美国人对退休的态度，过于乐观？

十多年来，戴夫·古德塞尔（Dave Goodsell）一直在为投资者的退休问题把脉。作为法国外贸银行投资者洞察中心（Natixis Center for Investor Insight）的执行董事，他主导了一些研究，揭示了美国人对退休后生活的复杂和看似矛盾的态度。 

他的调查研究显示，美国人对自己的退休前景持乐观态度——至少表面上是这样。但其背后隐藏着担忧和逃避，这并非没有原由：根据富达（Fidelity）的数据，今年第二季度，401（k）账户的平均余额为112，400美元。 

虽然这远远不足以维持几十年的生命阶段，但也有一些令人鼓舞的趋势：根据法国外贸银行的研究，千禧一代将16.3% 的收入存入退休金，这一比例尚属健康，而婴儿潮一代和X世代则只将不到10% 的收入存入银行。富达发现，自2008年以来，婴儿潮一代一直在往401（k）计划中存钱，他们的平均存款余额略低于50万美元。

《巴伦周刊》前段时间和古德塞尔讨论了美国人如何更好地为退休做准备。下面是经过编辑的对话。 

《巴伦周刊》：去年对于市场来说是糟糕的一年，对于退休来说也是糟糕的一年。我们从中学到了什么？ 

戴夫·古德塞尔：去年是一个提醒：市场可能会下跌。也许最大的教训是，事情的变化的确发生得很快。自2009年以来，标普500指数只有4年未能实现正回报，其中还有一年回报为零。而在该指数上涨的九年中，只有一年涨幅低于10% 。去年是不寻常的一年，股票和债券同时发生了下跌。

《巴伦周刊》：去年债券价格下跌了13% ，这让许多投资者感到震惊。今年的固定收益投资发生了什么？

戴夫·古德塞尔：财务顾问告诉我们，这是多年来最好的投资固定收益和债券的机会，特别是对退休人员来说，低利率一直是个阻力，但现在情况有所改变。 

如果你是为退休而进行投资，债券将再一次成为投资组合的压舱物，它提供了一直就有的传统多样化收益，经典的60/40投资组合（60% 股票，40% 债券）又开始奏效了。

《巴伦周刊》：你的研究表明，大多数投资者并不了解债券，请解释一下这是什么意思。 

戴夫·古德塞尔：我们发布了一个调查问卷作为测试。选择以下正确的选项：当利率上升时，我的债券现值是上升，还是下降；我未来的收入潜力会上升，还是现在就上升。 

答案是，债券现值总的来说下降，而未来收入潜力会上升。只有2% 的受访者懂得这一点。而更令人惊讶的是，只有2% 的退休人员明白这一点。超过40% 的退休人员回答：“我不知道。” 

股票就是故事。这是关于一家公司做了一些事情，做成了一些事情，它就是成功的。而债券是数学，对大多数人来说，数学是很难的。

《巴伦周刊》：社会保障应该能取代平均退休前收入的35% 到40%，人们是否应该自己来准备补足剩下的60% 到65% ？

戴夫·古德塞尔：我们所看到的数据表明，他们的财务状况往往不能很好地履行这一责任。从一代又一代人身上，我们看到了一些有趣的趋势。比如婴儿潮一代过于自信，资金储备不足。

根据我们的调查，这一代人退休需求的中位数是110万美元，而他们储蓄的中位数只有17万。但如果你在调查中问，你的退休生活是否有保障？大多数人会说是的。

对投资者来说，保持乐观很重要，但我们还需要用现实主义来中和。

《巴伦周刊》：其他世代呢？ 

戴夫·古德塞尔：X世代还有更多的时间。根据我们的调查，这一代人需要的退休金中位数为120万美元，但目前各个账户加在一起才存了8.1万美元。 

千禧一代过于自信，低估了退休的成本。他们告诉我们他们想在60岁退休，他们现实地认为他们还将在退休后活25年，但同时又告诉我们，他们只需要891，000美元就可以退休。他们从父母的地下室开始长大，也许最后会在孩子的车库里送终。

《巴伦周刊》：这是一个可怕的想法。人们在为退休做准备时最大的错误是什么？ 

戴夫·古德塞尔：第一是低估你的寿命。我在2006年左右为我的父母建了一套“姻亲公寓”（ in-law apartment）。我母亲现在还和我们在一起。她已经91岁了，生活还能自理。这是一个对我们可能长寿的提醒。

《巴伦周刊》：大多数人认为市场波动是最大的退休风险。那么，他们错了吗？ 

戴夫·古德塞尔：投资者告诉我们，他们对风险排名第一的定义是市场波动，排名第二的是失去他们的财富。在去年的一项调查中，只有10% 或11% 的人把“没有达到我的（储蓄）目标”排在第一位。 

当我们向财务顾问提出这个问题时，他们有三倍可能会说，没实现储蓄目标对你来说是一个很大的风险，而市场波动无时无刻不在发生。

《巴伦周刊》：退休生活中充满了阴霾和厄运，是什么让你充满希望？

戴夫·古德塞尔：我天生就是个乐观主义者。市场和全球事件有涨有落，当我看到公司能够创造出人们需要和想要的东西时，我就感到充满希望。

《巴伦周刊》：谢谢，戴夫。

（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）

本文来自微信公众号：巴伦周刊 （ID：barronschina），作者：伊丽莎白·奥布莱恩，编辑：彭韧，英文版见2022年7月30日报道“Big Tech’s Reign Isn’t Over Yet. These Stocks Look Like Strong Buys.”。

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