已经扣除去年出售的考拉等业务）增长33.3%。

在各项主营业务当中，网络游戏收入同比增长20.9%，创新及其他业务（含网易云音乐）收入增长38.7%，有道收入增长93.1%——不过，后两者还处于亏损或微利状态。在短期，游戏仍将构成网易的利润支柱；网易云音乐+有道则提供了未来的想象空间。

本怪盗团无意在此对财务数据进行事无巨细的分析，因为市场上不缺乏这种分析。我更关心数字背后的东西，例如业务逻辑及公司发展策略，因为正是这些东西驱动着未来的财务数字。

从去年开始，我对网易的判断就是一以贯之的：它的业务层面，尤其是游戏、音乐方面，变得越来越像腾讯；在战略层面，尤其是并购、海外扩张等行为上，变得越来越不像腾讯。上述判断没有褒贬可言。市场当然不需要第二个腾讯，网易也不会跟着腾讯制订自己的发展目标。我只是陈述我观察到的现象。

我所说的“网易在某些方面越来越像腾讯”，主要是指：

首先，网易游戏的产品思路正在与腾讯靠拢。

曾几何时，我们认为腾讯喜欢高举高打、追求成功率、重视大IP；网易则比较鼓励创新、不强求成功率、对大IP不甚感冒。对于年轻的游戏策划和制作人来说，网易是一个更容易出成果的地方，而且所有产品都能得到上线机会（尽管不乏首发即死的）。然而，现在不是这样了。

我们可以很明确地看到，网易在求稳，基于已经验证的玩法开发产品——它直到2019年二季度还在推出“吃鸡”玩法产品；2020年二季度最成功的新产品是《梦幻西游网页版》，这是对回合制RPG经典玩法的复古。网易一边努力发掘自有IP的价值，例如《梦幻西游》《阴阳师》；一边引进新的头部IP，例如漫威系列游戏、哈利波特、暗黑破坏神、指环王……

总体上看，网易在将研发资源集中在少数比较成熟、有大IP、成功率较高的游戏产品上，而创新小众产品的数量则大幅减少；当然，这也受到了版号瓶颈的影响。与吃鸡大战之前相比，现在的网易游戏确实更像腾讯游戏。

其次，网易云音乐与腾讯音乐也变得有一点像。

三年前，我们会认为：腾讯音乐旗下的QQ音乐、酷狗音乐是“全受众、全年龄、版权覆盖面广”的综合性音乐平台，而网易云音乐是“适合文艺青年胃口、版权有所欠缺”的垂直音乐平台。然而，现在网易云音乐也变成了一个全受众、全年龄的平台（虽然还是以Z世代为核心），在版权方面也进步很大。

投资者大概会欢迎这种变化，因为一个综合性音乐平台肯定比垂直小众平台更值钱。网易云音乐在产品设计和社区氛围方面仍然占据优势。不过，B站“出圈”的经验证明：任何垂直内容平台在“出圈”的过程中，都不可避免地会挤出一部分原有用户。许多B站老用户一直没有接受“出圈”，网易云音乐或许也是如此。如何尽量避免这种影响，将是一个持续的挑战。

下面说说“网易在某些方面越来越不像腾讯”：

首先，网易极少通过并购和战略投资进行扩张，在国内和海外都是如此。

2018年，网易向美国游戏开发商Bungie投资1亿美元，被市场认为是一个历史性的转折；可是从那以后，网易没有进行什么并购，投资举动也不多。网易的新兴业务绝大部分是自己孵化的，海外扩张也是以内生方式进行的。

过去几年，腾讯一直在大踏步地投资或收购海外游戏开发商，2019年11月收购Supercell是一个非常重要、非常有象征意义的事件。腾讯的投资对象既包括Epic这种大型游戏开发商兼渠道商，也包括Paradox这样的小众游戏公司。网易似乎对此类投资并购缺乏兴趣——这应该不是因为缺钱，因为公司账上现有770亿人民币现金。

无论如何，鉴于一大批优质游戏公司已经被腾讯投资，剩下的又肯定会被字节跳动争抢，网易就算改变策略，也不太可能通过并购实现在游戏行业的扩张了。在音乐行业也是如此，该占的坑已经占的差不多了，剩下的可能没必要去占。有人认为腾讯太像一家投资公司，而网易则完全不像投资公司。