首页专业知识百度、B站二次上市将近，中概股回港又一次浪潮汹涌

百度、B站二次上市将近，中概股回港又一次浪潮汹涌

来源：晰数塔互联网快讯时间：2021年01月22日 07:34

编者按：本文来自微信公众号“经济观察报”（ID:eeo-com-cn），作者：任晓宁卢硕，36氪经授权发布。

最近传出二次上市消息的不仅是百度，腾讯音乐、汽车之家、欢聚集团、B站和携程集团同样将陆续回港二次上市。上一波回港上市潮是去年6月，当时，京东、网易、百胜中国、中通快递、华住集团等多家公司已经完成了港股二次上市。

1月20日，百度回港二次上市启动消息传出，百度对此没有向经济观察网做出回应。根据传出的消息，百度已确定了高盛和中信为其上市保荐团队，计划于春节后正式提交在港上市申请。若百度回归，意味着BAT三巨头将全部在港股上市。

去年，业界就认为，中概股二次上市的浪潮将持续到2021年上半年。目前大批中概股在港上市的趋势，也证实了这种说法。凡德投资总经理陈尊德告诉经济观察网记者，对公司而言，二次上市是提高市值的一次机会，对未来发展有一定的促进作用，对于中国公司，还能规避美国的监管。

“今年这一波在香港上市的企业，体现了一个新字。”深度科技研究院院长张孝荣说，他提到，除了即将回归的中概股公司外，今年还可能会有许多新面孔值得关注，包括快手、京东物流、滴滴、字节跳动等，都是资本市场看好的新公司。

01 回港潮的延续

2020年5月，李彦宏表示考虑百度赴港二次上市。当年7月，百度启动回港上市计划。2021年1月20日，多次延缓计划的百度终于准备正式提交申请，计划筹资至少35亿美元。

1月13日，腾讯音乐传出考虑在港二次上市的消息，计划募资35亿美元。欢聚集团同样传出准备二次上市的消息，目标筹措资金大约为腾讯音乐的一半。消息过后，腾讯音乐隔夜涨超过2%，欢聚集团大涨4.26%。上周B站也传出二次上市消息，称其已以保密形式入表，初步计划3月招股，筹资金额由20亿美元加码至25亿-30亿美元。B站对该消息回应不予置评。B站与百度的股价也均在近期持续上涨。

多种因素影响中概股回归。张孝荣告诉记者，主要影响因素有三个，一是美国外国企业问责法案影响所有中概股；二是美国政府制裁了中国部分科技公司，迫使退市；三是公司认为自己业绩得不到合理认可，换到香港市场重新融资。

陈尊德认为，二次上市是资本市场和企业之间相互的选择。阿里巴巴的回归让大批公司看到了香港市场的活力，以及在二级市场上价格发现的契机。对公司而言，二次上市能提供操作上更大的灵活性。

相较去年，今年的回归潮更多的是延续。从市值上比较，去年回归的公司体量较大，阿里巴巴、京东、网易的市值，均大于今年回归的这批公司。

“再小一些的中概股没有特别强的回港股的意愿，或者说没有回港股的资本。”陈尊德说。在美国上市后业绩不太好的公司，也没有办法回到港股去上市。

回归的企业也需要承担一定的风险。受国际政治冲击，外资投资人不得不撤出，中概股公司股价面临缩水的风险，这可能对在港上市公司的估值及股价定价产生一定影响。

02 港交所的活力

去年网易二次上市募集资金净额超过200亿港元，京东在港二次上市募资更是达到298亿港元。在集中二次上市期间，港股表现出了韧性与活力。

Wind 数据统计显示，2020年港股IPO发行规模达到3975.28亿港元，达到新高，港股IPO市场也仅次于美股和A股市场，排名全球第三。港股前10大IPO中，中概股回归公司占据6席。

今年大批科技类公司的回归也将对港股的权重比例产生一定的影响。陈尊德告诉记者，“过去港股是以传统的金融房地产为主体，慢慢的会变成以科技股为主体，有利于恒生指数的走好。”

此前，中国科技公司喜欢集中赴美上市，“多数在美国上市的公司，美国资金方并不是特别熟悉。”陈尊德解释说，在美上市的公司估值主要是基于其对国内资金的了解基础上做出的，存在炒作的可能性。在进入港股之后，在本土上市的公司的市值能够得到一个更好的体现。因此，回归港股是公司开拓本土市场的一次机会，在国内上市也会得到资金的追捧与活跃度。

去年网易二次上市后在公开招股期间，参与认购的总金额近5000亿港元。面向机构投资者的国际发售部分获得了14倍认购，面向散户投资者的香港公开发售部分获得了360.53倍认购，创当时香港联交所二次上市互联网公司中最高认购记录。

今年回归的公司，近期也受到追捧。由于回港潮时间的延续、同期上市公司的竞争以及公司体量的大小，张孝荣认为，今年公司回归后引起的波动幅度可能不会像去年那么大。