首页科技快讯 2020一级市场 8 千亿蛋糕怎么分：155 家公司先切走了 56%

2020一级市场 8 千亿蛋糕怎么分：155 家公司先切走了 56%

来源：晰数塔互联网快讯时间：2021年01月08日 14:15

编者按：本文来自微信公众号“IT桔子”（ID:itjuzi521），作者：吴梅梅，编辑：Judy，36氪经授权发布。

过去的 2020 年，创投市场的情绪是复杂的。

百程旅行、世界邦、兄弟连、学霸君等独角兽公司们轰然倒地，商汤科技某工程师、游族公司 CEO、拼多多某员工等新经济创业或从业者因各种原因离开这个世界，这些信息发生的让人猝不及防：生与死皆在一瞬间，每个生命和公司都不过如此。

还好，阴影的背面总有耀眼的阳光。

君不见，猿辅导在 2020 年融资 4 次，总计融资达到 35 亿美元，成为年度最吸金的创业公司；作业帮也获得了两轮共计 23.5 亿美元的融资，紧随其后。这 2 家公司以一己之力带火了整个 K12 在线辅导赛道，也赚足了一整年的注意力。

一面是火，一面是冰。那么，国内一级市场整体相比 2019 年到底是更好还是更糟糕了？

2020 年中国新经济创投延续了 2019 年市场的冷静风格，行业仍处于下行期，投资事件数同比减少了 18%，但市场并不缺钱。IT 桔子数据显示 2020 年度整体市场的融资总额不减反增，同比增加 14%，达到 8145 亿元。

在这样的基调下，我们也（非常不容易地）发现了几个耐人寻味的小趋势、小亮点：比如说，一级市场去年 8 千多亿的大蛋糕是怎么分的？

一、新格局：56% 的投资金额集中在 4% 少数公司头上

从 2020 年历月投资交易情况来看，2 月投资事件、金额均是全年最低，这主要是疫情突然的爆发加上春节假期的影响。不过，新经济的韧性高于传统经济，随着 3 月居家办公模式的开启，新经济投资迅速恢复了正常，投资事件和金额环比增加了数倍。

整体来看，第四季度新经济的投资热度为全年最高，尤其到了最后的 11 月和 12 月，市场投资事件和金额达到了最高位，这期间典型的大额融资有 K12 在线辅导企业「作业帮」宣布完成 16 亿美元 E+轮融资。

根据 IT 桔子统计，2020 年度国内共有 3886 家新经济公司获投，融资总额 8145 亿元。在这块大蛋糕里面，56% 的资金是被融资金额在 10 亿元以上的公司拿走的，但这样的公司只占获投公司的 4%；能拿到百亿元的只有 8 家公司，在获投公司中是千分之二的概率；接下来剩余 38% 的资金会被 40% 的获投公司拿走，最后剩余的 6% 才由 56% 的获投公司拿到。

这已说明资金集中在少数头部公司的趋势非常显著，比如 K12 教育行业 2020 年的融资总额为 533 亿元，其中猿辅导和作业帮合计融资达到 58.5 亿美元（约合人民币 380 亿元），占整个赛道融资额的七成。

另外，从获投次数来看，2020 年度内仅获投 1 次的公司有 3467 家，占比为 89%，这三千多家公司已经好过众多未获投的公司；获得 2 次、3 次投资的公司分别有 365 家、47 家。

最耀眼的是一年内连续获得 5 轮融资的公司——博泰车联网，1 年内拿到了 5 轮战略投资，投资方包括东风汽车、海尔资本、小米集团等；还有 6 家公司获得了 4 轮融资，分别是社区团购企业「十荟团」（B 轮、C 轮和 2 个 C+轮）、K12 在线辅导企业「猿辅导」（F 轮以后）、电商企业服务提供商「魔筷科技」（B 轮、战略投资和 2 个 C+轮）、医疗公司「科亚方舟医疗」（从 B 轮融到 D 轮）、AI 芯片企业「壁仞科技」（A 轮、Pre-B 轮、B 轮和战略投资）、汽车后服务企业「爱泊车」（从 C 轮融到 D+轮）。

二、新一线：长沙等二线城市新经济投资在崛起

虽然，2020 年国内新经济投资事件仍主要集中在北京、上海、广东；但通过对比一二线城市历年来的投资交易情况，却可以发现更多细节：

IT 桔子发现：在一线城市中，2020 年深圳和上海新经济投资金额继续保持增长，而北京相比去年却处于负增长；在二线城市中，除杭州、南京、成都、重庆的新经济股权投资额有所下降外，长沙、合肥、南通、宁波、珠海、青岛均处于不同程度的增长之势。（该数据详情会在 IT 桔子《2020-2021 年中国新经济创业投资分析报告》中具体呈现。）

这些二线城市有着不同的新经济主导产业。比如，2020 年青岛本地新经济企业主要获投的是智能家居、智能硬件、物联网企业，包括小米生态链企业「Yeelight 易来」获得了 C+轮、战略投资共两轮投资，卡奥斯物联也获得了 A 轮、A+轮两轮共计 11.5 亿元融资，「轰轰机器人」获得人工智能独角兽商汤科技的投资。

江苏南通获投企业主要是在集成电路、新能源、航天航空、医药领域，包括大唐半导体、至晟微电子、深蓝航天、璟泽生物等。

三、K12 在线教育行业战火烧得最猛

2020 年伊始，疫情爆发，在「停课不停学」的号召下，全国大中小学生在家上网课达数月之久，在线教育呈井喷之势，用户规模迎来了历史最高点的 4.2 亿。这为今年在线教育市场的爆发奠定了基调。

那么，2020 年在线教育的战火到底烧的到底有多猛？从头部几家公司公布的融资额之巨大、广告营销铺天盖地之势、市场竞争之激烈可见一斑。

在 2020 年之前，教育领域还没有一个估值达到百亿美金的独角兽。随着猿辅导在 3 月、8 月、10 月、12 月分别完成四轮数亿美金融资，2020 年合计融资总额超过 35 亿美金，其单笔融资额之巨、年融资总额之高均创下教育领域的纪录。现在猿辅导以 170 亿美金的估值登顶全球估值最高的教育独角兽。

12 月，作业帮在继 6 月获得 7.5 亿美元 E 轮融资后，再次宣布完成逾 16 亿美元的 E+轮融资，这使得作业帮成为了国内估值第二的教育独角兽。

此外，包括掌门 1 对 1、美术宝、编程猫、豌豆思维、爱学习教育、火花思维等 K12 在线教育企业均获得了超 10 亿元以上的融资。使得 2020 年 K12 教育融总资额同比增长了 6.6 倍，达 533.6 亿元，也是 2020 年度增速最猛的子行业。

手握充足资金的 K12 教育头部公司开始大把砸钱在品牌营销上，猿辅导在线教育分别赞助了北京 2022 年冬奥会和冬残奥会、《王牌对王牌》等多档网络综艺节目；作业帮赞助了《向往的生活》等热门综艺节目；字节跳动推出的瓜瓜龙系列、跟谁学旗下高途课堂均争相植入节目。

随之而来的是，在线教育企业广告营销费用水涨船高，比如跟谁学在 2020 年 Q3 效果类投放的费用就达到 15 亿元，公司迎来了上市后的首次亏损——亏损 9.3 亿元。头部公司不惜以战略性亏损换取规模化增长，其他腰部/尾部平台难以望其项背，可见 K12 在线教育的市场竞争多么惨烈。

四、「新消费」投资依然火热

不管是在一线城市还是二线城市，新消费投资依然火热，从喜茶、奈雪的茶等网红茶饮品牌，到自嗨锅、酸辣粉等速食品牌都获得了投资，他们不仅是网友们津津乐道的话题，也拯救了大半年宅在家不能出门就餐的吃货们。

而当疫情稳定，线下餐饮行业恢复正常时，长沙人民对美食的热情支撑起了本地餐饮品牌「文和友」的「爆红」——「文和友餐饮」获得加华资本 1 亿元战略投资。另一家源于长沙的网红速溶咖啡品牌「三顿半」在 2020 年度内还获得了红杉资本中国的 A+轮、B 轮两轮融资，融资金额 1 亿元以上。

除长沙外，发源于江苏南通的中餐连锁餐饮企业「和府捞面」在 2020 年 11 月也获得了腾讯 D 轮 4.5 亿元融资，源于重庆的网红低度白酒品牌「江小白」和中餐连锁品牌「乡村基」均获得亿元以上融资；获投的还有郑州餐饮企业「巴奴毛肚火锅」、网红速食零售品牌「食族人」，广东惠州蛋糕品牌「熊猫不走」，常州企业「小麦欧耶燕麦奶」，杭州小吃「好浙口」等等。

大量餐饮消费品牌在 2020 年拿到钱，一方面是企业需要资金度过难关，或者开拓市场；另一方面，借助直播、社交等新的品牌营销方式，新消费仍大有可为，也是投资人难以拒绝的刚需项目。