爱彼迎为何突然放弃中国民宿业务？

来自资本市场的压力、断崖式下跌的业绩、国内复杂监管环境以及团队缺乏强势领袖，成为爱彼迎放弃中国民宿业务的主要原因。 

5月24日，爱彼迎中国突然官宣，将从7月30日起，暂停支持境内游房源、体验及相关预订业务，并且详细列出此项变化的关键事项与时间节点。 

这一决定意味着，爱彼迎选择放弃中国民宿业务。 

业内颇为疑惑，自2016年开展实质性业务至今，爱彼迎深耕中国七年之久，至今稳居国内民宿预订平台前三。即便疫情之下，民宿领域受到重创，瘦死骆驼还是比马大。 

劲旅君分析，来自资本市场的压力、断崖式下跌的业绩、国内复杂监管环境以及团队缺乏强势领袖，成为爱彼迎放弃中国民宿业务的主要原因。 

01

我们先来看一组数据。 

5月5日，爱彼迎发布2022年Q1财报，当季实现营收15亿美元；当季调整后税息折旧及摊销前利润2.29亿美元，成为史上首个盈利的一季度；住宿及体验总预订量1.02亿，成为史上首个破亿的季度。 

然而，爱彼迎如此漂亮业绩数据，中国市场几乎零贡献。根据财报信息，爱彼迎将全球市场划分为四大区域，从业绩表现看，可以总结为： 

北美地区（美国领衔）一家独大，EMEA地区（英国、法国领衔）撑起基本盘，拉美地区（墨西哥、巴西领衔）贡献主要增量，亚太地区（中国领衔）扯了后腿。

劲旅君梳理四大区域2020年Q4至2022年Q1的业绩增长情况，可以看得更加清楚： 

北美地区：

2020Q4同比2019Q4“基本接近”；

2021Q1同比2019Q1“略有增加”； 

2021Q2同比2019Q2增长超过25%； 

2021Q3同比2019Q3增长超过10%； 

2021Q4同比2019Q4增长超过20%； 

2022Q1同比2019Q1增长超过55%； 

EMEA地区（欧洲、中东和非洲）：

2020Q4同比2019Q4“疫情对业绩影响重大”；

2021Q1同比2019Q1“疫情对业绩产生严重影响”； 

2021Q2同比2019Q2 “业绩增长低于同期水平，环比增长85%”； 

2021Q3同比2019Q3 “恢复到同期”； 

2021Q4同比2019Q4“略低于同期水平”； 

2022Q1同比2019Q1增长约20%； 

拉美地区：

2020Q4同比2019Q4“业绩增长低于同期”；

2021Q1同比2019Q1“墨西哥、巴西国内旅游活跃，刺激市场复苏”； 

2021Q2同比2019Q2同比增长15%； 

2021Q3同比2019Q3同比增长20%； 

2021Q4同比2019Q4同比高出22%； 

2022Q1同比2019Q1同比增长65%； 

亚太地区：

2020Q4同比2019Q4“复苏仍需时日”；

2021Q1同比2019Q1“复苏仍需时间”； 

2021Q2同比2019Q2“市场仍然低迷”； 

2021Q3同比2019Q3“市场仍然低迷”； 

2021Q4同比2019Q4同比增长22%； 

2022Q1同比2019Q1“市场依然低迷”； 

北美、拉美和EMEA快速复苏，成为拉动爱彼迎业绩大幅增长，回到甚至超越疫情前业绩的核心动力。 

唯独亚太地区，成为业绩洼地，爱彼迎多次财报未列出具体数据，“低迷”是唯一关键词。作为爱彼迎在亚太地区最大市场，爱彼迎中国必然要为给总部业绩拖后腿承担主要的责任。 

更尴尬的是，即便亚太市场出现复苏迹象，也与中国无关。

2021年Q4，爱彼迎亚太市场罕见同比增长22%，主要增长动力是澳大利亚取消旅行限制；2021年Q1和Q2，爱彼迎亚太市场出现复苏迹象，主要增长动力是澳大利亚和韩国市场出现较大幅度增长。 

2022年Q1，亚太地区出现数据环比增长，爱彼迎直言 “这种复苏迹象，不包括中国。”

中国市场在爱彼迎业绩版图上的存在感越来越低。 

有报道称，中国市场在爱彼迎大盘里占比不到1%，沦为鸡肋，陷入 “中国拖累亚太，亚太拖累全球” 的恶性循环。 

02

亚太地区整体业绩不佳，难道砍掉中国大陆市场后，爱彼迎业绩就能好了吗？ 

虽然很扎心，事实果真如此。

按照市场规模、潜力和重要性，亚太地区旅游市场可以划分为中国、日本、韩国、东南亚和澳洲（澳大利亚和新西兰）。这一区域旅游业高度依赖跨境游。今年以来，多数亚太国家相继放开跨境游，刺激本国及区域旅游业快速复苏。 

3月，澳大利亚宣布向接种疫苗的国际游客全面放开旅行限制。

3月，越南宣布重启跨境旅游，入境游客只需要遵守相关规定即可。 

5月，泰国宣布向国际游客全面开放，并不再要求完全接种疫苗的国际游客在飞行前或抵达时进行COVID-19测试。 

5月，日本试点“外国游客入境团队游”，6月或将全面放宽赴日跨境旅游。 

6月，韩国重启自2020年4月暂停的以外国人为对象的短期访问（C-3）签证和电子签证，为恢复跨境游做预热。 

…… 

反观中国，国内防疫形势持续严峻，跨境旅游处于严格限制中。5月23日，国务院联防联控机制新闻发布会上，国家移民管理局边防检查管理司司长刘海涛表示，国际旅行的风险依然较高……组团出国旅游活动仍然暂停……不鼓励个人出国旅游观光…… 

我们不去评判各个国家防疫及跨境游政策，仅站在爱彼迎视角，客观判断亚太地区旅游业发展趋势，很容易得出这样的结论： 

中国是亚太地区，目前唯一一个让爱彼迎中长期内，看不到旅游业复苏迹象的市场。

显然，放弃中国民宿业务，爱彼迎或许才能让亚太地区的业绩出现高速增长，实现利益最大化。 

03

中国跨境游不给力，但还有14亿人口的国内旅游市场，战略地位明显，把国内市场做大做强，中国岂不是同样能给爱彼迎贡献可观利润？ 

疫情之前，爱彼迎或许这样想；疫情之后，爱彼迎不这么想了。

过去七年，爱彼迎在深耕国内市场方面，着实耗费大量心血，2019年，爱彼迎取得入华以来的两项巅峰成就： 

7月，爱彼迎中国宣布上半年业务同比增长300%；

9月，爱彼迎中国宣布1-8月，爱彼迎APP平均月活人数居行业首位； 

疫情却改变一切。 

爱彼迎中国的房源和房客主要集中在一线城市（北上广深）、新一线城市（成都、重庆等）和旅游目的地城市（三亚、桂林等），通俗说就是“五环内”。异地消费场景为主，即跨区域旅游人群是主力消费者。 

在B端，爱彼迎平台的房源品质高，售价贵；在C端，房客素质高，消费能力强。这条产业链上，爱彼迎中国都吃得是最肥的那块肉。

疫情之后，下沉市场，通俗说就是“五环外”（三四五线城市）和本地消费场景（周边游、乡村游、本地游）成为主流旅游趋势。去年以来，跨省出游全面收紧，省内游都成为少有奢侈，绝大多数人出游半径局限在城市周边。 

习惯走“城市路线”爱彼迎中国并不擅长在下沉市场“找食儿”，对于本地消费场景的理解和开拓力也十分有限，导致订单被竞争对手快速蚕食。

这一点直接体现在房东们的线上订单渠道变化上，劲旅君拿到一位杭州爱彼迎头部房东A一年内线上订单渠道变化图： 

2021年4月，爱彼迎中国贡献49.54%的订单；美团民宿和途家分别贡献24.85%和17.94%。 

2022年4月，爱彼迎中国贡献14.23%的订单；美团民宿、携程和途家分别贡献36.1%、8.62%和7.15%。 

房东A并非个例，很多爱彼迎曾经的铁杆房东，如今很难在平台上拿到订单，迫使他们聚焦其他平台。 

窥一斑而见全豹，爱彼迎中国最近一年市场占有率和业务量下滑之快可想而知。

与此同时，爱彼迎中国官方承认，业务不断减少同时，高成本等问题极具突出，造成企业运营成本高企，最终使得经营失序。 

04

城市民宿复杂且纠葛的合法化难题，是将爱彼迎挡在中国大门之外的政策原因。翻看利·拉加格尔的《爱彼迎传》会发现，这就是一部爱彼迎与全球各地城市管理者之间斗智斗勇的历史。 

自爱彼迎入华以来，就积极与中国各级政府搞好关系。爱彼迎先后与上海、广州、重庆和深圳政府签订合作备忘录，帮助城市通过通过发展民宿经济，寻求新经济增长点；投资并打造桂林江边寨乡村民宿样板项目，投身中国乡村振兴；与北京第二外国语学院等高校签署备忘录，支持大学生民宿创业…… 

爱彼迎中国的努力是有效的，但远远不够。

疫情的出现，让城市管理者对民宿的友好态度迅速退却，转向保守而严格。特别是北京对城市民宿的严格政策，对本地城市民宿带来毁灭性打击之后，更在全国范围内带来深远影响。 

2021年，北京市住建委等机构联合印发《关于规范管理短租住房的通知》称，北京首都功能核心区内禁止经营短租房。在京其他区域经营短租住房的经营者，经营者需符合本小区管理规约，无管理规约的应当取得业主委员会、物业管理委员会的书面同意或取得本栋楼内其他业主的书面同意。 

北京这一政策的背后，涉及到城市民宿合法化的几个关键性争议：城市民宿合法化的底线是什么、主要监管者到底是谁、如何帮助城市管理者搭建管理体系…… 

民宿预订平台和从业者坚持人口流动红线是城市民宿合法化底线，应该由公安部门和文旅部门协同监管，通过配套硬件、打通数据等方式，建立城市民宿监管体系。 而以北京为代表的城市管理者则认为应该从房屋产权等角度理解城市民宿对城市管理带来的负面影响，并坚决制止。 

城市管理者显然不想在这方面浪费太多时间，2019年至今，北京、珠海、厦门等城市，陆续出台严格监管政策，给其他更多观望的城市打了个样。疫情新常态下，城市民宿合法化将进入一个困境期，多个城市的民宿经济将迎来冰封。 

长期来看，爱彼迎想要在国内城市合法化方面破局， 时间成本过于昂贵，投入产出失衡过大， 这或许是让爱彼迎失去耐心的一个原因。 

05

缺乏强势领军人物支撑，是加速爱彼迎中国离场的内部诱因。

爱彼迎入华七年，曾两年间更换多任CEO，短暂履新的葛宏还闹出过桃色八卦事件。直到彭韬掌舵，才保持一段长达3年的高层稳定期。 

彭韬给爱彼迎中国带来的最贡献之一，就是在爱彼迎美国总部和爱彼迎中国之间，缔造了一种巧妙的平衡。外资企业在华失败的一大原因是很难拥有自主决策权，再加上全盘套用海外机制，一直水土不服。 

彭韬提出 “中国市场是一个与众不同的操作系统” 的观点，中国市场和全球市场的区别，恰如安卓和苹果两种手机操作系统的区别。 

他不遗余力的游说爱彼迎总部， 中国市场有自己的逻辑，需要尊重中国市场的特性，按照中国规律去做业务，要把爱彼迎中国看作是一家创业公司，而非爱彼迎中国分公司。

彭韬彼也从爱彼迎创始人手上拿到了相对充分的自主决策权，他最大限度的在爱彼迎中国内部推动了本土化进程，例如佣金模式与国内保持一致、成立爱彼迎中国增长团队等。 

至少从2019年爱彼迎中国一系列增长数据来看，彭韬对“平衡”的把握是还不错的。 

可惜的是，2020年起，应对疫情、业绩压力、上市计划等接二连三的重大事件，让爱彼迎总部重新强化和调整了全球战略，爱彼迎中国的“特权”似乎被不断收回，平衡再次被打破。 

2020年6月30日，以爱彼迎总部委派的“老人”萧锦鸿履新爱彼迎中国首席运营官为标志，彭韬明显被边缘化，直至去年10月低调离任。 

彭韬没能在疫情之下力挽狂澜，拯救爱彼迎中国于水火。客观评价，他已经是爱彼迎中国最接近本土领军人角色的CEO了。

自他走后，爱彼迎中国迄今最大的动作，也就是呼应爱彼迎总部提出的100+平台改革计划，推出30+本土产品升级与优化措施。 

06

2022年以来，爱彼迎中国的前行脚步愈发艰难。 

对内，缺乏一名足够本土化且具有魄力的CEO；对外，面对国内外疫情迭代及旅游市场变化，提不出有效的破局方案。 

爱彼迎三位创始人似乎不想看着爱彼迎中国就此挣扎，体面离场或许是当下最明智的一种方案。 

爱彼迎还会杀回中国市场吗？

在官方声明中，爱彼迎中国强调将整合资源，聚焦出境游业务，这是给爱彼迎与中国之间留下潜在的可能性。 

暂时冰封的中国出境游市场依然是个香饽饽，中国领衔的亚太是全世界千禧一代最集中的区域，也是爱彼迎狂热粉丝的大本营之一。YouGov调研显示：亚太地区的年轻人已对再次进行跨境游展现出巨大热情，其中63%的中国受访者表示只要条件允许就会计划出国旅行。 

直白点说，爱彼迎舍不得14亿人庞大的出境消费人群。再不济，也能在疫情消停后，给全球其他市场的爱彼迎房东们招揽中国房客。 

遗憾的是，国内民宿预订业务，退出容易，再想进入就很难了。

爱彼迎中国官宣当天，途家、美团民宿、飞猪、路客等一批民宿预订平台，纷纷发布公告，大肆招揽爱彼迎旗下优质房东，谋求以最快速度，瓜分爱彼迎中国退出后留下的市场份额。 

有些房东似乎并不在意爱彼迎的退出。 

“就是少了一个线上预订渠道，订单分流到其他渠道即可，不耽误做生意。” 

有爱彼迎房东如是说，一桩生意罢了，何苦自作多情。 

如果有一天，爱彼迎重启中国民宿业务，将是中国乃至全球旅游业一个全新周期开始之时。 

只不过，那将会是一个新爱彼迎与新中国市场之间的新故事。

本文来自微信公众号“劲旅网”（ID:ctcnn1），作者：陈杰，编辑：壮壮，36氪经授权发布。

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