热钱涌入素食代餐

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编者按：食品巨头企业们正在争先恐后地进入代餐这一市场。本文译自The New York Times，作者是Jack Ewing和Lauren Hirsch，原标题为" The Big Money Is Going Vegan "，希望对您有所启发。

私募股权公司一直有一席之地，奥普拉(Oprah)和杰斯（Jay-Z）也是如此。像雀巢公司Nestlé这样的食品巨头正在争先恐后地进入这一市场。

这种令人兴奋的事情不太可能只集中在瑞典Oatly公司身上。该公司生产一种用燕麦制成的牛奶替代品，可以倒在燕麦上，也可以泡成卡布奇诺。瑞典公司Oatly将于本周首次公开发行股票，其估值可能达到100亿美元，这是消费者偏好变化正在重塑食品行业的一个例证。

食物的味道好和健康已经不够了。更多的人想要确保他们的番茄酱、饼干或奶酪通心粉不会帮助融化极地冰盖。粮食生产是气候变化的主要原因，尤其是涉及到动物的时候。(奶牛会喷出甲烷，这是一种强力的温室气体。)由于需求激增，用大豆、腰果、杏仁、榛子、大麻、大米和燕麦制成的牛奶替代品激增。

“我们对一个更有益于人类和地球的食品系统有一个大胆的愿景，” 瑞典Oatly公司在招股说明书中称。该公司的股票预计将于周四在纽约开始交易。

为了证明其泡沫般的估值是合理的，瑞典Oatly公司必须让投资者相信，它能够主导这个已经存在很多竞争的市场，而大型食品企业集团刚刚开始部署它们强大的资源。全球最大的包装食品生产商雀巢Nestlé公司，本月推出了自己的牛奶替代品，由豌豆制成。

瑞典Oatly公司以包装艺术和商标打造新贵形象——Oatly！——看起来是手绘的。它在广告中说，它“像牛奶，但是为人类制造的”。但该公司已有25年以上的历史，并得到了大量资金的支持。

这家公司的大股东，是一家由中国政府所有的实体公司，和比利时Verlinvest公司组成的合伙企业，Verlinvest公司投资了控制安海斯-布希英博（Anheuser-Busch InBev）啤酒帝国的家族的部分财富。私募股权巨头黑石集团(Blackstone)持有瑞典Oatly公司略低于8%的股份。

重量级投资者的兴趣已经证实了素食已经成为主流，但这也可能使瑞典Oatly公司更难维持其反正统的形象。去年黑石集团向瑞典Oatly公司投资2亿美元后，该公司遭到了一些粉丝的抵制。黑石集团首席执行官斯蒂芬·施瓦茨曼(Stephen Schwarzman)是前总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)的坚定支持者，特朗普坚称气候变化是一场骗局。

瑞典Oatly公司表示，希望黑石的投资能激励其他私募股权公司"将总计4万亿美元的资金投入绿色投资。"黑石的支持也帮助瑞典Oatly公司在华尔街获得了可信度。没有迹象表明黑石的参与减缓了瑞典Oatly公司的销售，该公司去年的销售额翻了一番。

瑞典Oatly公司的形象得益于众多名人投资者，其中包括奥普拉•温弗瑞(Oprah Winfrey)、娜塔莉•波特曼(Natalie Portman)、杰斯（Jay-Z）的Roc Nation公司以及星巴克(Starbucks)前首席执行官霍华德•舒尔茨(Howard Schultz)。所有这些都与植物性或健康生活运动有关。

瑞典Oatly公司拒绝置评，称公司规定在首次公开发行(IPO)前不得发表公开声明。

燕麦奶是模仿动物产品的食品大趋势的一部分。据跟踪食品行业的PitchBoo公司k称，像人造肉Beyond Meat这样的所谓食品科技公司已经获得了略高于180亿美元的风险投资。在美国，包括Ripple(由豌豆制成)和Mooala(由香蕉制成)等品牌的植物性乳制品去年筹集了6.4亿美元，是前一年的两倍多。

据欧睿信息咨询公司(Euromonitor)称，在美国，燕麦奶和米奶等牛奶替代品构成了一个价值25亿美元的产业，预计到2025年将增长到36亿美元。从全球来看，这个规模为95亿美元的行业预计将增长到110亿美元。

替代牛奶曾经是一个利基市场，但现在已经像棒球一样成为了美国产品。一种模仿软冰淇淋的Oatly冷冻版冰淇淋本赛季将在扬基体育场、芝加哥的箭牌球场和游骑兵队(Rangers)所在的德克萨斯州阿灵顿的全球生活球场出售。

尽管瑞典Oatly公司去年的销售额从2019年的2.04亿美元飙升至4.2亿美元，但该公司报告称，由于投资新工厂、营销和新产品，亏损了6000万美元。燕麦也销售巧克力和其他口味的牛奶饮料，以及酸奶、冰淇淋、奶油奶酪甚至crème fraîche的不含乳制品的替代品。

Oatly公司于1994年由瑞典食品化学和营养学教授里卡德·奥斯特(Rickard Oste)和他的兄弟比约恩·奥斯特(Bjorn Oste)创立。在瑞典马尔默工作时，他们开发了一种方法，用酶处理燕麦浆和水，以产生自然的甜味和类似牛奶的味道和稠度。

2016年，投资公司Verlinvest通过与中国国有企业华润集团(China Resources)成立合资企业，收购了华润集团的多数股权，之后该公司开始超速增长。华润集团在水泥、发电、煤炭开采、啤酒、零售和许多其他行业都持有大量股份。新的融资帮助瑞典Oatly公司扩大了在欧洲的业务，并开始向美国和中国出口牛奶。在这些地方，许多人无法忍受牛奶。华润的参与无疑有助于打开中国市场的大门。瑞典Oatly公司称，2021年第一季度，亚洲(主要是中国)的销售额占总销售额的18%，并以每年450%的速度增长。

在欧洲，越来越多的人对中国在汽车、电池和机器人等战略性行业的投资感到担忧。欧盟委员会(European Commission)已开始对与中国政府有财务联系的公司设置监管障碍。但迄今为止，还没有人担心中国将主宰全球燕麦奶的供应。

以防万一，瑞典Oatly公司的招股说明书，提供了在外国所有权在美国成为问题时在香港上市的选择。

乳制品替代品市场的潜力对大型食品生产商来说并没有丧失。瑞典Oatly公司在上市文件中承认，它面临着激烈的竞争，包括来自“资源和业务远远超过我们的跨国公司”的竞争。

其中包括英国消费品制造商联合利华(Unilever)。该公司去年表示，其目标是到2027年，从肉类和乳制品的植物替代品(如赫尔曼（Hellmann）素食蛋黄酱或本杰里(Ben & Jerry)的不含乳制品的冰淇淋)中获得10亿欧元(合12亿美元)的收入。联合利华尚未宣布推出牛奶替代品的计划。

一些行业分析师认为，瑞典Oatly公司的规模使其相对于这些巨头具有优势，使其比企业巨头更具创新性。德国咨询公司罗兰贝格(Roland Berger)消费品和零售业务主管Patrick Müller-Sarmiento表示，食品初创企业“更年轻、更快”。

老牌食品巨头也比初创者更难让消费者相信，他们是真诚的拯救地球，这是燕麦牛奶销售策略的一个重要部分。

德国大型连锁超市Real的前首席执行官Müller-Sarmiento说，肉类和乳制品替代品与大型食品公司竞争宝贵的零售货架空间没有问题。他说：“零售商正急切地寻找新产品。”

曾几何时，雀巢公司Nestlé或联合利华Unilever会直接收购瑞典Oatly公司，就像它们吞并了数百个其他品牌一样。但他们很难证明瑞典Oatly公司设定的100亿美元的大胆定价是合理的。

雀巢公司Nestlé的对策是开发自己的代用品Wunda，该公司本月公布了这款产品，并计划首先在法国、葡萄牙和荷兰销售。Wunda由多种黄豌豆制成，其蛋白质含量高于燕麦奶。一些营养学家说，燕麦奶和其他奶制品替代品是牛奶的糟糕替代品，因为它们几乎没有那么多的蛋白质。

雀巢公司Nestlé的首席技术官斯特凡·帕尔泽(Stefan Palzer)对那些说大公司不可能像一群瑞典吃货那样行动迅速的人提出了异议。帕尔泽说，雀巢公司Nestlé的一个年轻团队用了九个月的时间开发了Wunda，其中包括在英国进行的三个月的市场测试。

雀巢公司Nestlé能够适应现有的生产设施来生产Wunda，而不是像瑞典Oatly公司做的那样必须建造新工厂。帕尔泽说，该公司已经有了能够识别最佳豌豆品种的植物科学家，以及能够顺利通过监管审批程序的食品安全专家。

帕尔泽说，Wunda的开发人员“可以在项目中找到任何他们想要的专家。”“这使得它们能够以这样的速度移动。”

雀巢公司Nestlé已经有了不含乳制品的Nesquik饮料和Häagen-Dazs冰淇淋，并销售用星巴克品牌的燕麦和杏仁奶混合制成的咖啡奶。该公司正在大力开发几乎任何一种动物产品的替代品。下一个前沿领域：鱼类。雀巢公司Nestlé已经开始销售一种叫做Vuna的金枪鱼替代品，并且正在制作扇贝。

谈到牛奶和肉类的植物性替代品时， “这是一个将健康与可持续性结合起来的好机会。” 帕尔泽说，“这也是一个很好的增长机会。”

译者：TeresaChen

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