菜鸟启动上市筹备，业绩增速多季度保持领先

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作者丨樟稻  编辑丨伊页

5月18日，阿里巴巴发布了“1+6+N”变革之后第一份季度财报（2023财年第四季度）。1-3月，阿里巴巴集团收入同比稳健增长2%，符合市场预期；季度经调整EBITA同比增长60%，好于市场预期。

与此同时，阿里组织变革迎来实质进展，业务集团成立董事会，云、盒马、菜鸟率先独立面对市场。其中，外界关注已久的菜鸟集团正式启动独立上市计划。

众多业务集团中，菜鸟表现尤为抢眼。具体来看，菜鸟已经具备了显著的营收规模，Q4菜鸟外部营收同比增长18%，在全年外部营收上达到775.12亿元，同比实现了21%的两位数增长。

菜鸟并非首次站在这个舞台的“C位”。过去三个季度，其外部营收的同比增长率分别达到了36%、27%和18%，稳居阿里集团增速最快的业务之首。

在如此多个季度连续保持增速领先地位，我们不得不探究，菜鸟究竟在运营和战略方面做对了什么？

10岁菜鸟飞上枝头

值得注意的是，值此财报发布之际，菜鸟也迎来了自己的10周岁生日——2013年5月，阿里联合顺丰、三通一达等快递企业，以及银泰、复星、富春等大型集团企业，组建菜鸟。

菜鸟起步于阿里巴巴的电商生态，与其有着深厚的渊源，但经过数年的稳健发展，菜鸟已经超越了初期的范畴，其物流能力不仅得到了市场的广泛认可，更是成为了众多商家和消费者的首选物流服务。

数据是最直观的实证。除了在最近三个季度横位阿里增速最快业务外，在行业比较的层面上，对照菜鸟集团、顺丰控股以及京东物流的营收情况，菜鸟的收入增长速度同样展现出了较大优势。

公开资料表明，自2018财年菜鸟开始出现在阿里巴巴的财报中，过去五年间，其营收复合增长率超过了60%。而与此同时，顺丰和京东物流的同期营收复合增速大约在30%左右。

跳转到今年的第一季度，在营收增速的竞争中，顺丰的营收同比下滑了3%，京东物流如果剔除掉德邦的部分，其营收增长也仅为7%，而菜鸟仍然保持着两位数的稳健增长。

菜鸟的强劲业务增速赢得了资本市场青睐。今年4月，胡润研究院发布了《2023全球独角兽榜》。在这份榜单中，物流行业共有42家独角兽企业，而在这群独角兽企业中，菜鸟是排名前十的企业中，唯一一家物流企业。

通过持续的物流投入与建设，菜鸟已形成国内物流、国际物流、城乡末端、物流地产和物流科技5大核心服务板块，拥有差异化的客户价值，稳定清晰的商业模式和较为明确的盈利前景。

10岁的菜鸟，已然迎来了属于自己的丰收期。

高飞背后，“三化”筑底

无论是在估值上的惊人增长，亦或是在财务数据的卓越表现，势必与菜鸟的战略部署密不可分。通过梳理菜鸟在不同时间点的动作，可以看到其10年间目标与战略逐渐清晰。

最初在2013年成立时，菜鸟定下了初期战略，总结来看就是建立物流基础设施+数据应用平台。随着菜鸟逐步扩大业务辐射半径，其战略也不断升级。

2019年的全球智慧物流峰会，菜鸟公布“一横两纵”战略，“一横”是用数字化手段将整个行业全链条穿透；“两纵”分别是匹配新零售端到端的供应链能力、打造全球化的供应链能力。在“一横两纵”基础上，2022年菜鸟CEO万霖提出了数智化、产业化、全球化的发展目标。

回过头看，在过去10年间，菜鸟把“三化”贯穿始终。

在当今时代，全球化已经成为物流行业的重要趋势。全球化的浪潮席卷而来，为物流行业带来了广阔的发展前景和挑战。对此，菜鸟持续强化全球物流运营，加大投入建设物流设施，夯实底层能力。

截至目前，菜鸟已在全球布局6大智慧物流枢纽，海外分拨中心已增至15个，国际快递物流网络已覆盖全球近200个国家及地区。从这来看，一张自主可控的菜鸟全球物流网络已经成型，且日趋成熟。而这一切都归功于菜鸟过去几年持续的布局和积累。

自2018年启动“国际物流大通道”建设以来，菜鸟通过全球自建国际快递网络+强控核心物流节点，在“点线面”上进行多维度建设，在“海陆空”三方面实现线路全覆盖。

需要注意的是，要构建全球化的物流网络，仅依赖跨境物流是远远不够的，还需要成功克服海外市场本地化这个难题。对本地化运营的深入实施，正是菜鸟构建其市场竞争优势的关键策略。

为此，菜鸟把国际物流网络切段运营，内部划分成了ABCD共4段，分别代表了A段首公里、B段干线、C段目的国提货与清关、D段末端配送网络，D段是菜鸟主要投入的方向，其在欧美、俄罗斯、美洲均搭建了分拨中心、海外仓和末端配送团队。

在过去的一年中，菜鸟在北美、欧洲和东南亚设立海外大区，自建的海外快递网络迅速展开，这是其长期积累的成果在关键时刻的集中爆发。

值得我们高度关注的是，作为行业新进者，菜鸟能够在全球化物流领域实现弯道超车，甚至与全球三大快递巨头 FedEx、DHL、UPS 并驾齐驱，这还要得益于其在数智化方面的深度耕耘。

拿跨境物流领域来说，菜鸟已经与全球超过60个港口建立了合作关系，共同构建了智能清关系统，实现了秒级的通关效率，确保了物流的无缝衔接和流畅转运。

菜鸟所构建的一系列数智化基础设施以及物联网设备，不仅助力自身业务的高效运作，同时也在推动整个行业更快地向数智化转型。

举例来说，菜鸟自主研发的采用射频识别（RFID）技术的物流应用，使得精准识别技术的准确率提升至了99.8%。通过这种技术创新，菜鸟正在积极协助更多的企业加快构建数字化供应链体系。

在这个过程中，菜鸟聚焦于产业化的发展，深度扎根于物流产业，紧密地结合物流场景和客户需求，为全球的商家和消费者提供服务，力图推动成本降低、效率提高以及用户体验的提升。

正是因为菜鸟深入耕耘于产业化、全球化和数智化的战略布局，才使得它能够一次又一次地实现高质量的增长。

结 语

菜鸟正站在一个重要的转折点上。在阿里启动“1+6+N”组织变革后，菜鸟的物流能力也将接受市场的检验。

越是在市场波动不定的时期，企业更需要内部能力的修炼与强化。对于奉行长期主义的菜鸟而言，这正是它正在通过实际行动，积极践行的战略方针。

从上文来看，菜鸟在战略定力和长期主义方面早已经过市场考验。一直以来，菜鸟坚持着自己的战略目标，并且愿意长期投资和耐心等待回报。它并不局限于眼前的利益，而是着眼于未来的发展。这种长期主义的思维帮助菜鸟建立了稳定而可持续的业务模式，同时也赋予了菜鸟在竞争激烈的市场中的竞争优势。

当下，在坚实推进产业化、全球化、数智化的大背景下，菜鸟持续为客户带来的效率提升、成本优化及体验升级，我们有理由期待菜鸟未来将实现持续且高质量的增长。

发布于：河南

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