业绩快报 | 高通业绩指引不佳盘后跌4%，与苹果和解金预计为45-47亿美元

美东时间5月1日盘后，高通发布了2019财年二季度报告。高通营收和EPS（每股盈余）双双超出市场预期，但对第三财季指引不佳，导致盘后股价下跌4%。

第二财季，高通当季营收为49.82亿美元，同比下降4.6%。其中，设备和服务营收为37.53亿美元，同比下滑4.6%，来自授权的营收12.29亿美元，同比下滑43%。

高通两大主营业务连续两个季度同时营收下滑，CDMA技术集团（QCT）营收为37.22亿美元，同比下降4%，技术授权集团（QTL）营收为11.22亿美元，同比下降8%。

但由于成本与研发、销售、管理等费用下降16%（节省7.78亿美元），使得高通净利润在连续两个季度下跌后重回增长，同比增长101%至6.63亿美元。EPS为0.55美元，同比增长150%。

不计入特殊的一次性项目，高通第二财季营收48.8亿美元，超出市场预期的48亿美元。净利润为9亿美元，同比下滑19%。EPS为0.77美元，同比下滑1%，但仍超出市场预期的0.71美元。

值得一提的是，这是高通与苹果达成和解后的首份财报。高通表示，预计将从与苹果的诉讼和解中获得45亿-47亿美元，这将纳入对下季度的财务指引中。

4月16日，双方宣布达成和解，放弃在全球层面的所有法律诉讼。与苹果和解，不仅能给高通短期内带来一笔巨款，也让这一挑战得以化解，高通得以在5G时代延续此前的授权模式。

虽然高通大部分收入来自移动通信芯片的销售（QCT），但多数利润则来自利润率较高的授权业务（QTL）。2018财年，QCT为高通贡献了76%的收入，但税前利润（EBT）中QTL却占54%。但高通的授权业务备受争议，与苹果的诉讼让高通的业务模式遭到前所未有的挑战。与苹果的和解，对高通是重大利好，4月16日至今，高通股价已上涨51%。

但由于中国智能手机市场疲软，高通对下季度的预期并不乐观。第三季度收入预计为92亿美元-102亿美元，MSM芯片出货量1.5-1.7亿。剔除来自苹果的一次性付款后，收入为47亿美元-55亿美元，经调整EPS 70-80美分，盈利指引低于市场预期的100美分，导致盘后大跌。

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