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收购Postmates，这26亿美元Uber花的值得吗

来源：晰数塔互联网快讯时间：2020年07月20日 08:57

编者按：本文来自微信公众号“三易生活”（ID:IT-3eLife），作者三易菌，36氪经授权发布。

随着目前COVID-19在全球的进一步蔓延，并且不同于国内已经做到的有效控制，在海外，特别是美国如今的情况也显得更加不容乐观。因此这也导致了一大批与交通及旅游等行业相关行业遭遇重创，这其中不仅仅是Airbnb举步维艰，出行领域的巨头Uber日子也显然并不好过。

在5月初，Uber方面发布了2020年第一季度财报及简要数据，显示该季度的营收为35.4亿美元，亏损高达29亿美元。其中作为Uber核心业务的出行订单，在4月更是同比骤降80%，并且随着美国疫情的反复，也使得出行业务短时间内很难做到起死回生。在这样的情况下，Uber也只能选择断腕求生，在春季已经宣布裁员3700人，约占员工总数的17%。

显而易见，Uber与Airbnb一样在此次黑天鹅事件中都遇了极大的挑战。不过在一片愁云惨淡中，Uber旗下的业务也并不是没有亮点，在此次疫情的大范围蔓延后，用户对于外卖服务Uber Eats的需求极为旺盛，在今年第一季度，外卖订单额达到46.8亿美元，收入同比增长超过50%，至8.2亿美元。

因此在出行业务短时间内难见转机的情况下，Uber自然就选择了加码用户需求井喷的外卖业务。日前来自Bloomberg的报道显示，当地时间7月6日Uber方面发布公告称，将以26.5亿美元的价格，以全股票交易的形式收购送餐服务公司Postmates，在此次收购完成后，Postmates将被纳入旗下Uber Eats的外卖业务中。并且在被Uber收购后，Postmates也将放弃此前的上市计划。

对于此次收购，Uber的CEO科斯罗萨希给予了高度的肯定。他表示，“对于Postmates的到来我们表示非常欢迎，加入Uber大家庭后，我们将共同创新，为全国各地的消费者、送货员和商人提供更好的体验”。并且Uber方面还认为，Postmates与Uber Eats在业务层面是“高度互补”。

据了解，Postmates是一家2011年在美国旧金山成立的外卖企业，其运营模式相当精简，平台负责网上与面向用户的部分，具体的运送则由外包人员完成。作为美国西南部地区最强的外卖平台，Postmates与扎根美国南方的Uber Eats在连成一片后，也或将形成协同效应，而其所引入的洛杉矶、凤凰城和拉斯维加斯等关键区域，以及1000万名活跃用户，对于Uber Eats巩固美国外卖市场也有着积极的意义。

并且由于Postmates具备Uber Eats在生鲜杂货、生活必需品，以及其他商品配送方面的优势，并且其还与类似网红炸鸡品店Popeyes和网红汉堡店Shake Shack等一系列的餐饮品牌，以及7-Eleven等零售商店保持着良好的合作关系，因此此次收购也被外界认为，这将会为Uber Eats带来可靠的上游供应商资源。

虽说2009年成立的Uber在其11年的发展过程中从未有过盈利的时候，也并没有找到一条真正可稳定盈利的商业模式，但其不断在多元化方面的探索，也有效扭转了年年亏损的不利形象。因此得益于海外市场对于外卖服务的蓬勃需求，Uber Eats在2016年年初上线后发展相当迅速，甚至在去年的财报中，Uber Eats这条业务线的增长，更是成为了连亏10年的Uber成绩单中最为亮眼的一点。

虽然表现上来看，这次是Uber在美国外卖市场上的一次强强联手。但事实上不同于资本市场用Uber股价上涨6%来表达对这场交易的乐观，美团联合创始人王慧文在其个人社交账号上表示，“Uber收购Postmate应该是个错误决策”。尽管作为美团外卖业务开拓者的王慧文并没有给出进一步的解释，不过这并不妨碍我们对此进行一些合理的推测。

在经过了从2018年开始的美国外卖市场洗牌，到Uber收购Postmates的这段时间里，亚马逊于去年6月关闭了自家的外卖业务Amazon Restaurants，Caviar以4.1亿美元的价格在去年年初卖身DoorDash，美国外卖市场上所呈现出的是四分天下的局面，Postmates、Grubhub、Uber Eats和DoorDash分别以8%、23%、22%，以及45%的市场份额，以及几乎完全瓜分了整个美国的外卖市场。

在梳理此次Uber收购Postmates的相关信息时不难发现，其实Postmates只是前者在美国外卖市场扩张的“Plan B”，当初Uber最想要收购的是Grubhub。最初Uber试图收购Grubhub，也就是说完成此次收购后将会拥有53%的市场份额，能够一跃成为美国最大的外卖平台。

并还将借助深耕美国东北部市场的Grubhub，将触手伸入新英格兰地区。而这也将使得Uber能与GrubHub形成类似国内美团和饿了么这样，两强并立的双头垄断局面，以减少补贴和折扣等方面的支出。

然而这一切都随着Grubhub以73亿美元的价格，被欧洲食品外送服务商Just Eat Takeaway收购而告终。而Postmates也只能说是Uber退而求次的选择，在完成了此次收购后，Uber方面也只拥有30%的市场份额，并且从此前的四分天下到如今三足鼎立。

美国的外卖行业依旧处于厮杀的状态并没有发生根本性改变，这也就意味着用烧钱换取市场份额的大战还要继续，Uber Eats也依然需要使用优惠券或现金补贴等方式来继续吸引消费者和留住餐厅。

因此不难发现，Uber此次收购Postmates，为的就是瞄准在此次疫情影响下迅速壮大的美国外卖市场，并且随着用户需求的增长，作为如今这一行业中的三巨头之一，Uber Eats自然就能分得其中的一份蛋糕。然而由于反垄断调查的压力，现阶段三大平台之间已经很难再进行相互并购及整合，也使得三方最终必须要经过持续不断的贴身肉搏才能决出胜负。

这也就意味着，在疫情得到控制，美国外卖市场现阶段的高速增长期结束后，Uber将很难再通过增长来覆盖成本，再加上占据其营收3/4的出行业务已经连续10年没有实现盈利，也使得其未来或将需要面对两个需要持续进行补贴的“吞金兽”。所以如今外界也有观点认为，Uber方面为了赶上此次美国外卖市场的高速增长，选择让短期财报好看的行为，可能将为未来埋下了一颗大雷。