Reddit崛起之路：「美国贴吧」为什么值150亿美元？

前些日子，国外著名资讯论坛Reddit一度盛传即将IPO，目标估值达150亿美元。这个有「美国版贴吧」之称的论坛是如何崛起的？

在上演了一出散户猎杀华尔街巨鳄的「大卖空」之后，被戏称为「美国贴吧」的Reddit传闻即将上市。

Ranjan Roy，一位已经倒闭的初创公司Informerly的创始人，分析了Reddit是如何从当初的放养模式走向IPO的。

不得不说，Roy对Reddit确实是爱得深沉，甚至连公司最初的宣传标语也是从Reddit上找到的灵感。

Reddit可能是过去十年来给我带来最简单快乐的社交平台。

我看完一部电影或电视节目后做的第一件事，就是花几个小时在Reddit逛逛。

在搜索时，我仍然习惯在名字后面加一个「reddit」。

我曾经发表过一次婚礼演讲，其中所有婚礼建议都是从Reddit上收集的。

当时的Reddit给我的感觉是，上面聊的东西和我在《金融时报》上看到的专业信息工具之间的碎片化内容太不一样了。

而在2021年，情况完全不同了，无数的对冲基金都在关注Reddit上的讨论。每个受人尊敬的金融媒体都有无数来自关于Reddit用户的头条新闻。

Reddit的崛起有几件关键的大事：

融资时独特的资金结构；

重写所有的代码；

新COO的上任。

起源于YC孵化器，放养多年

Reddit联合创始人 Alexis Ohanian和Steve Huffman

Reddit这个初创公司是第一批YC项目的一部分，很快就以1000万美元的价格卖给了Advance Publication。

据说此次收购可能是来自Advance Publications的资深管理人员的强烈主张，他们担心自己 「不懂互联网了」 ，所以瞄上了Reddit。

收购之后，没有人真正知道Reddit要怎么搞，但他们也不想乱搞，而且当时传统媒体已经开始走下坡路，他们不想在互联网上背上不好的名声。

所以，多年来， Reddit一直按照乌托邦式的无商业压力的放养模式运行。

目前的帖子排名和投票机制多年来没怎么变过，而且真的不需要变，因为依然好用。

它似乎不是作为一家企业，而是作为一个数字化聚会场所而存在的，甚至都没有一个像样的移动端app，即使Facebook这样的巨头都开始走「移动端优先」的路线了。

这种乌托邦模式直到2014年10月才结束，Reddit成为一个独立的商业实体，融资5000万美元。

然而，比融资本身更有趣的是，投资者承诺将他们在公司新股权的10%与社区成员分享，这是一个非常不寻常的举动。

虽然这些股票将如何分配给用户的确切机制尚不清楚，但主要投资者Sam Altman对The Verge表示，很可能会使用类似于创建和分发比特币的系统的区块链方法。

2015年7月，时任Reddit CEO的Ellen Pao辞职

不过接下来的几年，Reddit的道路并不顺， CEO多次辞职，争议不断。 界面和应用程序没有太大变化，但在广告方面略有推动。

2014年广告收入仅为800万美元，2016年，广告收入增长到约2000万美元，当时充斥了关于 「Reddit能否成为真正的企业」 的无休止的猜测。

然而到了2021年，Reddit在第二季度的广告收入就达到了1亿美元，比去年同期几乎增长了三倍。

快进到IPO

这其中的转机，就不得不来到那个2017年了， Reddit以18亿美元的估值筹集了2亿美元的资金 （包括来自Coatue等专业机构的资金）。

凭借机构资金和信誉，Reddit开启它的了崛起之路，而这些改变从一个十分重要的设计开始：

重写所有的代码！

当时，Reddit中的一些代码已有十多年的历史，其设计的早期版本看起来类似于Facebook的新闻提要或Twitter的时间轴：一段内容提要被分解成具有更多视觉特效的「卡片」，以吸引人们进入其下面的对话。

「我们希望Reddit更具视觉吸引力，这样当新用户来到Reddit时，可以更好了解到这里有什么，能干什么。」

对于任何使用过Reddit的人来说，它的简单至上始终是一个关键的卖点。这是它可能开始看起来有点与众不同的一个开始。

而Reddit的最大转变是 2018年4月聘请Time前首席运营官Jen Wong出任COO 。当时，Reddit拥有大约3.3亿月活。她当时对《华尔街日报》表示，这个数字将增长到10亿。

当然，我有点担心我一直喜欢的Reddit是否会变成类似于Facebook的一个被动推送工具，不过我承认，之前长期乌托邦式的放养是个不可持续的模式。

近期，Reddit在2021年8月的私募融资中估值约为100亿美元，并希望以150亿美元左右的估值进行IPO。

Reddit除了在为其IPO寻求顾问以外，还刚刚聘请了有史以来第一位首席财务官Drew Vollero（SNAP的前任首席财务官）。

目前，Reddit由一家全球媒体公司Condé Nast Publications拥有，投资者包括富达投资、Andreessen Horowitz、红杉资本和Tencent控股。

用力过猛的算法？

经过多年的静态产品开发，Reddit的网络和移动业务开始迅速发展。

现在，大约50％的帖子有某种图像或视频，例如「现在Reddit上流行」的建议帖子，几乎都是视频。

「因为你以前访问过这个社区」的建议。

在某些时候，我不得不关闭我的iOS通知，因为所有的东西都是「你可能喜欢这个帖子或社区」。

有一天，一个朋友告诉我，制作马苏里拉奶酪可能是一个有趣的活动，可以和我的孩子一起做，我阅读了一些r/cheesemaking的主题，奶酪制作的帖子立刻就开始进入我的Reddit feeds。

我仍然没有加入r/cheesemaking，也没有制作奶酪，几乎是出于对算法的蔑视，但是奶酪制作仍然在我的脑海中。

这种建议性的内容很烦人，但也很合理。任何希望达到10亿用户的内容提要都可能是视频重度，需要不断浮现更多的社区和内容。

Meme股票

Meme股票是一种在社交媒体平台上「病毒式传播」导致暴涨的股票。

这一切都始于Reddit上的一个投资者社区：r/wallstreetbets，他们发现大型对冲基金正在做空GameStop的股票。

由于GameStop在全国各地的门店纷纷关闭，这些对冲基金认为GameStop对前景持悲观态度。因此，他们决定做空这只股票。

而Reddit社区散户的回应是大量购买GameStop的股票。这导致股价在所谓的「卖空」中飙升。

对冲基金也因此亏损了数十亿美元，而新投资者却获得了丰厚的回报。

可以说GameStop只是一个开始，接下来则是AMC娱乐和黑莓。

而作为交易平台的Robinhood本身也成为了Reddit上的一只meme股票，自上市以来已经上涨了约28%。

当Reddit筹集了一大笔资金并雇用了一位媒体增长的传奇人物时，我相信任何人都不会想到将AMC送上月球。

但是，当我们慢慢尝试理解过去一年在金融市场上发生的事情时，值得记住的是，商业模式的重新定位和用户体验的调整可以创造出大规模的行为变化，使世界变得更加奇怪和难以理解。

参考资料：

https://www.readmargins.com/p/memestocks-and-reddit-redesigns

本文来自微信公众号“新智元”（ID:AI_era），作者：新智元，36氪经授权发布。

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