寺库挣扎在2022

每况愈下的寺库，开始让外界担忧还能否挺过2022年。

1月5日，天眼查APP显示，北京寺库商贸有限公司司法风险中新增破产审查案件，且已进入破产重整阶段，申请人为柴晨旭，经办法院为北京市第一中级人民法院。在此之前，寺库共有7笔股权被冻结，涉及金额累计达1.53亿元。

对于“寺库集团被申请破产”的说法，寺库对外回应称，经核实不存在以上情况。

但寺库的艰难困境却有目共睹。截至1月5日收盘，寺库股价报收0.406美元，总市值仅剩2867.8万美元，距离巅峰时期的7.7亿美元市值已然跌超96%。

2021年11月3日，寺库股价首次跌破1美元。由于连续30个工作日寺库收盘价均低于1美元，12月20日，纳斯达克向其发出退市警告函。根据纳斯达克上市规则，寺库股价若不能在今年6月15日前重回1美元以上，将会被强制退市。

面对跌跌不休的股价，寺库高层也曾尝试自救。2021年1月，寺库创始人李日学提出将寺库私有化的计划：如果有合适价格的收购要约，寺库将私有化退市。

私有化的消息没等来，先等到的却是寺库被申请破产的传闻。虽然寺库官方否认破产说法，但寺库走上下坡路已是不争的事实。陷入内忧外患的寺库，继续挣扎在2022。

A

2007年，李日学创立了绿魔方网，主要经营高端家电。

彼时，中产阶级崛起，越来越多的中国人开始购买奢侈品。在奢侈品电商行业蓬勃发展之时，李日学发现了一个现象：许多人在国外买的奢侈品，在国内缺乏相应的养护售后。于是，李日学在2008年创立寺库网上商城，做起了二手奢侈品的生意。

最开始，寺库的业务主要有奢侈品销售、鉴定以及养护等，但时间一长，李日学发现二手电商毛利率低、不好赚钱。于是李日学果断调整了品牌战略，将寺库定位高端生活服务平台，只卖高端奢侈品。

2008年，奢侈品电商迎来发展热潮，寺库借此机会获得多轮融资，发展壮大。这一年也被称为奢侈品电商兴起之年，不少玩家纷纷入局奢侈品赛道。除了寺库以外，珍品网、走秀网、尚品网等先后成立。

然而没过几年，同赛道的不少对手开始纷纷倒下：2012年1月，上线不到三个月的品聚网宣布关闭；2019年，尚品网走上了破产清算之路；2020年，成立10余年的走秀网宣布暂停营业……

在新一轮的行业洗牌中，彼时的头部独角兽寺库不仅没有被击倒，反而在行业寒冬中再获融资，从一众玩家中脱颖而出，背后汇聚起IDG、BAI贝塔斯曼亚洲投资基金，银泰资本、华人文化产业基金、平安创投等知名投资机构。

2017年的纳斯达克现场，寺库顶着中国奢侈品电商第一股的名头风光上市，迎来自己的巅峰时刻。

B

上市以后，寺库在二级市场的表现并不理想，股价跌跌不休。

寺库不是没有想过自救。2018年，寺库进行品牌升级，从奢侈品电商转型为精品生活方式平台，布局了寺库生活、寺库农业等，平台上也卖起水果、鸡尾酒甚至旅游等吃、喝、玩、乐产品，然而奢侈品销售在寺库的总营收中占比长期超过90%，其多元化策略并不成功。

转型不成功的寺库，又背上了债务，甚至成为各大供应商口中的“老赖”，拖欠货款几十万元到上千万元不等。被逼到墙角的寺库，甚至打起了金融贷款还款的主意。直到2021年11月，寺库还曝出了多起投诉，原因主要是两方面：一是拖欠供应商货款；二是消费者购物后收不到货，平台也不退款。

近几年，寺库负面不断，先是脉脉上不断有人曝出公司裁员，后有消费者质疑产品为假货、直播数据造假等。

在黑猫投诉平台上，关于寺库的投诉量超过8000条，投诉内容包括售卖假货、鉴定出错、配送超时、不发货不退款等等。

2020年以来，疫情冲击让寺库的经营雪上加霜。根据寺库2020年度的财报显示，前三季度营收分别为10.1亿元、13.1亿元、13.7亿元，而这些数据相比2019年都有明显下降。

值得一提的是，寺库并未在规定时间内提交2020年第四季度的财报，还被纳斯达克于2021年5月递上了一纸不合规通知函，警告寺库未递交2020年度财报的行为。

直到2021年12月30日，寺库的2021年上半年财报才姗姗来迟。财报显示，寺库2021年上半年的营收为15.26亿元，2020年同期为23.12亿元，同比减少34.0%；净亏损3982.6万元，去年同期为净亏损3659.8万元，其GMV、活跃客户数、订单总数、营收毛利润等多项指标均同比下滑。

C

与寺库遇冷形成明显对比的是，奢侈品电商行业仍在蓬勃发展。

根据《2021中国奢侈品市场数字化趋势洞察报告》显示，预计中国内地奢侈品市场今年将录得23%-25%的增长，至5200亿元。

知名战略咨询公司贝恩发布的报告同样显示，在全球奢侈品市场萎缩23%的情况下，2021年中国境内奢侈品消费逆势上扬48%，达到3460亿元，预计到2025年，中国有望成为全球最大的奢侈品市场。

新的玩家也在不断冒头。从潮流电商起家的得物，开始入局奢侈品领域，与LVMH旗下品牌真力时、COACH等多个奢侈品品牌建立合作；奢侈品电商识季APP在2021年年初上线以来实现了月均60%以上的环比增长，累计超过40万用户。

这些新势力们也纷纷获得资本看好。2021年9月，二手奢侈品电商平台“爆爆奢”宣布完成1亿人民币A+轮融资；同月，识季获得4000万美元B轮融资。在资本助力下，新玩家正在不断挤压老牌寺库的生存空间。

互联网巨头也在不断发力。早有阿里、京东等巨头发力奢侈品市场：2017年，阿里巴巴推出专门的奢侈品平台LuxuryPavilion；同年，京东推出白手套送货服务——“京尊达”，与诸多奢侈品牌合作。

与此同时，短视频巨头也在杀入：2021年12月，快手电商宣布开放二手服饰、二手时尚服饰等一系列二手品类上架直播间，开启二手奢侈品直播带货浪潮；抖音同期引入Dior、Prada等多个奢侈品牌入驻直播间卖货。据Tech星球报道，2020年，抖音二手奢侈品品类GMV达30亿元左右。

这些互联网巨头的加入，无疑会进一步抢占奢侈品电商蛋糕，压缩寺库们的市场空间。行业光鲜，不代表所有玩家都能体面赚钱，如今的寺库就是如此。

李日学曾表示：“马云要使阿里成为102年企业，而我要把寺库做到109年，比阿里还长。”以如今寺库不到3000万美元市值来看，李日学距离这个目标显然越来越遥远。

参考资料：

《寺库怎么了？拖欠货款、直播数据造假，能否自救？》，娱乐资本论；

《尚品网破产，奢侈品电商们还能走多远？》，螳螂财经；

《内忧外患的“奢侈品电商第一股”：寺库，怎么了？》，红星资本局；

《欠薪、裁员、拖欠货款风波不断，奢侈品电商寺库被申请破产重整 》，界面新闻；

《「得货者得天下」：奢侈品电商的本质是什么｜公司研究》，窄播。

本文来自微信公众号“字母榜”（ID:wujicaijing），作者：刑思远，编辑：赵晋杰，36氪经授权发布。

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