直击达沃斯 | 北大黄益平：改进中小企业融资难，要提高利率而不是降低

右为黄益平

钛媒体快讯 | 7月2日消息：2019年世界经济论坛新领军者年会（夏季达沃斯）今日在辽宁大连举行。在为期三天的议程中，钛媒体&链得得将在现场一时间发回独家报道和采访，详情请点击专题：「钛媒体现场直击·2019夏季达沃斯」。在“如今的影子银行”分论坛中，北京大学国家发展研究院教授、副院长黄益平分享了对于“影子银行”的看法。

所谓影子银行，是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系（包括各类相关机构和业务活动）。目前“影子银行”有三种最主要存在形式：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。

黄益平指出，当政府监管加强对影子银行的管理，中小企业、民企就会感到流动性欠缺。过去影子银行能够服务中小企业，但是这些活动停了，中小企业会面对什么样的结果，是需要应对的问题。

在黄益平看来，改进中小企业融资难的一个问题，第一步是要提高利率而不是要降低利率。“如果人为地不断降低利率，降到比方说4%以下，大多数的银行都没有办法提供贷款，因为它的风险实际上比基准利率要高太多了。”

黄益平表示，如果政府认为市场利率对特定的中小企业过高，应该让政府来提供补助，而不是让银行降低利率。

在谈到包商银行被接管一事时，黄益平表示，包商银行是一个比较严重的问题，银行和监管部门共同希望解决这一问题。央行和银保监会采取的步骤是很好的，因为风险需要释放，这是维护整体稳定的方式。从整体上，中国银行业的金融稳定性没有问题。

以下是北京大学国家发展研究院教授、副院长黄益平出席“如今的影子银行”分论坛的发言整理，略经钛媒体编辑：

影子银行占据整个银行业近50%的贷款

现在影子银行还是比较大的，2019年初到了60万亿人民币的规模，几乎占据整个银行业50%的贷款比例。

中国的影子银行和其它国家的影子银行不同，在多数其它国家，影子银行都是由非银行金融企业做的，而中国主要是通过银行。中国的影子银行是银行“影子”，比如财务管理或者是信托产品等。

两年前，中国政府认识到影子银行可能存在风险，正在不断地进行监管。

影子银行背后的金融交易之所以风起云涌，就是因为大家想绕过法律法规，把表内交易变成表外交易。表外交易成本低了，但是风险就高了，因为没有非常好的监管。

更加重要的一个理由是因为这些机构也想绕开相应的政策限制，比如说他们表外资产进行管理，是因为他们的利息可以设得比较灵活，在表内，对于存款或者是贷款利息限制不是那么严了，不是那么灵活，但是在表外利息率就比较灵活。

当政府监管加强对影子银行的管理，中小企业、民企就会感到流动性欠缺。过去影子银行能够服务中小企业，但是这些活动停了，中小企业会面对什么样的结果，这些我们要去应对。

如果真正希望在中小企业贷款降低成本，有三种方式可以来完成：

第一，放宽货币政策。

第二，做更好的风险分析和依据风险定价。

第三，如果政府认为市场利率对特定的中小企业过高，应该让政府来提供补助，而不是让银行降低利率。

改进中小企业融资难，要提高利率而不是降低利率

改进中小企业融资难的一个问题，第一步就是提高利率而不是要降低利率。如果人为地不断降低利率，降到比方说4%以下，大多数的银行都没有办法提供贷款，因为它的风险实际上比基准利率要高太多了。

随着监管的加强，去年上半年的数据显示，影子银行交易下降了两万亿人民币，本身企业贷款有所下降。

如果影子银行交易下降，就会真正更大程度影响小企业。我认为，即便银行加强对实体经济的贷款，这些贷款主要也是进入到大型企业或者是国企。

另外，基于风险来进行定价的利率设定，也会给中小企业融资带来压力。如果说贷款风险高，利息就会更高，那么中小企业风险更高，收的贷款利率就会更高，但是表内贷款事实上要有多高的利息率是有上限的。这个问题本身比影子银行的问题还要大，我们需要更加努力地推进利息率市场化，推进中小企业的发展。

这个问题本身比影子银行的问题还要大，我们需要更加努力地推进利息率市场化，推进中小企业的发展。 

（本文首发钛媒体，作者/蔡鹏程）

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