首页科技快讯知料 | 销量暴涨600倍，紫光展锐还需迈过“小而美”关隘

知料 | 销量暴涨600倍，紫光展锐还需迈过“小而美”关隘

来源：晰数塔互联网快讯时间：2021年07月05日 10:42

作者 | 袁斯来

编辑 | 苏建勋

海思陷入低潮后，紫光展锐似乎成为国产芯片的唯一高光。

根据CINNO Research 最新发布的《中国手机通信产业数据观察报告》显示，紫光展锐第一次进入手机处理器芯片前五，排在联发科、高通、苹果、海思后，同比增长超过600倍。

今年4月，紫光展锐的手机SoC出货量基本为0，5月涨到了80万。这个数字自然和巨头们还有很大差距，最高的联发科出货量是紫光展锐的10倍，80万实在不足为道。

但对于紫光展锐来说，这个80万有着象征性的意义：这家一直处于整合动荡，不断错失机会的芯片企业，已经定下神来，在主赛道开始起跑。

紫光展锐一直不缺钱，自带光环的芯片行业也颇受资本的青睐。2014年9月，英特尔和紫光集团签署投资协议，那时还没合并为紫光展锐的展讯和锐迪科估值已经达到450亿左右.

根据天眼查信息，2020年，紫光展锐接二连三完成了3笔融资，其中一笔股权转让高达73.66亿，参与者包括三峡资本等。今年4月，上海国盛资本、碧桂园创投等又共同投资了53.5亿元，此时紫光展锐估值已经达到了600亿左右，关于它将在科创板上市的消息也甚嚣尘上。

但在手机SoC这条主赛道， CEO楚庆在一次演讲中很明确地说：公司在历史上 2G、3G、4G 阶段分别落后于一线竞争对手 15 年、8 年、10 年。

5G时代，紫光展锐不敢再怠慢下去，手机SoC的疆域在极速划定，版图也很快会固化，紫光展锐还远远没有拿下足够稳定的根据地，对它来说，存亡之战才刚刚打响。

紫光展锐做了什么？

实际上紫光展锐技术实力不差，它一直以基带芯片和物联网芯片见长。早在2017年，紫光展锐基带芯片市占率就挤进世界前三。但在手机SoC上，紫光展锐只是潮起潮落中的配角。

此前紫光展锐的芯片都是字母+数字命名，2018年，紫光展锐正式对外发布了“春藤”“虎贲”两大品牌，才算真正开始品牌化运作。其中“春藤”是5G基带芯片，虎贲是SoC处理器。

芯片行业已经开始进入赢者通吃的时代。比起1500亿美元市值的高通、1.73万亿新台币市值（人民币3000亿左右）的联发科，紫光展锐实在不够强悍。

它推出的产品也很有限。虎贲品牌推出后半年，2019年4月，紫光展锐发布了第一款芯片虎贲T310，8月又发布了4G芯片虎贲 T618 和AI应用处理器虎贲 T710。2020年2月，海信推出了搭载紫光展锐5G解决方案T7510的手机，其实就是虎贲T710外挂了春藤V510基带芯片。

更值得关注的是，同样在2月发布的虎贲T7520，它宣称会首发台积电EUV 6nm技术，今年一季度回片，首款量产终端将在7 月上市。

但T7520上市时间还未定，紫光展锐又对产品线做了调整。

今年4月20日，他们宣布启用5G芯片新品牌唐古拉。虎贲T7510和虎贲T7520变成了唐古拉T740和T770。这显然是为做中高端产品铺路，正如联发科有天玑、高通有骁龙，紫光展锐也在塑造自己的旗舰品牌。

紫光展锐不敢高举高打，虎贲T610甚至没有一场像样的发布会。

如果没有荣耀畅玩20，虎贲或许还会在业界舆论的边缘徘徊很长一段时间。在荣耀畅玩20前，T610这款芯片主要由海信几款千元机使用。虎贲T310的使用者寥寥，要么是已经销声匿迹的女性手机朵唯，要么是没有声量的海信。至于更低端的虎贲SC9863A，都用在LG、传音、海信、HTC海外发布的手机上。

畅玩20是上半年荣耀主推的产品，也正是荣耀，使紫光展锐5月业绩突飞猛进也让紫光展锐登上了舞台更靠近中心一点的地方。

其实，即便不做中高端芯片，紫光展锐也不怎么担心收入。根据紫光展锐2020年业绩报告，它们 4G功能机芯片出货提升了1.5倍，在全球功能机芯片市场份额达到76.92%。手机以外的儿童手表芯片，市占比超过60%。

但紫光展锐要迈过“小而美”的关隘，支撑起600亿或更高的估值，终究还是要靠智能机，更要靠中高端产品。

紫光展锐有自己的的图景，也足够宏大：唐古拉发布时，紫光展锐执行副总裁周晨表示，唐古拉会有6、7、8、9四个系列，从低端到高端全覆盖。

紫光展锐也许有着后发者优势。第一代5G芯片还是12nm制程，到T770就直接是6nm，跳过了10nm和7nm工艺。

即将问世的唐古拉T770会成为紫光展锐进入中高端的关键一步，如果这次6nm的“超车”成功，或许能填补不少它失去的时间。

失去的5年

这是一家见证变迁的公司，某种意义上，紫光展锐的历史也是中国芯片发展本身的历史。海归精英们满怀理想主义回国创业，在残酷的商业世界败北，创始人们纷纷黯然离场，公司被收编入国家队，在一连串痛苦的整合后，才逐渐走上正轨。

他们的开端和联发科有着相似之处。2001年，在硅谷工作多年的武平、陈大同回国创立了展讯，推出了全球首颗2.5G多媒体基带芯片，2007年就登陆纳斯达克上市，成为中国第一家到美国上市的芯片股。

而紫光展锐是做基带芯片的展讯和以射频芯片和物联网芯片见长的锐迪科合并而成。

成为紫光展锐前的展讯接连决策失误，他们花了5亿研发出了3G芯片，然而直到产品发布5年后，3G才正式推广。后来展讯的股价一泻千里，从IPO时的15.95美元一度跌倒0.7美元，市值在10亿美元徘徊。

直到3G真正涨潮后，展讯才逐渐恢复元气，2013年12月，紫光集团以18亿美元收购展讯通信，成为美光44亿美元收购尔必达后半导体行业最大的收购，轰动一时。

紫光集团董事长赵伟国有“并购狂人”之称，“赵老板是投资家。”这是业内人士对《中国经营报》的评论，曾经放言要买下联发科。对此郭台铭还出言讥讽： “赵伟国不过是一个炒股的投资者，怎么能去问台积电董事长张忠谋、一个世界半导体的教父‘公司多少钱要卖’？张忠谋60多年的半导体经验，不是你今天说就可以用钱买的。”

买下展讯后半年，2014年7月，紫光集团正式以9.07亿美元收购了锐迪科微电子。它以做射频芯片见长，当时几乎垄断了小灵通的市场。

据说从一开始，锐迪科创始人戴保家知道会被合并，是不愿意接受紫光橄榄枝的。然而紫光以闪电战的方式，宣布现金收购邀约后4天，就和对方签署了并购协议。

强势收购后，戴保家被架空继而出走，高层动荡，直到2016年，紫光才宣布合并锐迪科和展讯。又过了2年，合并才正式完成，前中兴终端CEO曾学忠和海思前首席战略官楚庆共同担任CEO。

这样的组合也没能持续很长时间，当上CEO一年，曾学忠就离开紫光展锐。一次次洗牌后，楚庆成为最后的接棒人。

从2013年紫光收购展讯，到2019年管理层尘埃落定，紫光展锐整整错过了5年时间。在通讯行业，这样的失去将是难以弥补的鸿沟。