斗鱼虎牙合并 最危险的是网易

编者按：本文来自微信公众号“青芒财经”（ID:qm-caijing），作者：24楼，36氪经授权发布。

8月10号，在斗鱼Q2财报出炉之际，腾讯以一纸建议书，将斗鱼虎牙的合并传闻公之于众。

“这次的建议书显示，腾讯已经把游戏直播作为一个比较重要的战略位置，这对我们未来的发展是好的”，斗鱼方面回应，事实上，不论最终结果是否有利于斗鱼，腾讯都有足够的理由这么做。

尤其是当前腾讯在海外正遭受严重打压，稳定本土市场已是当务之急，而游戏也不是电商，可以半条命交出去，那是腾讯的主动脉，容不得半点含糊，唯有绝对的控制才能带来足够的安全感。

此前强势接管阅文，足以说明，在经济走向内循环的大背景下，腾讯也早已不再佛系。至少，在大文娱领域，腾讯的控制力正在加强，其打通上下游从IP、研发到分发的全产业链决心一目了然。

而大规模的产业整合背后，是游戏产业正在迎来前所未有的变革，正如移动互联网的势能，曾让整个互联网发生了翻天覆地的大洗牌，正在酝酿的云游戏浪潮，或许也将彻底改写现有行业格局。

这让腾讯焦虑，而能否顺利拿到下一波变革的船票，大家其实都在赌。

向来盛行赛马机制的腾讯，此前被爆有4个团队在同时研发相关产品，而在入口的争夺上，从私有化搜狗，力促斗鱼虎牙合并，到被传出要接手爱奇艺，腾讯显示出了近年来罕见的狼性姿态。

毕竟，控制一切可以控制的变量，才有可能在这场充满未知的战役中获得最大的赢面。

相较于行业龙头，腾讯已经将焦虑转化为实实在在的行动，仍在佛系潜行的另一传统游戏厂商，网易实际要危险得多。

壹

入口之苦 网易喊难

这家成立上个世纪末的互联网公司，从PC时代一路走来，凭借游戏业务，连续20年资本回报率维持在20%以上，但由于缺乏强有力的流量入口，导致其在移动互联网的竞争中显得非常吃力。

在新世纪初，丁磊曾在西湖边畅想，“当一网下去只能捕到一些小鱼小虾的时候，就应该积极拓展一些思路，争取到深海里可以捕到鲨鱼上来，希望在线游戏未来会是我捕到的第一条大鲨鱼”。

20年过去了，游戏的确是网易在互联网大潮中捕获的第一条大鲨鱼，但也是唯一的一条鲨鱼。

在水大鱼大的黄金时代，一心想捕获鲨鱼的丁磊并非没有撒网，但最终收获寥寥。2018年，在吴晓波的《十年二十人》中，被问到创业环境的变化，丁磊脱口而出，“我觉得越来越难了，好难，好难”。

前后试水三年，网易电商折戟，考拉最终卖身阿里。十三年磨一剑的有道，流血上市，至今难当养家重任，而云音乐遭遇版权封喉，声量被腾讯碾压，网易缺乏新故事已是不争的事实。

而即便是在核心的游戏赛道，其市场份额，也在进入移动互联网时代后，逐渐被后来者腾讯赶超，如今二者虽分列行业前二的位置，但网易20%左右的市占率与老大腾讯相距甚远。

作为掌舵人，丁磊继承了宁波人经世致用的创新哲学，但过分追求确定性的行事作风，让网易在这个快速变迁的时代，早已变得不再性感，毕竟，有时候稳健和保守其实就一线之隔。

这在网易游戏业务上体现得尤为明显。一直以来，在游戏运营上，网易与腾讯一左一右，走完全不同的两条路。腾讯是多IP、快节奏、产业联动的打法，而网易则始终坚持精品自研路线。

这种精品策略，曾帮助网易收获了不错的用户口碑，但漫长的研发周期，限制了其产品更新节奏，再加上网易一直缺乏强势的流量入口，因此很难出现王者荣耀这样的全民爆款。

超长的产品生命周期一直是网易引以为傲的资本，但这何尝不是一种被动选择？

而过于集中的投资，也直接决定了试错成本，研发风险不言而喻。2018年，网易耗时六年打造的大型端游《逆水寒》，在上线短短几个月后，由于用户体验不及预期从而最终高开低走。

随着腾讯在产品体验上的功力提升，网易的比较优势也正在被挤压。经常被拿来比较的就是2018年最热的吃鸡游戏，网易的《荒野行动》早一步拿到版号，但最终口碑却输给腾讯的《和平精英》。

事实上，网易始终难以突破单兵作战式的局限，如今正逐渐被腾讯从外围包抄。

贰

拐点与焦虑

毫无疑问，网易是焦虑的，而某种程度上，其焦虑更甚于腾讯。

与马化腾相比，丁磊自称兴趣更加广泛，但网易的发展始终局限在丁磊的个人兴趣范围内，而腾讯在以投行思路开启生态化繁衍后，早已突破了马化腾的个人边界，抗风险能力不可同日而语。

从基本盘来看，网易对于游戏的依赖度比腾讯更高，其游戏收入占比长期高达七成以上。这也意味着，游戏市场的任何微小波动，可能都将直接决定网易这艘大船的命运走向。

2018年，国内游戏版号审批按下暂停键，网易游戏收入增速创下5.5%的历史最低值，这也直接导致网易没有耐心，再继续烧钱做电商梦，并迅速掉转头出海求生。

要知道，早年丁磊曾有过著名的“三不”策略，“不出海”便是其中之一。

相较于腾讯早在2008年便开启了游戏出海步伐，网易直到2011年才逐渐解放思想，以一部《战国风云》试探性地进入台湾市场，但在此后中国游戏出海最热的几年，网易的态度却始终不温不火。

其中最主要的原因是，彼时网易还处在从端游到手游的转型焦虑期，根本无暇他顾。可以说，网易早已错过游戏出海的红利期，如今，一条腿刚刚迈出家门，市场环境就已经变天了。

2019年，网易海外游戏业务的收入占比仅在10%左右，而腾讯的这一数据在当年四季度已经达到23%，与腾讯游戏触角遍及全球主要市场不同，网易出海就主攻两大市场：日本和北美。

其中，日本贡献了实实在在的收入，北美则勾勒了远期增长前景。而当下这个节点，不仅所有的出海故事都将被重新评估，就连同已经上市二十年的网易本身，市场的态度也正在分化。

投资女王徐新曾说，在丁磊身上，她看到了基业长青的气质。而曾在2001年网易最低谷时，大胆买入的价值投资者段永平，却在坚定持有17年后清掉了网易股票。

二次上市前夕，由于拿不准投资者的出价意愿，网易直到最后一刻都在因定价区间而犹疑不决。而对于已重新出发的网易而言，唯一可以确定的是随着大家重心回流，本土竞争会变得更激烈。

一向慢节奏的网易，自然也急了。今年520游戏发布会上，网易一反常态，在短短两个半小时的线上发布会中，一口气推出了27款新品，被外界一致调侃为“腹泻式更新”。

在5月末发出的股东信中，“快速”“大量”“不可回避”这些关键词，也让外界能感受到丁磊内心对人才的急迫，而在7月份启动的2021年校招中，网易游戏更一次性放出3000+的offer。

过去一年，卸掉电商、放弃金融、独立有道，网易大刀阔斧地砍掉枝蔓，重新聚焦游戏，造成了一边裁员，一边扩招的奇观。但坦白讲，网易现在最紧缺的不是子弟兵，而是真正的战略盟友。

叁

危险的云游戏

可以说，在移动互联网时代，网易已经吃够了流量入口的苦头，但在云游戏时代，网易的局面也不一定会比现在更好。

云游戏并非新鲜概念，2000年前后便已有雏形，但囿于当时的技术能力和网络设施，难以真正落地。直到2019年谷歌推出Stadia云游戏平台，基本实现了外界对云游戏的期待，市场由此被点燃。

在5G全面铺开之际，云游戏混战一触即发，而在秩序重构的时代，对手也不再仅限于腾讯。

不同于传统模式，云游戏的算力运行都在云端发生，用户无需下载就可以跨平台跨终端接入，这意味着，传统的游戏分发入口将被瓦解，过往曾错失游戏的巨头，华为、阿里、百度已纷纷杀入。

其中，华为已经于2019年推出旗下云游戏服务平台，并接入三七互娱等厂商，虽然号称只做卖水人，但是商业世界的承诺，谁能说得准呢，毕竟，永不进入信息服务业也曾被写入华为基本法。

而百度则在今年4月份携一部云手机高调杀入，至于阿里，在云计算领域甚至领先腾讯4年，技术早已成熟，下场不过是迟早的事，7月30日，其高调宣布进军云游戏市场，并成立了独立事业部。

作为颠覆者形象出现的头条系，产品能力早已得到验证，腾讯曾狙击头条都未果，如今后者正加快商业变现步伐，电商和游戏均在其视线范围内，一旦待其跑通游戏，杀伤力难以想象。

甚至就连三大运营商也没闲着，其中，移动旗下的咪咕快游已经是云游戏领域的佼佼者。

可谓个个实力不虚，而擅长产品打磨的网易，在技术能力上向来偏弱。早年与百度、360在搜索领域掰手腕没赢过，这几年与BATJ金融竞技，也没掀起什么浪来。

2016年，当腾讯开始反应过来，在云计算领域直追阿里的时候，网易顺势跟进。2019年3月，腾讯START云游戏平台就已经开启公测，而直到2019年底，网易云游戏平台才仓促上线BETA版。

直到现在，用户测评口碑也参差不齐，在延迟性、画质、稳定性方面都差强人意。为了加快云游戏布局，今年6月，网易宣布与华为合作来借力，试图尽快补上技术短板。

但在入口争夺上，网易至今没有打开局面。

相对于搜索、长视频等入口，游戏直播有天然的场景优势，可谓是离炮火最近的战场。但目前头部玩家中，不是头条系，就是腾讯系，几乎没有网易的身影。

事实上，2016年，网易也曾在直播浪潮中上线三款直播平台：从视频社区转型而来的BOBO直播，主打全民娱乐的薄荷直播，以及游戏直播平台CC直播。但此后，BOBO直播与薄荷直播相继关停。

而一直以来，CC直播与网易游戏深度绑定，推广网易游戏是其唯一使命，与斗鱼、虎牙等第三方直播平台相比，CC直播更像是网易的一个私域流量平台，再加上入局较晚，始终在边缘徘徊。

要知道，在移动互联网时代，网易门户、邮箱的导流的效果就相当有限，以至于长期被腾讯碾压，而如果在群狼争食的云游戏时代，仍然无法找到新的入口，网易就真的危险了。

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