净利润同比下降61.4%！手机、生态链业务全线下滑，小米怎么了？

成立不过才13年的小米，如今却已经开始遭遇“中年危机”了。

3月24日收盘后，小米集团对外披露了其2022年的财务报告。从整体来看，这份财报的各项数据十分惨淡，若用一句话来形容，那就是“想过业绩会很惨，但没想到会这么惨……”

具体数据方面，2022年小米集团实现营收为2800.4亿元，同比下滑14.7%，这是小米集团成立以来首次出现营收下滑的情况；实现净利润为24.74亿，同比下滑87.21%，相比于2021年的193.4亿净利润大幅减少，而且也是其上市以来首次出现净利润下滑的情况。

从财报数据中不难看出，小米集团已经出现“触顶”的情况，而除了业绩大幅下滑之外，更令人担忧的则是小米集团的各项业务都在下滑。例如最为重要的手机业务，2022年该项业务的营收就大幅下滑了19.9%，出货量更是减少4000万台，下滑幅度达到了21%；还有曾经最引以为傲的小米生态链业务，2022年的营收仅为798亿，同比也下滑了6.1%。

从目前来看，曾经大杀四方的小米，如今却面临着业务全线下滑的惨况。眼看业务经营越发惨淡，雷军还能力挽狂澜吗？而那个尚在“胎中”中的造车业务，又能否拯救掉队的小米？

手机业务：卖贵了，但也卖不动了

对于小米而言，手机业务一直是集团最为核心的业务之一。

近年来，小米集团也一直在推动着手机业务往高端化方向发展，而从最终的结果来看，小米手机确实卖得更贵了，但手机销量下滑的幅度要比价格上涨的幅度大得多。

根据财报显示，2022年小米的智能手机平均销售单价为1111元，较上年增长了1.3%。

但在销量方面，2022年小米集团的智能手机业务收入却由2021年的2089亿元减少了19.9%至1672亿元，而从出货量来看，2022年小米集团的智能手机出货量由2021年的1.90亿部减少了20.9%至1.51亿部，出货量下降的幅度比营收下滑的幅度还要大。

从毛利率来看，虽然平均销售单价提升了1.3%，但由于增强了清理存货的力度，以及美元升值及存货减值拨备增加等原因，2022年小米集团智能手机业务的毛利率不升反降。

具体数据方面，2022年小米集团智能手机业务的毛利率由上年的11.9%降至9.0%；刨去2022年第四季度更新售后服务政策、改善售后服务体验一次性支出的7亿元成本外，智能手机业务的毛利率为9.4%，直接跌破了10%，毛利率呈现出逐步加速下滑的趋势。

当然，不可否认，小米集团手机之所以会卖不动，有很大一部分原因是受到了全球手机市场低迷的影响，根据Canalys数据，2022年全球智能手机出货量同比下跌11.7%，不过小米的手机出货量下滑速度也比平均水平要高，或许价格的提升对销量也形成了一定的“反噬”。

此外，虽然手机的平均售价有所提升，但小米集团的手机高端化却难言成功；根据Counterpoint在去年第二季度发布的数据显示，目前国内600美元以上的手机市场中，小米的市场份额仅为8%，排在了所有主流手机厂商第5的位置，落后于苹果、VIVO、华为和荣耀。

在去年年底召开的小米13发布会上，雷军重申了在去年年初的全面对标苹果、3年内拿下高端手机市场份额第一的目标，但根据IDC数据显示，目前苹果在国内600美元以上的手机市场份额高达70%，平均售价更是超过了5000元，小米和苹果之间显然有着巨大的差距。

生态链业务：业务“触顶”，竞争力下降

除了手机业务之外，曾经“大杀四方”的小米生态链业务，如今也呈现逐渐萎靡的态势。

根据财报显示，2022年小米的IoT与生活消费产品收入为798亿元，和去年同期相比收入减少了6.1%，而小米在财报中提到的IoT与生活消费产品，其实就是小米生态链业务。

对于小米而言，生态链业务的重要性不言而喻，这是其与普通手机厂商拉开差距的重要业务。

自2018年上市以来，小米在历年的财报中都会频繁提到，其已经建成全球最大消费类AIoT物联网平台，而截至2022年6月30日，小米共投资了超过400家物联网的相关公司。

不过，自从2018年上市之后，小米集团的生态链业务就呈现出增速放缓的态势。此前，小米的IoT与生活消费品营收增速最高一度达到了80%，但该业务增速却已经出现负增长了。

当然，营收下滑还不是最重要的，最让人担心的其实是小米生态链市场竞争力的不断下降。

实际上，小米生态链业务最早从2013年开始探索，在年底确立了“投资+孵化”的模式。

根据媒体介绍，在“投资+孵化”的模式下，小米首先会在众多的智能家居公司中，选择一些调性适合的中小公司，然后进行投资入股，并最终纳入小米生态链，小米占股不超过百分之40，保留企业的决策权以及独立性，然后倾斜小米公司的资源，扶持其发展。

通过这种“投资+孵化”的模式，小米曾经扶持出不少优秀的公司，其中像云米科技已经成功上市。不过，由于小米生态链一直强调极致的性价比，作为生态链的主导者，小米要求硬件业务利润不超5%，导致生态链企业的利润很低，很多生态链企业在成熟后都选择逃离。

根据媒体统计，目前已经有多家优秀的小米生态链公司离开了小米生态链，其中已经上市的公司有云米科技、华米、石头科技、九号公司等等当然，生态链公司在做大后寻求“单飞”也是正常之举，但很多企业在“单飞”后反过来却跟小米集团形成了竞争关系。

从目前来看，曾经引以为傲的小米生态链，如今也是遭遇触顶危机，面临着重重的困难。

汽车业务，前景并不光明

分析完手机和生态链业务之后，不能不谈的自然还有汽车业务。

作为雷军“押上人生的全部声誉”的业务，自从其提出要造车之后，市场关注度一直不低，而如今距离雷军宣布造车已经过去两年时间，小米汽车却仍未见踪影，甚至连消息都不多。

根据财报显示，2022年小米智能电动汽车等创新业务费用投入为31亿元，截至目前汽车业务研发团队规模约为2300人，智能电动汽车维持2024年上半年正式量产的目标不变。

31亿元看上去数目不小，但横向对比来看，其实小米在造车业务上的投入并不高。

根据财报数据显示，2022年“蔚小理”三家的研发投入分别为108.4亿、52.15亿和67.8亿，研发投入要比小米的投入高出不少，目前小米的造车业务尚处于起步阶段，仅30亿的其实远远不够，而较少的研发投入或许也是小米造车业务发展缓慢的重要原因。

当然，即便小米的造车业务真如计划之中在2024年上半年正式实现量产，但在竞争如此激烈的新能源汽车市场，作为后来者的小米汽车能否脱颖而出，还有很大的不确定性。

在去年8月的秋季新品发布会上，小米曾经以视频形式公开了自动驾驶技术路面测试情况，而这也透露出了小米汽车或许想要通过自动驾驶技术来打开市场，不过主打自动驾驶的小鹏汽车近年来已经明显掉队，若最终真的选择走自动驾驶这个方向，难免让人感到担忧。

而且，当下的新能源汽车竞争越发激烈，伴随着特斯拉开启大降价，整个新能源汽车赛道都处于价格战之中，若真的在2024年交付，小米将首先与新势力还有一众老牌车企开启激烈争夺，而作为一家毫无造车基因的企业，小米汽车所面临的挑战可想而知。

整体而言，无论是手机、生态链还是造车业务，小米集团都无太多的闪光点可言。

而再看向小米集团的股价，截至3月24日收盘，小米集团的股价为12.44港元/股，和最高点35.9港元/股相比已经“膝盖斩”，市值更是蒸发超过了5800亿港元。无论是从惨业绩还是股价表现来看，曾经大杀四方的小米，可能提前进入了“中年危机”。

发布于：广东

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