首页科技快讯杨元庆首度回应终止科创板IPO，联想研发投入远超上市标准？

杨元庆首度回应终止科创板IPO，联想研发投入远超上市标准？

来源：晰数塔互联网快讯时间：2021年11月05日 17:58

2021年1月，联想集团（00992.HK）公布拟通过发行CDR（中国存托凭证）赴上交所科创板上市，对应募资100亿元。当时这一消息一度刺激公司股价大涨，但几个月后联想科创板IPO上演了戏剧性的“一日游”：9月30日联想上市申请获得受理，仅仅一个工作日之后这笔百亿IPO就宣告终止。

关于联想登陆科创板折戟的原因市场纷纷猜测，瑞信的一份报告显示联想的研发投入比率低于同业，或被要求在其他板块上市。

11月5日，联想集团董事长兼CEO杨元庆首次回应了公司折戟科创板IPO。据《21世纪经济报道》等多家媒体报道，杨元庆表示，外界推测的联想达不到科创板IPO标准，其实完全不存在。

杨元庆表示，科创板的标准为“研发投入累计在6000万元以上”，相比而言联想集团年均100亿元以上的研发投入已经大大跨过了这个门槛。他还表示联想的研发队伍目前已经有13900人，规模同比增长51%.杨元庆还称：“高科技我们永远也没有忘，也不敢忘。”

但是杨元庆回应后，许多投资人的疑问更大了。事实真如杨元庆所说吗？

算算账：联想科创成色究竟如何

我们先来看看杨元庆援引的科创板上市要求。上交所公布的企业申报科创板上市条件有四条，其中第一条即为：最近三年公司的研发投入占营业收入的比例在5%以上，或最近三年研发投入金额累计在6000万元以上。

公平地来说，联想每年约百亿元的研发投入确实是达到并远超了这一标准，但是如果和5%进行比较来看，投资者又会发现什么呢？

BT财经发现，联想集团（00992.HK）公布的研发费用和联想科创板上市资料公布的该项费用略有出入，我们分别来进行计算——

如果以联想财报来计算，过去五个财年间，公司研发支出占比营收从3.16%下降至2.81%、2.48%、2.63%和2.39%，没有达到上述5%的标尺。

而联想科创板上市资料显示，公司最近三个财年研发投入略高于财报公布的数据，分别为102.03亿元、115.17亿元以及120.38亿元。即便三年累计按照350亿元计算，相比11000亿元的营收，研发投入也不足3.2%。

联想的研发投入，和科创板其他公司的研发投入水平相比如何？2020年科创板年度数据显示，研发投入的中位数为9%；2021年上半年，这一数据的平均值录得14%。再举出个具体的例子，中芯国际（688981.SH）过去三年的研发投入占比分别录得17.01%、21.55和19.42%。这样来看，投资者和市场觉得联想集团的“科技成色”确实不算高似乎就不难理解了。

不过也有声音强调，从绝对值来看联想每年超百亿元的研发投入仍是绝冠科创板。