曾投资神州租车，这家百年巨头轰然倒下

编者按：本文来自微信公众号“投资界”（ID:pedaily2012），作者 刘博，36氪经授权发布。

在全球航空业受到来自于疫情的严重打击后，出行行业中汽车公司们的日子同样也不好过。

疫情之下，又一家美国百年公司倒下。

投资界获悉，创立于1918年的美国租车巨头赫兹国际控股（Hertz），于当地时间周五晚间宣布申请破产保护。该公司表示，疫情导致其商务旅行者和游客客户锐减，使得公司无法继续偿还贷款，同时，二手车价格大幅下跌降低了其车队价值。

受此消息影响，赫兹租车的股价盘后一度跌超50%，截止周五收盘，其股价下跌7.5%，总市值蒸发24.8亿美元，仅剩4.04亿美元。

显而易见，在全球航空业受到来自于疫情的严重打击后，出行行业中汽车公司们的日子同样也不好过。赫兹总裁兼首席执行官保罗·斯通坦言：“由于COVID-19（新冠病毒肺炎）严重影响我们的业务，以及旅行和经济何时反弹的不确定性，我们需要采取进一步措施来度过潜在的长期复苏。”

不过，申请破产保护的赫兹仍在坚持，该公司称拥有10亿美元现金可用于日常经营。但对于一家巨头公司来说，如果没有新的获取资金支持的途径，仅仅依靠10亿美元度日显然是远远不够的。

一家百年公司之“死”：负债188亿美元，曾投资神州租车

实际上，赫兹已经在尽力避免申请破产保护，其原本在本月初就应该做出这一决定。

据了解，赫兹的债务约为188亿美元，主要由43亿美元的公司债券和贷款，以及144亿美元的特殊融资子公司的汽车抵押债务组成。

早在今年4月底，赫兹就未能向贷款方偿付部分车辆的租赁费用，好在经过协商之后，其还款期限被延期至5月4日。但随后，该公司又一次错过了还款期限。

于是在5月5日，赫兹再次宣布与贷款方达成协议，延长还款期限两周半至5月22日，以便有更多时间进行债务重组谈判，由此暂时避免了申请破产。

据外媒报道，在提交给美国证券交易委员会（SEC）的一份文件中显示，赫兹方面表示出于疫情原因，公司业务受到了“迅速、突然且剧烈的负面影响”，现计划制定一项融资策略和结构更好地反应上述影响。

该公司同时认为，至少在6月份之前，公司销售额不会停止下滑，能否恢复到疫情前的水平要取决于航空业的复苏情况。但很明显，赫兹的债权人们已经等不到6月份之后了。

由于针对赫兹未偿还款项的延期和豁免协议，已于当地时间周五到期，它必须向其资产担保证券（ABS）持有人支付4亿美元。尽管赫兹一直积极地在与债权人进行谈判、协商，希望能将债务再度延期，但债权人对此表示了拒绝。

此外，赫兹寻求美国政府援助的计划同样落空。在今年3月，赫兹的CEO曾联合美国另外两大租车公司共同向美国财政部求援，表示自己所在行业对美国运输基础设施至关重要，要求将其行业纳入拯救遭疫情袭击的美国旅行公司的联邦计划内，三家公司希望政府能够为其“提供零息贷款，递延税款和免除支付给机场的费用”。

但最终，赫兹没能同美国航空公司一样等来政府的500亿美元救助，只能宣告违约，并申请破产保护。

不过，赫兹此次提交破产保护申请的业务范围并不包括其在澳大利亚、欧洲和新西兰的业务以及该公司的特许经营点。据新浪财经报道，赫兹中国区客服表示，目前其破产申请仅针对美国和加拿大，亚太地区暂无影响。运营赫兹中国业务的神州租车赫兹业务部客服也回复称，尚未收到业务调整通知。

据了解，赫兹曾在2013年4月战略投资神州租车，获得近20%神州租车股权及一名董事会席位。此后，神州租车收购并整合了赫兹在中国市场的所有租车业务。虽然赫兹中国区的业务暂时没有调整，但众所周知，神州租车近来因为“瑞幸事件”同样境况不佳，如若再受到赫兹破产申请的影响，势必会雪上加霜。

机场租车收入大减：裁减1万名司机，甩卖汽车仍是杯水车薪

作为一家成立于1918年的百年租车巨头，赫兹如今走到申请破产保护这一步实属意料之外。

据官网介绍，赫兹是美国第二大汽车租赁公司，拥有约770,000辆车，在美国和全球146个国家拥有8500多个租车门店，截止去年年底，其拥有约3.8万名员工。

值得关注的是，在今年1月和2月，该公司的收入还分别增长了6%和8%，但这并不能阻止其走向破产之路。

如果说逾期的债务危机是压垮赫兹的“最后一根稻草”，那么疫情所带来的的直接冲击则是其申请破产的导火索。

随着3月份疫情在全球蔓延开来，美国政府出台了限制旅行和居家令，导致赫兹的汽车租赁业务不得不停滞下来，这令其瞬间陷入了困境。据悉，赫兹旗下约三分之一的汽车都布局在机场，是拥有机场门店最多的租车公司，其收入很大一部分来源于机场租车服务，但如今这块收入几乎为零。

事实上，在申请破产保护之前，赫兹也采取了一些自救措施，只不过收效甚微。

需要开源节流的赫兹，选择先在人事方面“动刀”。今年3月，为了缓解资金危机，赫兹已通知1万名汽车司机居家休假，约占其美国员工总数的逾四分之一，并削减了高管薪酬。随后，该公司还任命了一位新的CEO，这已是自2014年以来的第五任。

此外，赫兹还实行了常规的租车折扣、优惠手段。据其官网显示，只要在美国和加拿大门店租车6天或以上，即可享受1天免费。并且在不受破产申请影响的澳大利亚、欧洲、亚洲等地区，赫兹同样推出了折扣优惠措施。

而作为全球五大二手车经销商之一，拥有50万辆二手车库存的赫兹，原本可以像往常一样，通过出售车队汽车来应对需求下降，但这一次他们低估了疫情所造成的影响。

受疫情影响，目前美国租赁车辆的转售价值受到沉重打击，二手车价格大幅下降，以赫兹售卖的宝马X3型号为例，其原价为4.2万美元，现价仅为3万美元。因此，即便赫兹在美国和欧洲的车队共售出超过4万辆汽车，这对其来说仍是杯水车薪。

Uber也扛不住了，国内出行巨头却纷纷宣布盈利

赫兹的倒下也为美国汽车业的发展蒙上了一层阴影。

数据显示，作为汽车制造商重要的销售渠道之一，全美一年与租车业务相关的汽车销量能达到170万辆，占全年汽车总销量的10%。而在申请破产保护后，赫兹已经宣布取消今年90%的新车采购计划，这将让其合作伙伴遭受巨大打击。其中，通用汽车、菲亚特和福特受到的打击最大。根据一份监管备案文件显示，这三家公司分别占赫兹汽车供应量的21%、18%和12%。

并且，赫兹大量甩卖旗下车队的汽车，使数以万计的车辆流入二手车市场，这会让本就因为疫情销量大减的二手车市场竞争变得更加激烈，这对于那些中小型二手车经销商来说并不是一件好事。

实际上，不只是赫兹这样的汽车租赁公司面临困境，曾对其业务造成冲击的网约车巨头Uber同样遭受负面影响。

根据Uber近日公布的财报显示，今年一季度Uber的乘车业务史上首次下滑，当季乘车总订单下降5%，而去年同期增长逾20%，归属于Uber的净亏损为29.36亿美元，与去年同期归属于Uber的净亏损10.12亿美元相比有所扩大。

Uber CEO 达拉·科斯罗萨西还在内部信中表示，4月公司用车业务收入同比剧减80%，因此Uber还将裁员约3000人，以及关闭或整合世界各地的45个办事处，并正在考虑削减其他业务，如货运业务。

此前，Uber为削减成本已经在5月6日裁员约3700人，占员工总数的14%，此次再度裁员后，Uber将剩下约20000名员工。

奇怪的是，反观国内出行巨头们则是纷纷宣布盈利。近日，首汽约车CEO魏东发布全员内部信，宣布 2020 年 4 月首汽约车实现了全国整体正毛利，多个城市进入盈利，公司有望在今年 4 季度实现息税前利润为正。

滴滴出行总裁柳青此前在接受媒体采访时也说道，“滴滴的核心业务（网约车）已经盈利，或者说有些薄利了。” 与以往不同的是，这是滴滴首次提及盈利。柳青表示国内市场正从疫情打击中逐渐恢复，到目前为止，滴滴还没有裁员，公司现在也没有裁员或融资的计划。

可以看出，在有效的控制了疫情之后，遭受打击的国内出行行业，正在快速“回血”。这对于全球其他地区来说具有一定的借鉴意义，毕竟如果始终无法控制住疫情，无论什么行业都不会健康发展下去，像赫兹这样陷入资金危机而倒下的企业也只会越来越多。

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