冯鑫的“笼子”，晋商的陨落

编者按：本文来自微信公众号“银杏财经”（ID：threemornings），作者汪小楼，编辑 杨一枝。36氪经授权转载。

跻身商圈中，纵情红尘外。能飞出这个笼子站到食物链顶端，并时常讲情怀的人叫做王，也叫做体面。

四年前，暴风成为A股妖股的时候，冯鑫似乎展翅飞出了这只笼子，在这两周之后，他便带着三本书回山西阳泉老家闭关修炼去了，其中有一本便是《道德经》。

“天之道，其犹张弓，就是如果拉得太狠了你要松一松，太松了你要紧一紧。要有完全相反的力量，才会让这张弓属于一个最好的状态。”

《道德经》对于冯鑫可谓是六经注我。张弛有度、收放自如曾被冯鑫视为其人生修行和商业角逐过程中的终极目标。

暴风的“妖”性，冯鑫心里是一直有数的，闭关修炼完成后他彷佛找到一条属于暴风的自我救赎之道，组建了“浸鑫基金”、搞了一个“DT大娱乐”生态战略，玩起市场经济中的绝学：杠杆。

却未曾想，也是从那个时候开始，冯鑫的一只脚早已悄然踏在了悬崖边缘，等待他的是另外一只更大的笼子。

壹

犹太人有一个重要的节日，叫做赎罪日。

在这个节日期间，所有人不吃不喝并禁止一切娱乐活动，以此来反省和忏悔自己的罪孽，另外还会举行一场隆重的赎罪祭典仪式。

祭奠仪式相当具有戏剧性：选两只活的公山羊，人们通过抓阄的方式决定它们的生死，一只被宰了作祭礼。另一只则会在众目睽睽之下被放生旷野，替人们承担一切罪孽，这只羊便成了替罪羊。

据腾讯科技报道，7月31日晚间，暴风集团回复深交所关注函称，冯鑫被警方控制，是因为涉嫌对非国家工作人员行贿，这无异于罪名坐实。

当这桩跨国并购案的始末被各路媒体扒得底朝天后，人们才发现这里面不但疑点重重，更像是一个陷阱。

如果说冯鑫在并购案之初，是为了寻找新的增长点，来支撑暴风与实际价值不相匹配的市值，明知是陷阱却不得不往里跳。那么，这桩并购案背后那些金主，为什么要陪着冯鑫一起？

在梦想横飞、只看报表、投资只投人的互联网时代，冯鑫当初能手握并购的杠子，撬动其“生态”梦想，其IP影响力功不可没。

互联网行业发展至今，虽然过度杠杆所导致的泡沫论充斥着每一个角落。但几乎所有人都知道高风险也意味着高回报，从这个层面来讲，那些金主陪着冯鑫跳坑看起来也合乎情理。

前有沈南鹏的三万亿朋友圈，后有朱啸虎的小巨头交际网在那摆着，哪个金主看着能不眼红？

冯鑫其实挺惨的，生态玩不下去了，并购案成了败局，这场游戏也结束了。与那些金主的友谊之船说翻就翻，说好的有钱大家一起赚，现实却让他成了孤独的背锅侠。

任何东西最终都会回归实际价值，任何泡沫最终都会走向破灭。冯鑫则非常不幸地成了这句话最好的“见证”人。

也许会有人会问：杠杆在任何行业都客观存在，没有杠杆公司何来发展？

问题的关键在于，杠杆经济所撬动的风险系数没有任何人能去客观量化和完全控制。所以企业在回归实际价值前，杠杆率多少倍不重要，重要的一是时代背景允许，二是个人运气加持。

如果这两个条件你都不具备，最好的办法就是，玩不下了可以去学学贾跃亭，扔下一句下周回国，换个地方继续带领大家为梦想窒息：进场PPT，过程全靠演。

最近几年，总有人将冯鑫与贾跃亭放在一起对比，不管是画饼方式，还是实际操作，两人都好像师承一脉：既有山西商人刻在骨子里的精明和冒险精神，也蕴含着中国近几十年经济的发展特色。

贾跃亭的绝招，冯鑫几乎全都学会了，却唯独始终不得其最后一招（三十六计、走为上计）之要领。

最痛苦的事情莫过于，走一样的路子，就因关键时候的棋差一着，结果形成了最滑稽的一幕：我在这边的“笼子”里，看你在西海岸吹泡泡。

孙宏斌甩手，有许家印接盘；许家印走了，有九城朱骏救场；假如朱骏坚持不下去了，还有......这个真不好说。

冯鑫的灾难性后果也许是在暴风股价飙升的时候就已经注定了，他和贾跃亭的悲剧结局并不是因为操纵市场所受到的惩罚，而是他们根本就无法操纵市场。

杠杆经济的效应是把双刃剑，既能让自己上天享受云端服务，也能瞬间把你从云端推向谷底从而万劫不复。

贰

在贾跃亭为生态梦想四处摇旗呐喊的那几年，冯鑫除了在公开场合表示为老乡站台外，还称两人思维方式非常相近，尊崇之情溢于言表。

当初孙宏斌跟贾跃亭的第一次见面，后者散发出的“生态魅力”让这位地产大亨也为之倾倒着谜，同乡+同梦想让孙宏斌彷佛有种找到失散多年亲生兄弟的感觉。

后来事实证明，跟巫师跳假神，思想上靠近很容易步他人后尘，而行动上的支持，破金费银在所难免。这两条路上，冯鑫成了榜样，孙宏斌勇敢地当了一回“烈士”。

150亿打了水漂，亲生兄弟的既视感没了，取而代之不是那句“一桩生意而已”，就是孙宏斌不顾形象地破口大骂，钱都没了，风度自然也就摆不上台面。

生意场上终究是讲利益至上，如果这个前提不成立，就算是老乡也没得谈。

这句话，在贾跃亭和郭台铭身上也得到了很好地印证。七年前，在台北的一次晚宴上，前者就给后者灌了一剂生猛的贾氏鸡汤。

估摸着贾跃亭当时心里也打着自己的小算盘：如果郭台铭愉快地喝下这碗鸡汤，富士康这条粗腿也许就近在咫尺；就算他不吃这一套，但看在同乡的情份上，总不至于让自己难堪吧。

后来两人的谈话细节我们不得而知，应该是一个使劲灌，一个又不愿意喝，因此才会有这句：阿里、腾讯都做不好的事情，你凭什么？

这不是简单地打脸，而是在狠狠地打，贾跃亭没有反驳，他有那个实力和必要反驳吗？

一个长期将“以身作则，独裁为公”这句口号喊得贼响的人，肯定具有绝顶智慧。而一个时常满嘴跑火车的人，也肯定匹配着与众不同的忽悠能力。

绝顶智慧与顶尖忽悠的不期而遇，碰撞和摩擦肯定能生产出不一样的火花。

郭台铭是业内公认的实干家，去年为了讲好“智能制造”、富士康转型的故事，他全年马不停蹄地在内地各个城市举行了无数次演讲，讲得最多的一句话当属：我们不是工厂，而是智能制造基地。

在商业战场上，制造或者拥有一个高大上的头衔，无疑是个很好的加分项。

你看，在互联网时代，化缘的化成了众筹，算命的叫分析师，八卦小报改名为自媒体，会忽悠就成了拥有互联网思维，圈地盖楼变成了高科技园，放高利贷叫做资本运作又或是一个更响亮的头衔：互联网金融。

虽然很多人都知道这是新瓶装旧酒，但前后的价值却有着天壤之别。

转型路上具体该怎么去做，普通人能不能听懂......这些对于企业来说通通都不重要。重要的是，要让别人听了觉得逼格十足，愿意为此买单就足够了。

这些年，所有传统行业整天都在嚷嚷着要转型，却没有几人真正做出过实际成绩。它们大多要么顶着光鲜亮丽的头衔、手里拿着镰刀去资本市场收割一把，要么是为了迎合时代变化的需求，找一个噱头获得更多商业话语权，当不得真。

叁

富士康的转型故事还没讲完，郭台铭的“二次创业”如今又遭遇瓶颈。

在“二次创业”这条路上，郭台铭可谓是志在必得并下足了血本，所有的压箱家伙什都抖了出来：今年4月搬了一次妈祖的救兵；尔后又辞掉董事长一职；在后来的竞选过程中，不惜以失去内地市场作代价来大打嘴炮从而拉取选票。

三管齐下看起来那么无懈可击，可现实却让他碰了一鼻子灰。

郭台铭“二次创业”的野心和欲望，绝对可用一百多年前李鸿章评价其弟子“中国官商之父”盛宣怀的那句话来形容：一手官印，一手算盘，亦官亦商，左右逢源。

只可惜，郭台铭成不了第二个盛宣怀，光是时代背景就不允许。当初妈祖显灵，只是叫他站出来为下一代年轻人发声，并没有说过一定保佑他当选。这事，要怪就怪他自己在梦里没问清楚。

要不然，也不会有现在“赔了夫人又折兵”的尴尬际遇，从初选结果出来到现在，郭台铭几乎再没公开露面，之前的高调与如今的低调形成了鲜明对比。

如果还有七年前那种见面机会，贾跃亭和郭台铭这两个失意的中老年山西男人，真应该坐下来好好谈一谈，前者别再灌鸡汤，后者也别针尖对麦芒。

他们两人都是晋商帮中的佼佼者，一个代表着互联网思维（忽悠）的巅峰，一个是实业制造的泰斗。可以聊的话题也很多，譬如晋商这些年是怎么没落的，如何汲取教训再现昔日晋商之辉煌.......

当然，在这个过程中，如果能配上一壶勾兑的山西汾酒也许更有画面感：既有老乡见老乡的温情，也不会因此跌了山西商人的份。毕竟，“天下晋商是一家”这个说法已经流行了几百年。

晋商陨落是老生常谈的话题。不过，更为准确地讲，晋商不是陨落，而是在如今的商界比上不足、比下又有余。

明清时期，晋商一直执中国商界牛耳，风光无限，以胡雪岩代表的微商帮鼎盛时期勉强能与之比肩。放眼望去，什么潮汕帮、福建帮、陕西帮、洞庭帮等都不是其对手，亲切地称呼他们一声“小弟弟”，绝对不是托大，而是有那个体量和实力。

1914年，“天下票号之首”日升昌的破产，是晋商盛极而衰的标志性事件。也是从那个时候开始，全国金融中心易地：从平遥县城的青石板大街南移至十里洋场的上海。

改革开放后，随着深圳周边地区的崛起，全国金融中心形成了由北京、上海、深圳构建的三足鼎立之势。最近几年，互联网金融发展迅猛，大量热钱开始涌入江浙地区，杭州俨然成为最耀眼的新星。

金融中心也是衡量高科技公司存在质量的唯一标准，北京有百度、京东、美团；杭州有阿里巴巴；深圳有腾讯、华为；上海有拼多多以及很多新兴的独角兽科技公司。

以金融中心这个角度讲，要想重现昔日山西之风光，已经太难了。从公司掌舵人出生地域角度来看，晋商帮也日渐式微。

潮汕商帮第一梯队有马化腾，第二梯队有汪滔、谢国民（正大集团）等人；江浙商帮第一梯队有马云，第二梯队有沈国军、张近东等人......

而晋商帮第一梯队的大旗虽然继续由李彦宏扛起，但二、三梯队的人才配备却显得有点后继乏人。

肆

晋商能纵横商界几百年，成功绝不是偶然。

他们在不同时代推动中国商业走向繁荣的进程中，总结出过无数商业要义并严格律己恪守。譬如：宁叫赔折腰，不让客吃亏；买卖不成仁义在；售货无诀窍，信誉第一条；秤平、斗满、尺满足；不能忘本，要保持朴实、节俭.......

2000年，中国迎来改革开放后的第一个工业化黄金期，丰富的煤炭资源彷佛为晋商的再度崛起带来了新曙光。

一时之间，山西大地“烽烟四起”，挖煤、贩煤、运煤成了一道靓丽的风景线。殊不知这暴富神话的背后，也折射出金钱独有的光辉，且土腥味十足：掷千金买房、豪华嫁娶.....几乎每日都在这片神奇的土地上轮回上演。

著名编剧汪海林曾说：我很怀念煤老板做投资人的日子，他们特别好，除了要求找女演员以外，没有别的任何要求。

煤炭狂欢之后，留下一片狼藉，晋商算是错过了一次绝佳的复苏机会，虽然这其中有大环境因素，但如果能恪守前辈们留下的经商行为准则，大多数人结局也不至于那般凄惨。

在互联网时代，贾跃亭是晋商的标志性人物之一，本可以大展拳脚为晋商事业的”第二春“添砖加瓦。但他却吹着时代给予的东风，打着生态旗帜杠杆了无数人。

当今年4月汾酒造假事件被闹得沸沸扬扬后，人们才发现，曾经山西酒业的标杆品牌，如今变得充满诗情画意：借问假酒何处买，媒体遥指杏花村。

商业战场不管如何激烈、血腥，要想立于不败之地，老祖宗们留下的精髓在任何时候都至关重要。

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