对话李开复：投资人不愿再为流量买单，创业公司该换换思维了

划重点：

1、投资人不再为流量买单，也不愿为盈利遥遥无期的企业买单，这一趋势在新冠疫情之后，更加明确。

2、如今投资人更愿追捧“硬科技创业”，其特点有三：不靠资本、不靠流量，靠技术领先优势形成“护城河”。

3、投资，最难不是提早布局，而是在最恰当的时间节点去布局。

“过去一年，中国进入硬科技创业的最好时代”。

在硬科技技术短缺的背景下，创新工场董事长兼CEO李开复对《大道直行》表示，如今硬科技赛道出现了很多创业者以及创业机会。

而在此前，投资人似乎更愿为流量买单，但这一趋势正在发生转变。硬科技领域受到前所未有的关注，他总结特点有三：

不靠资本、不靠流量，靠技术领先优势形成“护城河”。所以，只有技术足够“硬核”，才有望进行商业化。

四个领域存巨大机会

“未来20年，AI自动化、先进计算架构、新能源技术和生命科学技术四个领域存在巨大的机会”，李开复说。

这四个重大的技术领域也是彼此交叉、彼此赋能、彼此推进。他当前正重点关注科学家创业，重点持仓赛道包括AI、自动化、芯片、半导体等硬科技领域，从持仓也侧面印证李开复对硬科技的长期看多。

不过，目前正处于全球“缺芯”危机中，且这场危机已蔓延了一年之久，产能不足等问题日益严峻。

正所谓时势造英雄。正因如此，中国有创业者们开始涌入这一赛道。李开复直言，正是在硬科技技术短缺背景下，才有了更多创业的机会，“过去一年，中国进入了硬科技创业的最好时代。”

数据似乎印证了他的说法。根据清科研究中心统计，2021年前三季度，位居中国股权投资市场投资行业分布前三名的依次为IT（投资金额2400亿元）、生物技术/医疗健康（投资金额1915亿元）、半导体及电子（投资金额1369亿元），前三大行业集中度超60%，且生物技术和半导体行业仍在持续升温。纵观当前被资本高度“注目”的领域或项目，科技属性俨然成为其鲜明的“标签”。

除此之外，李开复也看好“医疗+科技”的未来发展。他选择重仓医疗赛道的逻辑很简单。在过去的10年中，生命科学领域迎来物种大爆发时代，技术不断更新迭代，而定位于Tech VC基因的创新工场不愿缺席这场“盛宴”。

大众所熟知的ofo小黄车，就是“流量为王”的代表。

“流量为王”成过去式

硬科技创业，需要实打实的研发和技术深扎。不同于移动互联网、互联网创业时代，企业更加注重微创新，一种商业模式被搬到线上，又被搬到移动端，硬科技创业需要实打实的技术壁垒形成的护城河。

而在过往的环境中，投资人会更重视在传统商业价值指标上表现更好的公司。也就是“融钱烧钱”做 to C应用的公司，那些先不考虑商业模型和模式，等累积了足够的用户，再融资或盈利自然水到渠成。

而如今，上述商业模式在全球都受到质疑，很多事实证明，即便积累了用户，流量却换不来巨额融资，企业需要自我建设正向流动的现金流，有利润产生。

李开复表示，投资人不再为流量买单，也不愿为盈利遥遥无期的企业买单，在这几年愈发明确，在新冠疫情之后变成几乎绝对的趋势。如果创业公司没有及时扭转思维，就会面临艰难境地。尽管如此，“顶尖技术和优秀团队的硬科技初创，还是会受到孵化，我们还是看好‘专精特新’的金字塔尖人才。”

他进一步解释称，“硬科技创业不是靠资本或者靠流量，而是靠自己的硬本领形成‘护城河’”。因此在他看来，互联网时代，侧重模式微创新，在快速爆发中进行胜者为王的“零和竞争”。

“硬科技领域的特点是，技术足够“硬核”才有望进行商业化。”

在这样的背景下，懂技术+懂产业的投资人是成功孵化硬科技创业的关键。想要投资到顶级科学家的项目，要真正懂技术懂产业，讲“科学家语言”，赢得科学家的信任，进而准确评估科学家创业的痛点，帮助项目走出技术商业化的“死亡谷”。

投资不难，难的是恰当时间布局

20世纪后期曾出现一番言论：“21世纪将是医疗科技的世纪”。

这一预言引发过很大争议，很多优秀学生因为这句话选择了生物学方向，但毕业之后却没有找到与之相匹配的公司就业。

李开复认为，医疗科技将会是下一个风口，“21世纪将是医疗科技的世纪”这句话没有问题，问题是这句话说早了。

“投资，最难不是提早布局，而且是在最恰当的时间节点布局”，他表示，过去5年，中国医疗科技行业迎来了新的发展节点，第一批本土企业家和海归科学家凭借“me-too”或“me-better”的fast-following策略，快速创办了一批有本土竞争力的医疗科技企业。

李开复直言，“接下来5年，我们特别看好医疗+AI高科技两相交叉引爆的机会。AI可说是一个赋能各行各业的全新引擎，为传统医疗行业点燃巨大的产业升级契机”。

如今AI已经应用于医疗的方方面面，包括但不限于机器人测胃镜、体糖等身体状况，用AI发明新药，赋能高端人力密集、但重复性特别高的实验室研发流程，用AI模型来做罕见病早筛……

医疗行业正在通过硬核技术深耕规模化、精准化、降本提效的细分领域。因此，李开复表示，“我有信心说，中国的医疗产业投资正迎来最好的黄金时代，行业集体踩下技术赋能的油门全力加速，我们在其中捕捉投资机会的同时，更是用我们的知识和工具推动整体行业的进步和社会的福祉”。

在他看来，本土医疗创业才刚刚开始，随着第一阶段的产业积累完成，越来越多的资金和人才开始涌入，中国作为世界上的两大经济体之一，一定会孕育与之匹配的医疗科技行业和企业。

本文来自“新浪科技”，36氪经授权发布。

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