亏损114亿，威马还行不行？

编者按：本文来自微信公众号“市界”（ID:ishijie2018），作者：余聪，编辑：周维，36氪经授权发布。

造车新势力某种程度上就像流量明星一样，有人夸有人骂都不要紧，最怕的是，没人关注。 

小鹏汽车何小鹏隔空怼马斯克，蔚来李斌带着用户一年一度搞大Party，理想创始人李想最近上了《奇葩说》，掀起网络口水战的同时也疯狂刷了一波存在感。而另一家造车新势力，2019年获得新势力单车销量第一的威马汽车，已经缓缓滑入少人问津的状态。 

3月已进入中旬，在蔚来、理想、小鹏率先公布2月战绩后，长安、吉利、长城为首的自主车企也紧跟其后，而威马却再度悄无声息。 

威马汽车创始人沈晖依旧在微博上热情洋溢，以几乎每天一条的频率更新，但是只字不提威马的销量。 

这位履历耀眼、久经沙场的汽车人，如今可能遇上了人生中的一道大坎。 

01 老将入场

沈晖在创立威马之前，是绝对的明星职业经理人。他的巅峰之作，是代表吉利汽车以18亿美元收购沃尔沃。彼时，这一收购案是国内国际媒体报道的焦点，吉利汽车也借此开始跑步前进。 

不甘心打一辈子工的沈晖，于2015年创立了威马汽车。 沈晖是国内造车新势力中唯一具有深厚的汽车产业背景的。

沈晖与新能源造车的缘分，可能早于李斌、何小鹏等人。早在沈晖为李书福奔走欧美、布局收购沃尔沃时，沈晖就与曾经的特斯拉第一对手菲斯克汽车有过交集。 

中国的造车新势力起于2014年-2015年，而美国比中国大致早了10年。2005年，美国电动车创业市场有四大天王：特斯拉、菲斯克、Coda、Wheego。 

Coda在2013年宣告破产；同年11月，菲斯克创始人亨利克正式向法院申请破产保护，之后菲斯克被中国企业家鲁冠球收购；Wheego于2016年黯然改变创业方向，转向系统服务商； 活下来的，只有特斯拉一家。

在2015年前后，除了特斯拉以外，另外三家纷纷向沈晖伸手寻求帮助，或者邀请他加入。沈晖看了太多近在咫尺的死亡样本之后，最终决定自己干。 

他从前人身上吸取了三个经验，一是不走豪华路线，特斯拉的路线很难复制；二是走纯电路线，不走增程式；三是自建工厂，不靠外包。

2015年1月，威马汽车成立。沈晖依靠人脉，从老东家挖来了不少人。 

其中，威马汽车联合创始人、品牌战略副总裁的陆斌，曾任吉利销售公司副总经理；威马汽车首席财务官CFO张然，曾任吉利执行董事；威马汽车联合创始人兼董事的杜立刚，曾参与过吉利并购沃尔沃谈判团队；威马汽车董事、首席运营官的徐焕新，曾任职沃尔沃并主导过新能源技术的开发。 

据《新京报》报道，2016年，沈晖曾在一次采访中对媒体表示，威马汽车拥有核心员工200多名，其中大部分都是他以前的同事。 

这也意味着， 威马身上有着浓重的传统车企属性 ，而李斌、何小鹏、李想均是互联网创业者，某种程度上说，等于自带流量。 

沈晖曾经是专业的职业经理人，扎实的工作态度贯穿到创业中后，威马第一批如期交付。 

当时，沈晖打出了“打造消费者用得起、用得爽的智能电动汽车”的口号，其主打性价比的路数非常清晰。沈晖深谙这一点，正如当年福特T型车的成功——对于造车，销量能够跑起来才是至关重要的。 

2018年4月威马EX5正式上市后，以低价震动业界，补贴后售价区间为11.23万-21.63万元(还有一款补贴后价格9.9万的出行合作版)，此时小鹏G3还没有上市，消费者对于智能电动汽车的价格印象与补贴后价格44.8万起的蔚来ES8、54万起的特斯拉Model 3关联在一起。

当时许多汽车博主提到，威马的价格让人想起了小米手机横空出世的1999元机皇。

然而，期望以性价比走量的威马，销量表现并不理想。

据威马汽车官方披露的数据，其2018年销量为3844辆（当年9月底开始交付），2019年销量为16876辆。沈晖在2018年9月提出的威马2018年实现1万辆、2019年实现10万辆的销量目标，悉数落空。 

02 隐秘的销量

通常情况下，国内几家造车新势力都会在月初披露上月交付/销量情况。不过， 从2020年12月开始，威马就对自己的销量讳莫如深。

根据威马公布的2020年总销量和前11个月的销量，可以推算出其12月销量为2588辆，环比下滑约15%。根据乘联会数据，威马2021年1月销量为2040辆，环比再度下滑22%。 

而在今年1月，蔚来、理想、小鹏完全是另外一番天地。蔚来交付新车7225辆，同比增长352.1%，连续第六个月创品牌单月交付数新高；理想ONE 交付5379辆，同比增长355.8%；小鹏汽车交付6015辆，同比增长470%，连续7个月同比翻番。 

对比之下，威马的下滑显得似乎有些不合时宜。 

威马与其他三家还有一个关键的差别，蔚来等公布的都是交付量，而威马此前披露的是销售量。因为威马采取直营+合伙人的模式，号称打破传统4S店模式，建立新4S（Space、Store、Station和Spot）模式，所以，威马的销售量，指的是压给经销商的批发量，而非最终卖给消费者的数量。 

这一点通过上险数据可以看清楚。 

根据第一电动研究院的数据，2020年1-6月，威马汽车批发销量为7686台，而同期上险量仅有5772台。虽然上险会相对于成交有一定的滞后性，但是对比其他造车新势力的情况可以看到，除威马以外的其他几家新势力，上险量和批发销量都处于大致持平的情况。 

数据显示， 威马2020年全年销量为22495台，而全年上险量仅1.7万台。

市界近日走访了威马汽车在北京的多家体验店，询问主销车EX5下订单多久可以提车。一位销售人员表示，各种颜色、各种配置都有现货，下单可以马上提车，而另一位销售直接提出2020款EX5可以优惠41000元，大有挥泪清库存之势。 

威马EX5

细看威马汽车的销售数据可以发现，2018年底上市的EX5，以一己之力撑起了威马的销量，而2019年投入市场、进军20万价格区间的EX6销量贡献几乎可以忽略不计。乘联会数据显示，威马EX6仅在2020年5月-9月公布辆销量，分别为82辆、38辆、52辆、15辆、72辆，没有一个月达到两位数。 

对此，一位销售人员称，“EX6价格更高，但是续航不及EX5，所以销量一般”。EX6是威马的冲击高端之作，显然没有得到市场的认可。 

但作为顶梁柱的EX5，也在2020年失去新势力销冠位置。中汽协公布的2020年新能源SUV上险量排名显示，理想ONE以33457辆的成绩夺得第一，蔚来ES6以27832辆位居第二，威马EX5以16860辆居于第三。值得注意的是， 前两名在价格上也高出了一个档次，更高的价格+更好的销量，威马落后的阴影进一步放大。

汽车分析师张翔对市界表示，蔚来主打用户社交生态，小鹏汽车主打智能化，理想汽车主打大空间和无里程焦虑，这每一样，都是实打实用钱砸出来的。威马在造车新势力里显得中规中矩，营销也不及其他新势力。 

03 烦恼缠身

2021款威马EX5-Z于2月25日上市，这个时间点有些巧妙。3月1日，威马自去年年末就开始大力宣发、号称国内首款L4量产车型的W6开启预售，计划在4月上海车展时开启交付。改款车和新车挤在一个时间段问世，颇有抢救销售量的意味。 

EX5问世以后，几经改款更新，但基本上都是小修小改。第二款车EX6某种程度上也是EX5的变形，而且续航下降，价格上涨，消费者并不买账。对比早期进度相当的小鹏汽车，两家同样是以低价SUV打头阵，小鹏于2020年4月推出了全新纯电轿车P7，并且贡献出不错的销量，靠EX5一款车打天下的威马，在产品结构上明显差了一大步。 

不过，比起至今只有一款车的理想， 威马更关键的问题可能在车型定位和品质把控上。

在车质网上，关于威马EX5的投诉有48条，数量远高于蔚来、小鹏等其他造车新势力，投诉问题包括车辆故障、销售服务差等。 

在威马汽车论坛、车主QQ群中，多位用户提到，其购置的威马汽车存在频繁死机、突然断电等问题。还有消费者向市界反映，威马售后网点太少，车辆出问题维修也非常麻烦。 

查询威马官网可以发现，其4S模式中的Spot“威马E站”（为用户提供洗车、美容、日常养护等便捷服务），显示“正在规划中，敬请期待”。这一3年前提出的模式，至今仍未落地。 

2019年2月，贵州卫视《汽车评中评》节目曾经对当时的威马EX5做过一次深度测评，测试项目包括零百加速、蛇形绕桩以及麋鹿测试等。测试专家包腾锦认为，新势力品牌威马汽车，相对于传统车企造车经验不足，又急于面向市场，性能调教不够成熟，EX5车型ESP系统不稳定，不是一款好开的车。 

《汽车评中评》节目截图 

再回顾曾经的按时交付，就多出了一些别的意味。 

一位接近威马的人士告诉市界一个细节，2018年冬天，许多用户说开了空调之后续航一下子掉了几十公里，威马监测到这个续航的反馈之后，不论好坏给技术部门下指标，要改良这个问题。事实上，这就是纯电车的共性问题，调整并不利于对续航的统计，但是最后还是让工程师修改了，这就反映出了技术条线管理上的问题。 

此外，他还指出了ESP存在的问题。威马交付2年以后，ESP的调教仍然处于非常稚嫩的程度，这样的水准恐怕是很难立足市场的。 

产品矩阵乏力，品质不稳定，这样的市场形象一旦形成，再想扳回来，就会很难。

威马在去年9月30日启动上市辅导，10月接着就发生了三次自燃事件。当月底，威马发起召回，并说明是因为供应商的电芯中混入了杂质，还是难以挽回负面影响。 

除去产品本身的问题，威马内部人事动荡，更是给公司蒙上了阴影。 

2020年8月，沈晖在吉利时的小兄弟、威马联合创始人陆斌被曝离职引发媒体关注。而在陆斌离职之前，曾担任威马出行事业部总经理的刘立群、曾任职威马首席零售官的祁立人已经先后离职。有网友在陆斌微博下面留言，“看着就痛心，职业经理人确实不适合创业”。 

04 前有劲敌，后有追兵

目前摆在威马面前的是两桩大事，新车W6能成吗？能够顺利登陆科创板吗？ 

号称国内首款量产无人驾驶车型的W6，如今造势已经铺天盖地。3月1日开启预售后，官方宣布W6将定价在20万级别，这样的招式又给威马招黑了一次。网友吐槽，“已经预售了还不公布定价？”这是和最早EX5上市时一样的套路，先盲定再公布售价。 

早前威马没有打出智能驾驶的品牌，如今推出的L4自动驾驶能否转化为实际的订单还很难说；更为关键的是， 在自动驾驶系统方面与百度Apollo合作，也使得威马受到竞业协议限制，即威马不能自己做自动驾驶。 在百度与吉利合作的集度品牌问世后，威马还能获得阿波罗的全情以对吗？ 

威马概念车，具备L4级别自动驾驶能力 

答案很显然。百度集团副总裁、智能驾驶事业群组总经理李震宇，曾经在去年12月的第二届百度Apollo生态大会上表示，未来3-5年Apollo智驾产品预计前装量产搭载100万台。这100万台中会有威马，也会有它的对手。 

与此同时，蔚来、小鹏等也正在研发自己的智能系统。理想CTO王凯表示，到2021年上半年，理想的自动驾驶研发团队规模会扩大3倍。 将自动驾驶自主权交给百度的威马，今后的压力会越来越大。

前有劲敌，后有追兵，对于威马来说，现在最危险的恐怕不是落后于蔚来、小鹏，而是身后紧追不舍的其他新势力，例如零跑、哪吒。从2020年全年上险量看，哪吒紧随威马之后。 

威马2020年上险量排约为1.7万辆，哪吒为1.4万辆。而在10万-20万区间，也出现不少劲敌，比如零跑，其新款纯电SUV今年1月1日开启预售，首月预售订单3388台。 

从去年下半年就开始传的沸沸扬扬的威马上市，一直到现在，只公布了上市辅导文件，招股书还未披露。并不明朗的市场表现，让威马的上市之路阴霾重重。 

如何活下去，可能是威马更为现实的问题。 

从威马汽车辅导总结报告来看， 从2017年初到2020年9月，威马已经亏损了约114亿元。

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去年9月获得国家队100亿融资支持，今年年初获得银行115亿授信的威马，显然仍有一段亏损之路要走。 

如今的新能源汽车领域已经不复去年的火热，资本随风而动，高瓴资本清仓国内造车新势力，桥水基金清仓特斯拉。 

威马此时上市，氛围有一些尴尬。

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