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2021ToB投资盘点：腾讯疯狂、阿里克制、字节激进

来源：晰数塔互联网快讯时间：2021年09月01日 20:58

2021年，巨头们在ToB赛场上的排兵布阵依然表现不俗。面对这块“大蛋糕”，谁都想多分一杯羹。

投资，就是另一种形式的商业竞争。

近些年，随着C端流量的枯竭，B端成为巨头们关注的新赛道。

A轮、B轮、C轮、战略投资、并购，资本在B端赛场打的火热。

对于互联网巨头来说，ToB既是他们投资赛场上的兵家必争之地，也是他们业务赛场上不可缺失的版图。

那么，从ToB赛道吹响号角至今，以腾讯、阿里、字节为代表的企业，到底投资了哪些细分领域？他们为什么投资这些领域？投资这些领域为他们带来了哪些收益？

「ToB行业头条」试图通过整理2021年互联网巨头们公开的投资数据，来分析ToB赛场上的三种投资逻辑，以及三家巨头对决背后，他们隐秘而庞大的投资体系。

01 投资情况：腾讯最强，字节次之，阿里最弱

2021年，巨头在ToB赛场上的排兵布阵依然表现不俗。

总体来说，腾讯依旧激进，公开数据显示，截至2021年8月10日，腾讯在ToB领域一共投资了65家企业，投资总金额达176亿人民币以上。字节态势强劲，一共投资了16家，其中并购企业4家，投资总金额达10亿人民币以上。阿里巴巴在ToB布局上，势头一直不温不火，但此次一共投资了10家企业，投资总金额为2亿以上人民币，比去年一年投资的总量还多。

在投资公司类型上，腾讯布局的很泛很广，比如教育SaaS、医疗SaaS、营销解决方案提供商等，应有尽有，而阿里、字节相对比较窄和聚焦，比如字节注重涉及基础云和协同办公的服务商，阿里聚焦涉及电子商务和本地生活的第三方服务商。可即使三方差异较大，他们今年依然在相同的赛道上相遇。

比如，在文娱传媒服务商领域，阿里布局了如涵文化，字节布局微念品牌管理；在软件开发商领域，字节投资了房有幸科技，腾讯投资了明昼科技；在电子服务平台，腾讯投资了电子签名与电子合同云平台法大大，阿里投资了电子印章统一管理服务平台安云印，字节投资了第三方电子认证服务商世纪数码。

在投资金额分配上，腾讯依旧是大手笔。在投资的65家企业中，腾讯有数据可查的最大一笔投资投给了微盟，投资金额是6亿美元，折合人民币38.89亿，占总投资金额的22%。字节最大的一笔投资投给了摩尔线程，投资金额是数十亿人民币。阿里最大的一笔投资投给了乐言科技，投资金额是2亿人民币。

据悉，微盟是微信平台营销推广服务平台。摩尔线程是计算视觉服务提供商，全球领先的GPU独角兽。乐言科技是电商AI SaaS服务商。由此可以看出，腾讯和阿里都是将最大的一笔钱用于自身业务版图构建，而字节是将最大的一笔钱用于未来业务扩张。

在投资的企业中，微信小程序开发商企微管家获腾讯两次投资，总金额在2亿人民币以上，励销云系统也获腾讯两次投资，总金额在2000万美元以上。而阿里和字节在半年多的时间里没有复投的企业。

在投资轮数上，腾讯投天使轮2次，Pre-A轮2次，A轮-H轮26次，战略投资34次（52%），基石轮1次；字节投天使轮0次，Pre-A轮1次，A轮-H轮5次，战略投资6次（38%），并购4次（25%）；阿里投天使轮0次，Pre-A轮0次，A轮-H轮2次，战略投资6次（60%），并购2次（20%）。

结合数据来看，腾讯重战略投资，战略投资次数占比达52%。此外，在整个ToB行业投资势头呈下滑的情形下，腾讯依然在企服领域投了2轮天使轮。字节A轮-H轮、战略投资、并购次数占比较为均衡，不过并购力度占比25%，达到了三家之最。阿里战略投资最多，达到了60%，并购力度也不弱，为20%。

自2015年起，ToB赛道便备受青睐，到了2021年，ToB仍然是巨头们火拼的主场。面对这块大蛋糕，腾讯、阿里、字节如狼似虎，谁都想多分一杯羹。

02 投资分析：腾讯重连接，阿里重生态，字节重扩张

所谓战略投资，必然是先有战略，后有投资。

所以虽然处于同一个竞技场，但腾讯、阿里和字节因为战略不同，所以投资的企业也不同。

在ToB领域，腾讯主要以“连接”为主。

马化腾曾多次公开表示，腾讯投资的基本逻辑是，除了通信社交和内容，其他都交给合作伙伴。“过去确实有很多不放心，出于本能，很多事情都想自己去做。现在我们真是半条命，我们把另外半条命交给合作伙伴了”。

这一战略导致的直接结果是，腾讯决心利用资本释放流量资源并创造更大价值。所以，在产业互联网时代，腾讯形成了“人”字模式的发展局面，“人”的一撇是“流量”，一捺是“资本+合作伙伴”。因为合作伙伴已成为腾讯帝国的重要一环，因此，在投资力度上，没有哪家公司比腾讯更加疯狂。

2021年，在发展自身核心业务中，腾讯投资了大量的相关企业以加固护城河。

例如基于微信和企业微信，腾讯投资了微信小程序开发商及ISV服务商企微管家、微信平台营销推广服务平台微盟、基于企业微信的客户营销及管理系统帮助客户实现数字化转型的企域数科；

基于腾讯云相关业务，腾讯投资了专注于云计算和数据中心数据处理器芯片和解决方案的领先初创公司云豹智能、专注中台解决方案服务商的云徙安全；

基于内容和游戏，腾讯投资了内容制作和直播领域的变革者和领跑者随幻科技、云游戏技术和服务商ubitus、社交媒体营销传播服务与IP孵化提供商分子互动。

此外，腾讯还投资了若干数据处理服务商、培训机构服务商、在线交易平台、物流解决方案提供商等，在“连接”的大方针下，一方面进行前瞻性布局，一方面向阿里腹地迈进。

不同于腾讯的“连接”，阿里主要以“生态”为主。

作为一家天然带有 ToB基因的公司，阿里早已在很多细分领域完成布局。所以，它在ToB领域表现的相对克制，更多的后续投资只是为了加强阿里的生态系统、创造战略协同效应，提高公司整体价值。

阿里战投部的负责人蔡崇信，在阐述阿里投资并购的逻辑时说：“我们就是把正确的资产放在正确的位置上，战略投资和并购是作为赢得围棋的一部分，给阿里建立长期的战略价值。”

因此，2021年，除了并购餐饮SaaS服务商美味不用等和企业管理咨询服务商宝恩企业管理，阿里只投资了全球酒店客房预订平台道旅、电商SaaS服务商乐言科技、技术驱动型全渠道服销代运营平台小蜜蜂智慧以及云计算服务提供商行云创新等公司，用于补足生态的“最后一公里”。

字节以“扩张”为主。

近些年，随着互联网C端流量的枯竭，抖音、今日头条等用户增速减缓。为了寻找企业的增长动力，字节跳动以飞书为信号，瞄向B端这块待挖掘的金山。

然而，自国内掀起“ToB热”开始，虎视眈眈ToB的就不止一家投资机构。因此，要想虎口夺食、自立山头，字节跳动在ToB投资上必须态势迅猛，不设边界。

2021年，基于自身B端业务，字节开始大肆并购和投资。

比如基于云服务业务，字节并购了云原生安全服务商氢盾科技、投资了无代码应用搭建平台黑帕云，和火山引擎对接；

基于协同办公业务，字节投资了新一代视频会议服务商人效在线，并购了蓝猫微会，和飞书对接。

此外，字节还打破局限，进行了一些基础性和前瞻性的布局。

包括投资提供智能获客服务的人工智能公司百炼智能；投资用大数据和人工智能技术为商业赋能的数据中台创导者奇点云；战略投资互联网数据服务商斓星网络；投资智能制造定制化一站式解决方案提供商润石智能科技；并购了数据处理服务商数聚变换等，在B端市场大力扩张。

在ToB领域，字节虽然不敌腾讯总投资的数量，但是已经超过了阿里投资的数量，而且与往昔相提并论的滴滴、美团、京东相比，字节投资的数量也远在三方总量之上。

这一年，字节像运动员一样，在跑道上狂奔。