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美图秀秀,“变美”的生意不好做

来源:晰数塔互联网快讯 时间:2022年04月10日 15:56

本文来自微信公众号 “市界”(ID:ishijie2018),作者:李楠 ,编辑:雷彦鹏,36氪经授权发布。

关于“美颜相机有多强大”,知乎上有超过1200个回答。有答主不惜暴露自己的“丑照”,以“照骗”来解答网友的困惑。有调侃称,美颜相机之类软件是可以震惊欧美的东方神术。

实际上,这门“变美”的生意并不好做。

3月30日,美图发布了2021年年度业绩,购买以太币的公允价值增加4.256亿元成为亮点之一,难得的是,这是其上市以来,连续第二年在经调整利润净额方面实现全年盈利。

在美图IPO的2016年,有一项调查显示,其核心产品美图秀秀处理过主流社交网络中过半数的照片。而且,除了美图秀秀,美图公司还拥有美拍、美颜相机等系列与“变美”有关的产品。

尽管美图秀秀的用户过亿,美图公司却长期被资本市场冷落。自上市那两年的高峰之后,美图公司的股价几乎一路向下。截至4月8日,为1.05港元/股,不足上市发行价的八分之一。

围绕“变美”的生意,美图还有什么新故事?

美颜神器背后的生意

爱美之心,人皆有之。

据新氧数据颜究院发布的《2021医美行业白皮书》,2021年中国医美市场规模预计达1846亿,重回20%以上增长通道。这是美丽产业的一个写照。而通过修图来展示一个更“好看”的形象,比医美要便捷得多,也更受欢迎。

修图美颜这门生意究竟如何,在美图公司身上有直观体现。

美图产品分为面向用户与面向行业两类,最核心产品仍是美图秀秀,其2021年月活跃用户约1.14亿,此外还有美颜相机、BeautyPlus、美拍等。

从财务数据来看,2021年,美图公司实现收入16.7亿元,同比增长39.5%,相比2020年的22.1%有所提升,公司拥有人应占经调整利润净额为8507万元,同比增长39.7%。

2021年,虽然美图公司的毛利率高达67.5%,但是,销售及营销开支3.91亿元、行政开支2.65亿元、研发开支5.45亿元,仅这三项开支就达12亿元,侵蚀了公司净利润。

其中,研发开支同比增加了35%,美图公司称,主要是因为研发雇员开支增加;销售及营销开支增加36%,主要因为员工成本及推广开支增加;行政开支增加28.7%,主要由于员工成本增加。

“变美”的生意不好做,这是美图第二次实现全年经调整利润为正,而业绩提升与营收结构变化有关。

美图商业化主要在四方面:在线广告、VIP订阅及影像SaaS(软件即服务)、互联网增值服务、IMS(达人内容营销解决方案)及其他。其中,在线广告是美图很长时间里最大的收入来源,在2020年,这部分业务收入占比仍高达57%。

广告是互联网行业最重要的变现方式,拥有上亿用户的美图自然也会引起品牌方的兴趣,比如美图秀秀开屏、背景板、搜索banner、修图教程信息流等,都是其广告投放的重要资源。美图也会根据不同的节日和庆祝活动,在软件推出特定的照片编辑主题活动,来推广客户品牌。

到2021年,广告仍然是美图最大收入来源,实现收入7.7亿,不过同比增长12.5%,在美图总收入占比下降至46%。而公司第二大营收来源的VIP订阅及影像SaaS业务增长明显,实现收入5.2亿,同比增速达146.9%,在总收入占比达到31.2%。

广告多了,终究会影响产品使用体验。美图在摆脱对广告的依赖,第二曲线是拉动其发展的关键。

此外,随着互联网流量见顶,广告投放会更倾向于用户黏性强的平台,对美图系产品来说,广告收入能否维系稳健增长是一大挑战。艾媒咨询首席分析师张毅向市界指出,工具类软件很多都是通过广告变现,但因为落地转化很低,这种形式已经不受广告主的欢迎。

如无意外,VIP订阅及影像SaaS将很快成为美图最重要的收入支柱。

VIP订阅跟其他互联网产品VIP模式类似,通过获取VIP权限,来享有更多功能。从2018年开始,美图在海外市场试水高级订阅服务。

2019年,高级订阅服务及应用内购买为美图带来8600万元收入。自2020年起,美图在旗下主要应用都启用了VIP订阅服务,当年高级订阅服务及应用内购买实现收入2.07亿元,同比大增140.1%。

通过AI计算机视觉技术的支持,VIP会员能得到付费专用功能,来获得更优越的影像编辑体验。就核心产品美图秀秀而言,VIP会员可以实现增发、整牙、更多的肤色调整,并获取更多的相机特效和滤镜素材等功能。

据美图财报,在2021年12月,美图在全球拥有约400万名VIP会员,较2020年底的水平增加逾一倍。相应的VIP订阅及影像SaaS业务实现收入5.20亿元,同比增146.9%。

对普通用户来说,高级功能实际并非必需品。市界与一些美图秀秀老用户交流,她们有的用美图秀秀来修饰人像,有的则主要使用拼图功能,但共同点是从未付费。对她们来说,“不精修,加个滤镜就够了”,软件的基本功能已经满足了需求。

所以一定程度,美图的营收有赖于对“美”更“苛求”的人群。能否持续吸引这类人群订阅会员,是其未来成长的关键点之一。而这方面,美图要面对包括字节系力量在内的挑战。

在App Store摄影与录像排行榜上,美图秀秀身位领先,不过字节旗下的醒图和轻颜相机,排名常高于美图的美颜相机。从美图业绩报告来看,美图秀秀2021年月活跃用户约1.15亿,与2020年持平,美颜相机月活跃用户5687万,同比减少8.1%。

已经使用美图秀秀多年的佳晴,现在一般拿美图秀秀来修苹果原相机拍的照片,用用消除笔功能、马赛克功能。她提到,美图秀秀“手动对人脸微调功能很好用”,但“自拍功能,太假”。其他不怎么使用美图秀秀的老用户,也反馈了同样的问题。

美图在软件功能上如何让用户变得好看,有长久积累,只是对美的理解,用户各有偏好。这给了新势力崛起机会。

曾与阿里、百度比肩 

美图公司高光之时,曾与阿里、百度等公司一起,跻身全球前八位iOS非游戏应用开发商。它在互联网趋势上嗅觉敏锐,本有过许多可能。

美图的创始人之一吴欣鸿,曾和其团队三天时间做出一款名为“火星文”的产品,在没有推广的前提下,这款产品一年内用户突破4000万;另一位创始人则是据称把265网站以数千万美元卖给谷歌的蔡文胜。

(吴欣鸿)

吴、蔡两人都非等闲之辈。他们学历都不高,蔡文胜高中辍学,吴欣鸿高中毕业便创业,而后自考专科与本科。两人是中国最早一批经营域名生意的人,也是因为域名投资结识。

中国互联网很长时间都在做Copy to China的生意,美图最初的目标,便是做一款傻瓜型Photoshop。

凡是做过海报或修过照片的人,对Photoshop不会陌生,其功能强大,但对一般人来说,使用较复杂,学习成本较高。美图要做的事情,显然有很大市场。2008年10月,美图秀秀前身“美图大师”上线,不过当时市面上已经有一些国产产品入局,比如光影魔术手、QQ影像。

要如何实现突破?吴欣鸿发现了一个非常巧妙的角度:女性希望让自己快速变美的图片编辑需求,还没有得到满足,美图可以“聚焦于女性用户”。

于是美图给软件加上了美容功能,让用户可以通过很简单的操作便能实现磨皮、美白之类效果,轻松“变美”。美容功能在2009年春节期间上线,之后美图秀秀的用户实现爆发式增长。到2013年1月,美图秀秀移动端用户突破1亿,其中女性用户占比达59%。

之后,美图还曾经历两个重要节点:2013年5月,发布美图手机;2014年5月,推出美拍。

美图手机的诞生迎合了互联网软硬件结合的趋势,给美图带来全新的想象空间;美拍则让美图从工具进入到社区和短视频领域。这两个方向都大有前景,可惜并不适合美图。

美图手机依然是满足用户“变美”心理的产品,主要面向爱自拍的女性用户。美图第一代手机产品Meitu Kiss配置了800万像素前置摄像头,对比来看,同一年上市的iPhone 5S前置摄像头像素只有120万。甚至当时美图手机对标的不是中华酷联,而是自拍神器卡西欧相机。

依托美图秀秀之前积累的用户基础和品牌效应,美图手机的表现一度令人瞩目。在2016年上半年,美图手机卖出约35.74万台,美图智能硬件实现收入5.568亿元,在总收入占比95.1%。

在2015到2017年,美图手机业务都实现了盈利,但到2018年,手机行业开始进入白热化竞争阶段。当大厂产品的自拍功能也变强大,主打美颜自拍的美图手机优势逐渐消失,同时因为销量远远无法跟大厂相比,美图手机在元器件成本控制上也出于劣势,难以支撑继续发展。

2018年,美图年度总收入同比下滑37.8%,净亏损12亿元,其中智能手机的亏损约5亿元。同年11月,美图将旗下美图手机的品牌授权给小米。2021年3月,吴欣鸿宣布美图与小米的合作提前终止,美图退出手机制造和销售领域。

手机不同于软件,这是几大巨头全力拼杀的领域,几乎没有中小厂商的舞台。至于美拍的衰落,与美图手机也有类似的地方。而美拍的衰落,更为遗憾。

2014年4G网络普及,移动短视频来到发展元年。当年5月,美拍上线。到2015年1月,用户量达到1亿,用时不足9个月。比较而言,微信用户达到1亿用了大概14个月。

美拍曾站到短视频第一梯队。据艾瑞咨询报告,在2016年前10个月,按访问有关短视频平台自有应用的平均月活跃设备数计,美拍位居第二,仅次于快手(当时名为“GIF快手”)。可惜,短视频很快又也成为巨头逐鹿的战场。

2017年3月,快手宣布完成3.5亿美元融资,由腾讯领投。阿里巴巴文化娱乐集团宣布土豆网全面转型为短视频平台;2017年4月,百度视频战略投资人人视频,加速布局PGC短视频内容。

BAT一起下场之外,今日头条此前也宣布拿出10亿元人民币补贴短视频创作,而抖音在2017年开始全面发力,到2019年年底,实现日活跃用户破4亿。

从资本实力到生态资源,美图很难与这些对手争雄,另外很重要的一点是,美图过于依赖此前制造爆款工具的经验,可这些经验并不适用于短视频这类重内容的产品。

吴欣鸿后来在《海克财经》采访中坦言,内容运营和推荐算法都让短视频更有消费价值,而自己并不是真正聚焦短视频内容消费,“巨大的做工具的惯性,导致瞎指挥。”

在上市之前的2016年10月,美图全部应用的月活跃用户总数约为4.56亿人,其中美图秀秀、美拍的月活跃用户数为分别为1.06亿人、1.10亿人。

到2021年,美图全部应用的月活跃用户总数缩减至约2.21亿,其中美图秀秀约1.15亿,但美拍则被归类于“其他”类目,而“其他”产品合计的月活跃用户仅有0.22亿。

曾经的光彩,已然黯淡。

新故事要怎么讲 

美图已经不年轻。它此前四处出击,不断追逐风口,却没能找到真正适合自己的发展路径。现在,它要给自己讲一段新故事了。

美图仍要聚焦于美,其口号是,通过影像产品和颜值管理服务帮助用户全方位变美,通过SaaS服务助力美丽产业数字化升级。

所谓SaaS,即通过网络提供服务的模式,可以简单理解为传统软件的互联网化。广义而言,不需要本地部署的云服务产品都可以算作SaaS。

对用户来说,在传统的许可证模式下,用户购买软件产品要一次性付出高昂的许可费,而SaaS模式下,用户可以按需求来决定订阅时间,节省费用。对企业而言,只要其服务质量过硬,那么就能持续不断地获取订阅收入。

在影像编辑领域,Photoshop背后的Adobe公司便是SaaS巨头。对美图而言,拓展SaaS服务,向ToB领域发力,将是今后重点方向。

在美丽产业SaaS(以下简称“美业SaaS”)方面,美图在2022年1月拿下美得得控股权。后者为化妆品零售商提供商户服务和SaaS产品服务,宣称拥有化妆品企业客户超过11500家。

美团与中国商业联合会发布的报告估测,不含上游美容用品制造行业,2020年中国生活美容服务业的市场规模约为6373亿元,线上化率只有1.5%,有巨大提升空间。预计到2025年,中国生活美容服务业的市场规模将达到8375亿元,线上化率将提升到9.6%左右。

美业SaaS发展空间广阔,不过对美图来说,这一领域的对手有很多,如有赞、微盟均已入局。此外,美业SaaS因为难以盈利,曾被资本冷落。美业行业存在的门店捐款跑路乱象,也会制约相关SaaS服务的发展。

在影像SaaS领域,美图倒是具备先天优势。这部分业务大致可分两方面,一是面向摄影,一是面向设计。3月5日,美图发布了六款影像产品,其中美图秀秀Mac版、美图设计室、美图云修、美图证件照这四款产品偏向B端场景。

具体来看,美图秀秀Mac版提供图片处理及海报设计服务;美图设计室面向中小企业用户线上营销和带货需求,提供海报模板和商用版权素材;美图云修为商业摄影提供智能影像解决方案;美图证件照可以就诸如教师资格认定、会计师报考之类特定需求,制作高清证件照。

美图秀秀面向个人用户的修图功能,对商业摄影也可以派上用处。美图业绩报告称,在2021年,虽然美图云修这个基于AI的新业务规模不大,但也取得良好进展,客户数量有增长,每月处理照片数量达月均数百万张。

(美图云修截图)

实际市面上已经存在基于AI的修图产品,包括专门面向婚纱摄影领域的修图系统。而市界在试用美图云修时发现,软件提供了类似美图秀秀的牙齿、皮肤美化等功能,可以进行“傻瓜式”操作,不过调整参数后带来的效果反馈,有短暂的延迟。美图云修或许有待进一步优化。

有摄影师向市界指出,专业人士更倾向于使用传统的Photoshop、Lightroom。另有修图博主表示,使用美图云修,“用电脑搞得很难”。

美图提供的海报设计之类服务,可能更值得关注。

有投资人士在2017年曾持有美图股票,此后美图股价一路向下。眼下他看好美图在影像SaaS领域的布局。在他看来,更多的中小微企业出现,他们请不起那么多高级摄影师和设计师,“如果美图秀秀能够做到让一个公司里面的HR可以来设计海报,那这个市场就非常广阔。”

同时该人士向市界指出,Adobe不断抬高订阅费用,但功能并没有显著提升,不适合小微企业使用。

回到美图故事的源头来看,它此前的成功来自于把复杂功能简单化,让普通人可以不必学习Photoshop这种专业软件就能实现“变美”需求。随着图片、短视频内容风行,无论是图像编辑还是海报设计,相关需求大大增加,美图“低门槛”的产品和服务的确有广阔空间。

但一个躲不开的问题是,美图此前积累的技术经验,是否足以形成牢靠的护城河?其核心产品美图秀秀、美颜相机长期领先一众对手,但在C端市场,2018诞生的轻颜相机、2020年诞生的醒图之类应用已经对美图构成挑战。如果巨头也向影像SaaS领域拓展,美图就要面对此前在短视频和手机领域曾遭遇过的难题。

(香港证券交所,美图董事长蔡文胜敲锣,演员Angelababy站台)

2016年12月,吴欣鸿、蔡文胜带着美图手机品牌大使Angelababy在香港敲响了美图上市的锣声。2017年3月,美图公司股价迎来了巅峰,总市值一度冲到近千亿港元。

五年后,截至4月8日,其总市值仅46.33亿港元,还不到曾经的零头。

在十余年的发展中,美图一直在琢磨如何让人“变美”。而现在,美图需要靠探索转型,来给自己“美颜”。

(除单独标注来源外,以上图片来自视觉中国) 

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