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牙齿“变形记”：隐形正畸成风口

来源：晰数塔互联网快讯时间：2021年08月09日 17:27

90后互联网从业者江浩鲜少在外人面前露出牙齿，参差不齐的牙齿一直是他的一大心病。去年的某一天，在经过反复思量之后，江浩最终决定去做牙齿矫正，不过在选择传统正畸还是隐形正畸时，他却陷入到深深的纠结之中，“传统正畸的治疗费用全部下来大概是1-2万元，而后者的治疗费用得翻倍。”

事实上，花费大几万元做牙齿正畸的年轻人并不在少数。一位山东某三线城市私立口腔医院的工作人员对DoNews（ID：ilovedonews）表示，目前口腔医院诊治的错颌患者中，18-30岁的年轻人已经成为主力，占比大约能达到50%左右，其次，正在读初高中的青少年占比也不少，大约接近30%，“与过去相比，最近几年可以明显感觉到，年轻人对牙齿矫正的热情和积极性都在暴增”。

“除了能让牙齿排列的更整齐外，最主要的还是牙齿正畸能带来颜值上的提升，让脸的轮廓更好看一些。”谈及牙齿矫正的目的，一位等待诊治的高中生向DoNews解释。

似乎在大多数年轻人的观念里，牙齿矫正已经脱离了“治疗”的本质，变成了一种潮流和消费升级，而这样的观念也是普遍存在的。

来自灼识咨询的统计数据显示，中国正畸案例数目由2015年的160万例，增加至2020年的310万例，预计在2030年达到950万例。其中，通过隐形矫治器解决的正畸案例数目由2015年的47800例增至2020年33.55万例，年复合增长率为47.7%，预计2030年将达到380万例。

不仅是接受牙齿矫正治疗的年轻人在迅速增多，就连关注和讨论牙齿矫正的年轻人也在日益暴涨。网络公开资料显示，成立于2008年4月的牙套之家是中国人气最旺的牙齿矫正、正颌手术论坛，截止2012年2月，论坛注册会员数只有10万左右，而现在这一数字已超过1000万，其中31%的用户年龄在18-25岁，55%的用户年龄在26-35岁。

借着时下年轻人对“容貌焦虑”的东风，包含正畸和种牙在内的“口腔经济”正迅速成长为一条黄金赛道。

根据弗若斯特沙利文的报告，中国口腔医疗服务的市场规模由2015年的757亿元增加至2020年的1199亿元，年复合增长率达到了9.6%，该报告还预测，中国口腔医疗服务市场规模将按照年复合增长率19.9%继续增长，并于2025年达到2998亿元。

千亿“口腔经济”崛起：资本扎堆涌入、企业风光上市

“年轻人对待牙齿矫正尤其是隐形正畸的积极性还在与日俱增，中国正畸市场潜力巨大。”一位医美从业者笃定这条赛道大有可为。

事实也的确如此。根据新氧数据颜究院数据显示，在2020年口腔齿科类消费中，需求量最大的是牙齿矫正，其次是牙贴面、种植牙，消费规模占比分别达到69%、10%和7%。此外，颌面正畸手术类需求是近年来消费增速最大的消费项目，2020年颌面正畸消费规模同比增速超过220%。

与此同时，一个让人颇感惊讶的事实是，中国人的牙齿问题正在变得越来越严重，尤其是错颌畸形。根据中华口腔医学会正畸专业委员会的调查，2000年，我国错颌畸形整体患病率为67.82%，较上世纪60年代提升了30%-40%。

第四次全国口腔健康流行性病学调查显示，中国错颌发病率高达74%，对应错颌畸形患病人数高达10.36亿人。同时中国复杂错颌占比较高，第二、三类错颌合计占比将近50%（对应6.9亿人次），相比之下，美国仅占比23%（对应8000万人次）。从治疗渗透率来看，以2020年310万例正畸案例计算，渗透率不足0.3%，远低于美国的1.8%。

高病发率，低渗透率，再加上备受年轻人追捧，因此与“口腔经济”挂钩的每条细分赛道都成为了资本的掘金圣地。根据天眼查数据，自2011年以来，整个“口腔经济”赛道共发生融资154起，总金额超过106.8亿元。其中，从2021年开始到目前为止，“口腔经济”赛道的融资事件共发生26起，融资金额超过50亿元。

具体来看，上到口腔医学材料、医疗器械制造，下到口腔护理产品、口腔医疗企业均得到了资本的青睐。

7月19日，口腔护理品牌“参半”完成了由华兴新经济基金领投、字节跳动等跟投的近4亿元B轮融资；同一天，口腔医疗器械制造商“赛乐医疗”宣布获得由弘晖资本、红杉资本中国基金投资的数亿元人民币A轮融资；7月15日，口腔医疗企业“美维口腔”宣布获得达晨财智、天风天睿、新希望集团等投资的10亿元B轮融资；7月8日，口腔医疗企业“牙领科技”宣布获得由红杉资本中国基金投资的2000万美元A轮融资；6月1日，口腔护理品牌“BOP波普”完成了由DMC中国领投、光速中国等跟投的1.63亿元B轮融资；5月7日，口腔护理品牌“冰泉blispring”完成了由百度风投领投、碧桂园创投跟投的数千万美元A+轮融资；3月12日，口腔医疗企业“马泷齿科”宣布由中金资本领投、华西银峰跟投的E轮融资，自2014年4月成立至今，其累计融资金额已高达5亿元人民币。

除了资本扎堆涌入，相关企业谋求上市也从侧面证明了“口腔经济”崛起之迅速。2020年9月，赛德阳光口腔正式启动上市筹备工作；2020年年底，恒伦医疗递交创业板IPO申请；2021年初，小白兔口腔递交创业板IPO申请；6月16日，时代天使正式在港交所挂牌上市，成为“中国正畸第一股”；7月1日，瑞尔齿科母公司瑞尔集团向港交所递交上市申请。

在上述医美从业者看来，整个“口腔经济”范畴中，牙齿正畸算是一个风险相对较低且增长趋势良好的赛道，“基于中国的人口基数和年轻人对提升颜值的执着，正畸消费规模将会进一步增长，未来也将会有更多的口腔医疗企业寻求上市，尤其是隐形正畸，这片蓝海市场正在被逐步开发。”

隐形正畸暴利背后：高客单价、高毛利率和高成本

随着时代天使成功登陆港交所，一些关键数据也被披露出来，并引发了外界广泛关注，关于时代天使的微博话题“#1万元牙套赚7千#”也迅速冲上了热搜榜。

来自时代天使的招股书数据显示，2018年至2020年期间，时代天使的总营收分别为4.88亿元、6.46亿元和8.17亿元，净利润分别为5818.6万元、6766.5万元和1.51亿元。与总营收和净利润的稳步增长相比，时代天使的毛利率之高令人瞩目，同一时期，其毛利率分别为63.8%、64.6%和70.4%。

高毛利率的原因之一指向了高客单价。事实上，牙齿矫正的高客单价早已不是秘密，江浩告诉DoNews，目前市场上的牙套（矫正器）主要分为传统钢丝牙套和隐形牙套，传统钢丝牙套的价格从1-2万元不等，而隐形牙套的价格更贵一些，其中，国产品牌在2-3万元，进口品牌则要4-5万元。

隐形牙套的客单价之所以能高出传统钢丝牙套的一倍甚至几倍，一个极为重要的因素在于隐形牙套具备美观舒适、治疗周期短的优势，并且能大幅减少患者的疼痛感。因此，隐形牙套成为了绝大多数年轻人正畸矫治的最佳选择。

根据灼识咨询的统计数据，中国隐形正畸市场在2019年成为全球仅次于美国的第二大市场，就零售端销售收入而言，由2015年的2亿美元增至2020年的15亿美元，并有望在2030年达到119亿美元。隐形正畸在整个正畸行业中的份额，也从2015年的6.9%上升到2020年的19.0%，预计到2030年将达到40.3%。

投资者对隐形正畸这一细分赛道的看好，在时代天使的股市表现上便可窥得一斑。上市首日，时代天使的发行价为每股173港元，截至当日收盘时，每股飙升至401港元，上涨131.21%，总市值高达665亿港元。

然而，对于外界给隐形正畸赛道贴上的“暴利”标签，前述私立口腔医院的工作人员却并不认同。“虽然就隐形正畸这一块，业内的毛利率最低也要接近50%，但这些费用并没有完全流入口腔医院。”她继续说道，“至少有接近一半的费用是给到供应商，也就是给我们供应隐形牙套的经销商或者是生产隐形牙套的商家，即便是国产的隐形牙套，其成本也会占到三四成左右。”

该工作人员还指出，除了给上游产业链的费用外，医生、护士等员工的工资，以及水、电、房租、医疗设备、医疗用品等成本也都是一笔不小的开支，“其实并没有表面上那么暴利。”

“与公立医院的口腔专科相比，私立口腔医疗机构还面临着获客难的问题，毕竟治疗费用要超过上万元，而这种获客导致的结果就是，私立口腔医疗机构的营销成本会居高不下。”上述医美从业者表示。

这与时代天使在其招股书中披露的数据基本一致。其招股书数据显示，2018年至2020年期间，时代天使的销售及营销开支分别为0.81、1.23亿元和1.49亿元，呈现出逐年上升的趋势。

上述医美从业者告诉DoNews，“业内曾做过一个粗略的计算，正畸行业的平均获客成本接近2000元，但实际成交率不足30%。而这些都是未体现在高毛利率里的必要的成本。”

隐形正畸行业繁荣之外：不能被忽视的风险

隐形正畸行业的繁荣最终让专业医生严重不足的问题暴露在了阳光之下。

“不是所有牙科医生都能进行正畸诊治，没有受过专业训练的正畸医生，其矫正效果差别很大。”上述工作人员直言，“正畸医生尤为关键，从面诊、制定方案再到产品推荐，每一个步骤背后靠的都是经验和专业。”

目前，国内正畸市场上的专业正畸医生数量非常稀少。灼识咨询的统计结果显示，2020年，美国约有158400名全科牙医及10800名正畸医生，相当于每10万人中有47.8名全科牙医及3.3名正畸医生。相比之下，去年中国约有277500名全科牙医与6100名正畸医生，相当于每10万人中仅有19.5名全科牙医及0.4名正畸医生，占比仅2.4%，缺口极大。

根据21世纪经济的报道，口腔正畸属于本科后教育，在口腔的细分学科当中，属于难度系数最高、经验积累所需时间较长的。一般来说，一个“挂牌”的正畸医生，至少需要5年的本科口腔学学习和3年的正畸方向硕士学习才能培养出来，同时需要额外进修审美学科和矫正器调整学科。

上述医美从业者也向DoNews透露，隐形正畸已经在国内发展了很多年，但实际上很多诊治是全科牙医来操作，“没经过专业训练的医生去操作正畸诊治会引发很多风险，比如导致牙齿后续出现松动、脱落等问题。”

一位山东某三线城市三甲医院的口腔科医生提醒道，“正规正畸流程大致分为三步，第一步是全面评估牙齿情况，包括能否进行正畸、是否有其他牙齿健康问题；第二步是进行系统性的检查，比如X光片、塑造牙齿模型等；第三步则是制定阶段性治疗方案和长期治疗方案，几轮复诊过后，才会正式进入正畸诊治阶段，比如是否需要拔牙、根据牙齿模型定制牙套等等。”

“正畸行业本身是一个慢行业，正畸诊治不会一蹴而就，而是一场持久战。”上述医美从业者表示，“现在正畸行业越做越大，从业者应该对行业保持敬畏，否则很容易出现问题。”

（注：应受访者要求，文中人名为化名。）

本文来自微信公众号 “DoNews”（ID：ilovedonews），作者：尹太白，编辑：杨博丞，36氪经授权发布。