万亿流向不明的资金，钱都去哪了？

编者按：本文来自微信公众号“苏宁金融研究院”（ID:SIF-2015），作者：黄大智、桂豆豆，36氪经授权发布。

你有多久没使用现金了？

我想每一个被问到这个问题的人，都要思考几十秒。在移动支付、银行卡交易已十分便捷的今天，现金似乎扮演着一个无感的补充角色。

日常生活中现金使用程度的下降，让很多人产生习以为常的错觉，现金似乎在逐渐消失。

所以，当央行发布“大额现金管理试点”的通知时，很多吃瓜网友都提出了质疑。

一是“有必要吗？”，以及“自己的钱，自己的财产信息，凭什么登记？”

首先来看有没有必要，答案是肯定的。但是，为什么有必要？

大额现金“逆势”狂飙

按照人们的日常认知，在银行卡交易、电子支付越来越便捷的时代，现金交易理应越来越少，如果考虑经济的增长和交易的增长，即便现金交易的绝对额增加，其在经济活动中的占比应该是下降的。

但事实并非如此，现实中纸币的流通数量非常巨大，大到巢湖一般人想象。同时，现金的交易的增速也很快。

据2017 年央行的一份调查统计，个别地区银行业金融机构现金存取业务中单笔超过10 万元的业务占比，笔数不及1%，金额接近27%，有的客户单次取款超过亿元现金，如今多元化支付方式快速发展，这些情形显然不合常理。

同时，2017年8-9月央行根据互联网抽样调查进行保守估算，我国流通中去向不明的现金规模达万亿元以上。

国外同样如此。例如澳大利亚，银行卡在2016 年就取代现金成为主要支付手段，但截至2018 年6 月其现金流通张数却增长了7%。肯尼亚有较为普遍的移动支付，但近年来现金需求每年增速仍超过8%。

从世界范围来看，现金流通量增长也是普遍现象。2001至2014 年，包括美国、欧元区、日本等在内的72 个国家和地区现金流通量与名义GDP 的比例从6.5% 增至8.5%（见图1）。

如此大的流通量和现金交易占比，显然并不正常，其中有一部分现金的流向和交易并不明朗。问题是，在所有的交易中，非正常的现金交易有多少？如果极少，当然并不需要专门的监管政策来管理。

对此，不妨看一个调查。

合法经济活动需要多少现金？

从流通中的现金持有主体来看，主要有企业、银行、个人消费者。

总体来看，企业在现金管理中非常讲究效率，因此它们持有的现金只占全部流通中现金的一小部分。

在上世纪90年代就有研究显示，企业的现金在全部流通现金中的占比不超过2%，随着零售交易中的非现金交易的快速提升，企业持有的现金占比肯定是下降的。

对于银行，2016年2月，美国的银行库存现金加上ATM中的现金共750亿美元，其中610亿是法定准备金，计入流通现金仅有140亿，占彼时流通中现金总量比重仅为0.9%。

除此之外就是消费者持有的现金。2012年美国的“消费者支付选择调查”和“消费者支付选择日记”调查数据显示，调查对象人均现金持有量为46美元，中位数为25美元，即便包括在不动产中存放的现金在内，每位调查参与者平均所持有的现金量为250美元。而根据同年美联储和统计数据计算，全美（国内）人均持有4200美元，调查结果和统计显示的人均持有现金量相差甚远。

也就是说，总体看，企业、银行、个人消费者持有现金占全部流通现金比例的数量级大约在10%以内。

欧洲央行也根据其调查结果认为，2008年年底全部发行在外的7500亿欧元纸币中，个人和公司持有的现金数量总共为1000亿欧元，占比在13%左右。

其他各国同样如此。2014年澳大利亚、德国、法国等七国中央银行联合调查显示，消费者对现金的需求并不能解释现存的现金供应量（见表1）。

假定德国和法国手持现金和在不动产中存放现金的比例与美国的类似，那么德国人均持有的欧元现金量约500至600美元，法国则为285至340美元。可以看到，这一数字远远不能解释人均现金持有量。

因此，合法的经济活动只能解释全部现金持有量中的一小部分。大部分的现金是在合法的、税务完全合规的经济活动之外的，而且占比极大。

灰色经济中的超级现金需求

以上结论我们已经知道，大量的现金都在灰色或违法的经济地带中流通。这其中包含大量赤裸裸的违法活动，比如，逃税、毒品交易、敲诈勒索、贿赂、贩卖人口以及洗钱等不一而足。从各类公开可见的报道统计中的现金量，就可见一斑了。

首先，现金可以极度方便逃税，个人经营者通过大量使用现金进行交易，低报经营收入。还是以美国为例，IRS（美国国税局）在2006年通过调查发现，税收缺口（自愿缴纳税款和应缴税款之间的差额）超过了4500亿美元。这一差额产生的原因包括低报营业收入、工资收入以及租赁收入等。其中，IRS预计可收回650亿美元，剩下3850亿美元的税收净缺口，其中超过60%是由于现金交易所导致的。而在2006年，3850亿美元占比当年联邦税收比重为14%、占当年GDP比重为 2.7%。

其次，除了偷税漏说外，毒品交易中的现金需求也不小。2014年，墨西哥当局在绰号“矮子”的大毒枭古兹曼家中，搜出来的现金高达2亿美元。电影《绝命毒师》中甚至普及了如何借道合法的现金密集型业务（如酒店等）洗白脏钱的方式。甚至有一种说法：全部美元纸币中大约有90%沾染了可卡因，尽管有些夸张，但也足见现金与毒品交易关系的密切性。

再次是腐败，即使用现金来贿赂官员。世界银行曾调查，2001-2002年，全球用于行贿的支出大约在1万亿美元。美国国会议员就曾在2010年被FBI在家中搜出用锡箔包裹的9万美元现金。前文提到的大毒枭“矮子”古兹曼也曾用藏匿的5000万美元打通各个关节，得以第二次越狱。

其实这种现象，国内也有。如2015 年在某官员家中查出2.3亿元的巨额受贿现金；2018 年，泉州警方破获一起网络赌博案，涉案人员家中搜出8000 万元现金等。

其他还有人口走私、恐怖主义融资、假币、偷税漏税等各种利用现金进行洗钱的非法活动。

显然，非法的大额现金使用，极大的增加了社会的成本，因此需要合理、严格的监管。

国外是怎么管理大额现金使用的？

世界各国普遍建立了一系列较为系统完善的大额现金管理体系。除了反洗钱框架下的交易报告、出入境申报等较为传统常规的措施外，出于降低社会成本、增加税收、打击恐怖融资考虑，各国还采取从严、从紧管理措施，预防和遏制非法大额现金使用。

中国也同样如此，央行试点“大额现金管理制度”便是其中重要的制度之一。

其一，银行账户存取现金限制。如意大利自2016 年11 月起规定，每日从银行取款超过1000 欧元或每月取款超过5000 欧元的用户，将被锁定为“假设逃税人”调查对象。俄罗斯规定银行限制日取现额度。

其二，设置现金交易限额。法国、意大利、西班牙等13 个欧洲国家，现金交易限额在1000 欧元到1.5 万欧元之间。俄罗斯、印度、墨西哥、以色列、越南等国也设置现金交易限额，限额从等值4500 美元到2.5 万美元不等。

其三，限制公共资金使用现金。法国规定交纳税费、罚款、医院账单超过300 欧元时，不能使用现金。韩国规定政府部门部分开支在50 万韩元以上必须通过信用卡支付。越南规定除财政部或越南国家银行特别允许的现金支付交易外，使用国家预算或资本的组织不得使用现金付款。

其四，限制特定领域使用现金。意大利规定租金不得使用现金支付。韩国规定特定行业年营业额在3亿美元以上的企业，限额以上的招待费等必须通过信用卡支付。

其五，大额现金存取收费。各国金融机构自行收费较为普遍，如美国、英国、日本等对个人和单位现金存取收费。美联储对存款机构每季度取款超过875 捆（每捆1000 张）的部分按照每捆5 美元收取费用。

最后，部门间协同配合。美国联邦金融犯罪执法网络收集金融交易信息并分析整理，与相关部门进行传递共享。澳大利亚、英国等国都与各自的警察局、国家税务局等机构共享报告和分析。

现金有罪，取消现金可以么？

不仅限制大额现金，甚至取消现金，推行无现金社会，这确实是一部分人的观点。部分国家也在大力的推行无现金社会，在疫情的影响下，这一进程还被加速了。因为无现金社会的好处是显而易见的，减少偷税漏税、减少假币威胁、减少公共健康安全等……

然而，负面影响同样巨大。例如个人隐私保护问题，应对停电等紧急情况，网络犯罪之害，低收入群体无银行账户，弱势群体如何使用等……

更重要的是，货币是一种真正的全民使用的物品，其承载和表现形式也需要符合人们最基本的使用诉求。

现金，每个人都可以持有，但是又如何要求每个人都有一个银行账户和用于支付的设备呢？

参考资料：

1、肯尼斯S·罗格夫著，纪晓峰等译，《无现金社会：货币的未来》，机械工业出版社，2018

2、中国人民银行课题组，《额现金管理国际经验及启示》，中国金融，2019

3、新周刊，《2016语录》，中信出版社，2017

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