年轻CEO自杀离世，杠杆之殇背后的故事

编者按：本文来自36氪战略合作区块链媒体“Odaily星球日报”（公众号ID：o-daily，APP下载）

作者 | 秦晓峰、雪姣

编辑 | Mandy

出品 | Odaily星球日报

6 月 10 日下午，一则消息加密币圈中传播开来：比特易创始人惠轶于 6 月 5 日自缢身亡，年仅42岁。多方信源向Odaily星球日报证实，惠轶确已辞世。 

惠轶是连续创业者，曾在 P2P 领域两度创业，至 2017 年转战数字货币，创办加密货币数据分析平台比特易。

据微博名为“TheMonero”的用户爆料，惠轶自杀的直接原因是期货爆仓亏损 2000 个BTC。众多区块链从业者闻言，纷纷感叹要远离期货。不过，目前并未有确凿证据证实这一传闻。 

此外，Odaily星球日报从多位知情人士处获悉，惠轶选择自杀的原因猜测很多：生前患有抑郁症，情绪一直不稳定；此外，近期涉案超 30 亿元、暴雷的 P2P 平台「网利宝」被传与比特易存在一定联系。 

“2000 个 BTC 不至于击垮他，最多是压倒骆驼的最后一根稻草。”知情人士感慨道。 

惠轶生前的办公室墙上曾写着一句话：你要真心喜欢钱，钱的别名是自由。

只是，用金钱换得的自由通行证，最终如泡影般破灭了。 

自缢疑云

6 月 5 日凌晨，在比特易的新办公室，惠轶以自缢的方式结束了 42 年的人生路。当员工发现时，已无力回天。

“过了几天，很多人来问我，我才知道他出事了。“惠轶生前好友袁云告诉 Odaily星球日报，“给他打电话，电话处于停机状态，打微信也一直没接。后来多方打听才知道真的‘走了’。” 

袁云怎么也想不明白，惠轶为何突然轻生。对于外界传言的亏损 2000 个BTC，袁云更是表示”绝无可能“。 

袁云告诉Odaily星球日报，2014 年惠轶参与创建 P2P 平台「花果金融」，2015 年功成身退，获利上亿。即便真的亏损 2000 个 BTC，对于见惯了大风大浪的惠轶来说，也不至于以轻生应对。

“他（惠轶）在花果时，一年操手几十亿成交额。退出后成了知名的创业者，2000 个 BTC 不至于击垮他，最多是压倒骆驼的最后一根稻草。”袁云说。

而惠轶的同学、两名长江商学院 EMBA 27 期学员表示，惠轶生前可能患有抑郁症。翻看惠轶的朋友圈，近半年没更新一条状态。 

对于抑郁症的说法，比特易员工透露，惠轶曾在微信读书中收藏了《精神焦虑症的自救》，但二者之间是否存在关联并不清楚。“（惠轶）除了每天晚上操盘到三四点才睡，没其他异常。” 

另一名员工则表示：“惠轶一直特别瘦，抽烟特别厉害。” 

从 P2P 中发家、本已功成身退的惠轶，辞世之后再次深陷 P2P 舆论漩涡。 

对其自缢的另一种猜测是，认为比特易可能与 P2P 金融平台「网利宝」暴雷案有关。一张流传甚广但出处不明的的截图显示，“比特易承担资产转移出境的责任”。 

（网络流传截图）     

一家匿名风险投资机构人士向Odaily星球日报表示，比特易和网利宝同属一只团队。 

二者办公地址皆为北京海南航空大厦。“截至 2 月份，比特易仍在海航大厦 A 座 10 层办公，而网利宝的办公地点则在楼下 7 层。“比特易前员工王天向 Odaily星球日报表示，但他并不认为两者在业务上有联系。 

网利宝于 2014 年上线，今年 5 月 16 日被朝阳经侦正式立案侦查。官网披露的运营数据显示，网利宝当前借款人数量为 3800 余人、出借人数量为 4 万余人，尚未归还的借贷余额约 30 亿元。 

另外，比特易投资方之一的软银中国，昨日发布声明撇清与比特易的投资关系，业内人士认为可能是因为比特易涉及到 P2P。此前，软银中国投资的两家 P2P 公司（宜贷网、付融宝）相继暴雷。 

去年四月，软银中国合伙人周晔还表示，投资比特易的原因是看中其盈利能力、市场需求以及技术可行性。昨日，软银中国PR负责人则表示，软银中国在去年年底已放弃投资比特易。 

爆仓之谜 

惠轶选择离世的原因难以言明，但也许是切中了币圈的神经，简单直接的“大户因爆仓而自杀”版本的解释在币圈广为流传。

6 月 10 日晚 22 时，荣客区块链 CEO 蔡曙微博发文称“比特易老板自杀了？”。随后，微博名为“TheMonero”的用户爆料称“某大户爆仓 2000 BTC自杀了”。 

“惠轶肯定是炒期货了，群里都知道。“一位比特易的用户告诉Odaily星球日报。其所说的群是「比特易-区块链投资群」，由比特易官方所建，长期处于 500 人满员状态，十分活跃。 

5 月 31 日，惠轶在群里表示，自己用 10 个 BTC 开了 100 倍杠杆的空单；在此之前，就已经开了 600 个 BTC 的空单，据传为 20 倍杠杆。       

（比特易群聊截图）

Odaily星球日报梳理后发现，目前所有已知涉及惠轶的 BTC 总量只有 760 个（约3800万元），与外界传言亏损 2000 个 BTC 相距甚远。

量化基金 CCC 的创始人刘震对 2000 个 BTC这一数字持怀疑态度。“在做期货交易的时，你损失的只是保证金，很难想象会损失 2000 个 BTC 的保证金。所以我觉得这个消息未必准确。” 

此外，外界传言是行情暴涨导致惠轶期货爆仓。

惠轶曾预测 5 月 31 日行情下行，BTC 会跌至 7000 美元，于是在 8300 美元左右开设了空单。尽管 BTC 在跌至 7900 美元后反弹，但反弹并非瞬时拉升，而是缓慢进行的，平均每小时上涨 0.5%。 

“对于一个老手而言，有‘割肉’（亏损）出逃空间，他（惠轶）不会不知道。”期货交易员陈枫表示，“即使打爆仓，也只是百倍杠杆的部分。外面资料显示开了 100 倍杠杆的只有 10 个 BTC，其他低杠杆的部分应该是安全的。” 

也有量化人士猜测：“惠总的做法，是手操杠杠，不是量化。手动操盘的风险非常高。”

该说法却被王天驳斥：“惠总负责测试策略，（他）没笨到手动操作。”王天解释说，“在例会上他都说（收益）还不错。量化策略不会一直有效，要不停的调试。”

各方猜测众多，谣言漫天，但其实目前并没有可靠的信源证实惠轶的盈亏情况。 

另一传言是惠轶开杠杆用的是客户/用户的资金。 

经员工透露，比特易确实全面转向了量化业务。“比特易早先主打 APP，提供市场咨询服务；后来 APP 不做了，只做量化。” 

至于量化的资金来源，王天表示，资金主要来自机构用户。“比特易一直都在向机构募资，之前楼霁月的 Tokenmania 都有资金在这。散户募集的是小头。“

不过，袁云却表示，惠轶不可能向散户募集资金。“2017 年 ICO 很火，他说不想做 ICO，也没有发币。我们对风险有着清晰的认识：向散户募资就是非法集资。功成身退的人是不会去做这种事的。”

杠杆之殇

惠轶辞世引发众多币圈投资者讨论，“风险与收益并存“的期货交易也被推上舆论的浪尖。

Minxin COO 薄荷在朋友圈中说道：跟市场对赌，没有人有上帝视角，概率学学得再好，周期计算的再精确，都抵不过市场的变化莫测，前面赢得再漂亮，只要最后一把输了就满盘皆输。永动机、长生不老和期货是这个时代永恒的伤疤。默哀，共勉。

了得资本创始人易理华在转发惠轶去世的消息说到：炒币不要加杠杆，愿币圈少一点悲剧。

杠杆，本意是为市场增加流动性，尤其是熊市流动性不足的情况下。 

去年 10 月，加密货币市场迎来寒冬，彼时新诞生了数十家期货合约交易所，最高可提供百倍杠杆。 

举个例子，如果投资者认为行情会涨，选择 20 倍杠杆的多单做多；一旦价格上涨 1%，则该投资者即可获利 20%，反之亏损 20%。同理，百倍杠杆，即市场涨跌 1% 时，盈亏即可达到  1 倍，是一种高风险的投资手段。

对于杠杆交易，BitGlobal CEO Jack 也给出风险提示，非专业人士一定不要玩杠杠。

在 Jack 看来，目前市场上的投资者并没有理解量化和赌徒的区别。“所有高于 4 倍以上的杠杠，只做单边的主观操作都有赌的成分，所以这样的机构或者个人都不能被称之为量化。一般量化的严格的风控杠杠会控制在 0.2-1.5 倍区间（趋势类策略）。“

期货交易员盖云认为，杠杆倍数达到 20 倍以上，则投资者具备极强的短线盘感。“很多人（期货交易者）其实就是看运气，所以风控是最重要的，不然九死一生。很多人一边做高杠杆，一边把命运交给上帝，没有什么风控，所以迟早灭亡。” 

后记

本来，惠轶的运气似乎还不错，三度创业，第一个项目功成身退，第二个获得顶级机构认可。

2008 年，自 Microsoft 高级产品经理岗位上离职后，惠轶创办北京途拓科技有限公司，主营技术开发和推广；2014 年参与创办花果金融，并在次年退出，获利颇丰。此后，惠轶创办神仙有财，并于 2015 年将股票套现退出，逃过了“E租宝”引发的 P2P 行业暴雷风波。 

同时，2015年，在沪市 4800 点时，他把股票全部清仓了，顺利躲过“A股危机”，由此得外号“逃顶侠”。彼时惠轶与其朋友的一段对话广为流传：

不料，“不赌命”这句话一语成谶，验证在了4年之后的这位创业者身上。

注：文中部分受访者为化名。

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