格力“铁三角” 解体，董明珠之后谁接班？

编者按：本文来自微信公众号“野马财经”（ID:YMCJ8686），作者：冯伟康，36氪经授权发布。

连失“左膀右臂”，“董小姐”之后谁掌舵？

继去年8月17日副总裁、董秘望靖东辞职后，格力再现高管离职。

2月21日晚，格力电器（000651.SZ）发布公告称，董事会于2月19日收到公司董事、执行总裁黄辉的书面辞职报告，其因个人原因申请辞去公司董事、执行总裁职务。辞职后，黄辉不再担任公司任何职务。

截至公告日，黄辉持有公司股票738万股，占公司总股本的0.12%，以2月19日黄辉辞职当日收盘价61.03元计算，其持股市值大约为4.5亿元。

受消息影响，截至2月22日收盘，格力股价距2月19日最高点下跌4.8%，报收58.48元/股。

连失“左膀右臂”

对于高管离职的原因，有声音猜测称可能意味着管理层与董明珠的发展思路有分歧。

对此，资深产业经济观察家梁振鹏认为，“这种可能性不大，因为他们是多年共事下来的，格力电器从不公布高管离职的具体原因，不过可能与高瓴资本入主格力电器以及疫情下公司业绩表现有关。”

梁振鹏分析称，“2019年底高瓴资本通过股权转让获得格力电器15%的股份并成为第一大股东，虽然表面上高瓴资本并没有委派董事进入管理层，但对于公司的管理规划必然有着影响，否则不符合商业逻辑。此外，疫情的影响下，格力电器的营收和净利润都面临大幅下滑，高管也可能觉得财务报表有点难做。”

但是，另据《时代周报》援引知情人士消息报道，黄辉与董明珠之间“合不来”，并且其离职与高瓴资本没有关系。该人士称：“执行总裁的职位只是虚职，并没有多少实权。”

尽管外界众说纷纭，格力电器方面并未正面回应黄辉离职原因，但对于黄辉工作职位的表述似乎对上述看法有所映证。

格力电器相关负责人告诉野马财经：“黄辉离职系个人原因，与高瓴资本无关，并且对于公司管理基本没有什么影响，其自2017年从总工程师转为执行总裁，不再负责技术部门，仅负责日常管理工作。”

2019年知交会格力展位 来源：格力电器官网

据了解，黄辉是格力电器的元老级高管之一，服务格力电器近30年，一度被外界视为董明珠的“接班人”之一，公司的二号人物。

黄辉在1992年从中南工业大学机械工程系硕士毕业当年即加入格力电器，历任业务主管、部长、总裁助理、副总裁、总工程师等职务。

2017年8月30日，经董明珠提名，黄辉被正式聘任为执行总裁后，外界即有观点认为，其在合适时机将接任董明珠总裁一职。

不过，在任职执行总裁的三年半时间里，黄辉一直未能接任。外界有观点认为，董明珠任格力电器的法人与总裁，望靖东任董秘、财务负责人，黄辉任执行总裁、技术负责人，三人组成了“铁三角”。

其中，望靖东已于去年8月辞去了公司董事、副总裁、董事会秘书职务等职务，之后，广东证监局一份行政处罚决定书公开，喻筠因内幕交易海立股份遭到处罚，时任格力电器董秘的望靖东牵涉其中。

大半年后的如今，黄辉也辞去了公司董事、执行总裁职务，宣告格力电器的“铁三角”完全解体。

在人事管理的动荡之外，格力电器还面临更多困境。

格力的破局“焦虑”

董明珠曾在2019年股东会上表示，预计未来五年，格力电器每年将保持10%以上的增长。

人算不如天算，突如其来的疫情重创了空调行业，格力电器业绩面临冲击。

据公司2020年第三季度财报显示，前三季度格力电器营收1258.89亿元，同比减少18.80%；归属于上市公司股东的净利润136.99亿元，同比减少38.06%。相比2019年，业绩同比下降幅度已突破至两位数。

不过，格力电器在第三季度经营回暖明显，营收563.87亿元，同比下滑2.35%；归属于上市公司股东的净利润73.37亿元，同比减少12.32%。

然而与老对手美的集团（000333.SZ）相比，格力电器在市值、业绩等方面都有所差距。

截至2月22日收盘，美的集团总市值超过6000亿元，格力电器总市值却不到3600亿元，两者差距着实不小。

究其原因，格力电器高度依赖空调的营收结构成为了短板，其他品类迟迟未能撑起一片天。截至2020年上半年，格力电器月59.47%的收入来自于空调业务，占据收入来源的六成。

去年三季度，相比格力电器营收和净利润分别同比双位数的下滑，美的集团营收同比下滑1.81%，归母净利润却逆势增长3.29%。

梁振鹏告诉野马财经：“正是美的、海尔等竞争对手多元化开展得早，所以抗压能力较强，而格力电器多元化业务的尝试起步晚了。”

从过往来看，格力电器入局过手机，还对新能源汽车、芯片等领域表现出浓厚兴趣。显然，董明珠的破局之心不可谓不急切。

从珠海银隆的新能源车计划到格力手机，以及宣布发展芯片产业和智能家居，格力电器全资收购合肥晶弘、出资30亿入股闻泰科技、入股新疆众和，其试图突破拓展业务板块的动作不断。

然而，格力手机销售量寥寥，新能源车项目也被中小股东联合否决，这些布局尚未明显体现在业绩上。

另一方面，为了应对公司业绩下滑的情况，格力电器逐渐改变了过去变革线下销售渠道的抗拒态度。

在2020年半年报预告中，格力就明确表示，公司上半年稳步推进销售渠道和内部管理变革，继续实施积极的促销政策，并通过“格力董明珠店”在全国范围内推广新零售模式。4月底以来，董明珠亲自上阵，先后举办了多场大型直播。

格力董明珠店线下开业 来源：格力电器官网

梁振鹏告诉野马财经：“以往格力电器注重线下销售，商品经过多层代理商才能到达消费者手里，每经过一层代理商，就会加价至少10%，而董明珠通过线上直播带货以及微信小程序‘董明珠的店’达到销售额400亿元，可见渠道改革将会有巨大成效。”

然而，在董明珠直播常态化的背景之下，格力电器与线下代理商的矛盾也愈发凸显，通过线上渠道，消费者能绕过层层代理商以较低的价格买到商品，线下代理商因利益受损表示不满的消息也屡见报道。

梁振鹏表示，“在此过程中，当然不能一刀切，线上销售渠道越来越成为不可或缺的因素，格力电器在之后的发展规划中，将会更加重视线上线下的协同。不过，相比美的集团等竞争对手，格力电器的渠道变革起步有些晚了。”

“董小姐”之后谁掌舵？

目前，格力电器董事会成员仍是2019年1月换届选举时的人员，包括董明珠、张伟、张军督，郭书战四位非独立董事，以及刘姝威、邢子文、王晓华三位独立董事。

而高瓴资本作为格力电器第一大股东，尚未向格力电器董事会派驻董事。表面看来，高瓴资本只是扮演了投资人的角色，没有谋求“掌舵”格力电器的意图。

但是，外界对于格力电器接班人话题颇为关注。2019年1月，格力电器董事会换届在即，彼时，望靖东和黄辉都还在，董明珠表示，其内心真实的想法是“现在就想退休”，不过考虑到公司发展的延续性，她还是表示，“上市公司没有规定什么时候退休，你能干好就能干”。

望靖东加入格力电器已经18年的“老人”，历任格力电器财务部部长、采购部部长、审计部部长、总裁助理等职，一路升至公司副总裁，财务负责人，董事会秘书。离职前，已经在格力电器当了11年董秘。

望靖东离职后，有媒体问及相关影响，董明珠表现得轻描淡写：“原来也不是他接班”，“我们现在很好嘛，包括我走我相信也不会有影响。”

在望靖东离职后，去年12月，格力电器宣布聘任邓晓博为公司副总裁、董事会秘书，填补了长达数月的董秘空缺。

如今继望靖东之后，更资深的元老黄辉也离职了，不知连失“左膀右臂”、已过退休年龄的“格力女王”，其内心如何考虑接班问题？

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