严寒破防五菱宏光

编者按：本文来自微信公众号“财经琦观”（ID:cjqiguan），作者：贾琦，36氪经授权发布。

“今天在半路就想把自行车扔了，然后买条秋裤！”

——硬汉万

“口罩！口罩！不为防疫，只为保暖。走4分钟，鼻子快掉了[哭]”

——少女冯

“开暖气，车可能撑不到公司。不开暖气，人可能撑不到公司。to开or not to开，这是个问题。”

——大爷孙

01

近日，“王者级”寒潮如期而至，超强的冷空气迅速席卷大半个中国，大量地区迎来气温新低，在朋友圈炸出一群“莎士比亚”。

其中，电动车主的悲惨遭遇，更是令人非（xing）常（zai）同（le）情（huo）。

商务部数据显示，2020年1月至11月，新车销售同比下降2.9%，而新能源销量同比增长3.9%，11月销量更是激增，对比去年同期涨幅在104.9%。

这样的盛况也延续在了资本市场。

特斯拉市值从1000亿美元一跃而升至6000亿，中概股的蔚来、小鹏、理想也分别以12倍、3倍、2倍的年内涨幅（截至12月28日），迎来了满满丰收。

但今年的王者，还得看我们的民族品牌——五菱宏光。

昨天我在秋名山，输给了一辆五菱宏光，他会用惯性漂移过弯，他的车很快，我只看到车后面有个专修楼房漏水的招牌。

如果你们知道他是谁的话，麻烦跟他说一声，周五晚上7点，秋名山见！

五菱宏光《头文字D》 / 哔哩哔哩@Lewis_An

今年上半年，因财报表现不力，五菱汽车在港股市场上还仅仅是一只0.2港元左右的仙股。

同时，关注度也同样极低。比如在4月24日，全天只有4笔成交。

但从“地摊经济”为起点，后又踩中了“新能源板块”的风口，下半年开始，五菱汽车开始一路暴涨，累计增长了15倍。

12月29日，五菱汽车的股份却结结实实地玩了一次过山车。

先是在早上开盘后一路上扬，大涨43%，创下上市以来新高。

紧接着，临近午盘，股价突然直线闪崩70%。

随后持续下跌，截至收盘，总共跌去了29%，停在了2.54港元/股。

02

正所谓“成就你的毁灭你”。

如今五菱汽车的股价，与新能源电动车的表现联系非常紧密。

近日乘联会公布的行业数据来看，11月份五菱宏光MINI EV的销量达到了3.3万辆，力压特斯拉Modle 3（2.2万辆），连续三个月卫冕新能源汽车销售冠军。

此外，单日最高销量突破2000，也再次刷新了中国新能源汽车的销量纪录。

而冬日的严寒正是新能源汽车的最大克星。

如今，包括特斯拉在内的各家主流电动车，其核心能源都采用的是锂电池。

一般来说，锂电池的适宜温度是在25到35度之间。

在低温环境下，电解液的黏度增大，甚至部分凝固，将直接导致锂离子电池的导电率下降。

在0~25℃的范围内，温度每下降1 ℃，电池续航里程下降1%，零下时下降空间则更大。

比如在-20℃，锂离子电池放电容量只有室温的31.5%左右。

而除了天气上的严寒，机构庄家的“人造寒冬”，更是导致五菱宏光瞬间破防的直接原因。

03

今年以来，补贴政策明确放缓，意味着新能源汽车进入“独立阶段”。

随后，新车购置税、“以旧换新”的现金补贴，限牌限行带来的路权倾斜等各项政策，更是对新能源汽车行业“扶上马，送一程”。

另一边，特斯拉Modle 3的大批量交付，在策略上选择“降价换量”的方式迅速催熟市场，更是以一种头部效应为整个行业带来利好。

得益于此，各大机构都纷纷重仓了新能源汽车板块，并以“抱团”的方式进一步巩固抬高收益。

12月27日，中信证券发布研报表示，在年末的“规模战”、“收益战”的压力下，机构将倾向于“稳”字当头，而卖盘的减少，又将刺激场内活跃资金的投机，进而催生出新一波大涨。

但跨年之后，排名战结束，资金博弈行为将区域缓和，届时这种抱团现象将大概率瓦解。

时间点上，中信预测的是年后。

而当这一认知在足够大的范围内形成共识后，机构不可能呆坐在那等着游资进来割韭菜。

于是，29日，有人抢跑。整个板块都开始大跌。

比如A股方面，新能源汽车就遇到了踩踏行情。

Wind新能源汽车指数大跌4.13%，创9月10日以来单日最大跌幅。

涉及的56只股票中，有51只都出现了不同程度的下跌。

五菱汽车由于在此之前短期的高涨，存蓄了巨大的获利盘。

因此一旦行市出现下跌迹象，就更容易引发大量资金的抢跑，造成股价跳水。

04

《人类简史》中曾提到这样一个概念：二级混沌系统。

其中，关于严寒天气，虽然这也是一个复杂的混沌系统，但人类的预测并不会对该系统产生任何影响，这样的混沌系统，被称为一级。

相对应的，历史，投资，社会关系等，均符合“二级混沌系统”的定义。

当市场上大部分人都意识到“年后”将出现巨大波动时，那么这样的波动就很有可能因这一“预测”而改变，波动的时间点也就从年后提到了年前。

所谓价值投资，其依据便是“找寻历史的必然规律”，用时间来稀释“二级混沌系统”带来的不确定性。

短线投资求的是即时满足，但你需要研究的，是巨量纷繁的信息要素。

一次化妆，一次称赞，一件合身的外衣，都有可能造就一个“完美情人”。

价值投资带来的则是长线收益，你只需要透过现象，去看最主要的几项因素。

如市场定位、行业未来、核心优势、创始人性格等。

事实上，二级混沌系统的计算量是巨大且瞬息万变的，理论上已经超过了人类的认知上限。

而随着量化交易、程序化交易、高频交易策略模型等大数据科技金融的高速发展，个体投资者在短期投资领域内更是会被轰杀至渣。

毕竟，自然的严寒尚可预测。

但人心的起落反弹，从预判到反预判到反反预判，又该如何窥探？

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