消费信贷「冷静期」来了

编者按：本文来自微信公众号“馨金融”（ID:Xinfinance），作者：洪偌馨、伊蕾，36氪经授权发布。

整个行业继续追求规模增长是不现实也不明智的，市场环境与监管政策都指向了新的趋势，更加低风险、高效率和高质量的发展。

——馨金融

去年开始，消费金融行业出现了许多「结构性」变化发生的前兆。

比如，新金融的创新与发展逐渐回归到持牌机构为主导的阶段；金融科技监管开始深入到每一个业务细节，「灰色地带」与超额利润已然不复存在。（传送门：《新金融还有新故事吗？》）

2021开年以来，金融市场迎接的变化与挑战只增不减。以消费金融领域为例，近年来监管和舆论都在呼吁警惕过度借贷、理性消费等问题。而监管祭出规范牌照、控制利率、提高门槛等手段，其实都在透露对于风险的担忧。

春节前，央行更是首次提出了「不宜依赖消费金融扩大消费」的观点，将这个一直存在却又容易被忽视的问题摊在了大家面前。

消费信贷以规模论英雄的时代已经成为过去，无论是公司还是用户，回归理性、回归常识都是必然，只是迟或早的问题。

最近，馨金融观察到，中原消费金融为用户推出「7天无理由还款」的权益，即用户在首次借款的前7天内还款，中原消费金融将不收取任何费用。

这是一个看似微小，实则重要的「变化」——嗅觉敏感的市场参与者已经开始做出调整。

长久以来，消费信贷都被看作「一锤子」买卖，只要借贷行为产生、服务开始，就会产生费用。而为用户提供免费还款期的权益，其实是行业对于用户权益保护的重新思考，也是运营模式调整的信号。

从另一个角度看，这也暗合了当下的一个热词——长期主义。对于消费金融行业而言，奉行「长期主义」并非易事。因为平台不仅要放弃短期的利益，为用户教育付费，更重要的是，做长久的生意更加考验公司留住客户、运营客户和风险控制的能力。

但这是行业发展的毕竟之路，也是市场参与者们必须经受的「周期」考验。

1、「7天无理由还款」

提到「7天无理由还款」，很多人会第一时间想到电商购物的「7天无理由退货」，后者是电商为了保障用户线上购物的体验和权益推出的一种服务，最早可以追溯到2008年。

彼时，中国的互联网开始进入超高速增长期，电商迈入「黄金时代」，而伴随着用户数量的激增、交易规模快速扩张，关于消费者权益保护的问题也更加受到关注。

因此，在淘宝的「消费者保障计划」进入第二阶段时，其网购平台上推出了该项服务，这也标志着淘宝在在线零售业中率先推出完全保障买方利益的措施。

后来，这项权益从少量商户选择被推广到全平台，使用范围不断扩大。到2014年，「7天无理由退换货」被正式写入新消费者权益保护法，除特殊商品外，网购商品在到货之日起7日内无理由退货。

事实上，「7天无理由退款」在本质上是给了用户「后悔权」，或者说「冷静期」。只要商品能够保证完好，不影响二次销售，用户就可以在规定时间内退货退款。

这种对于用户权益的保障虽然在客观上增加了平台的运营成本，但也大大提升了用户活跃度，帮助平台和商家更好地运营自己的客群，也成为之后电商行业大发展的重要基础。

当然，消费金融与电商的服务模式、服务性质有很大的不同，在用户权益保障方面也不能完全对标和照搬。但消费金融用户对于权益保障的需求是客观存在的，尤其是消费金融经历了超过十年的快速发展之后，其实留下了许多「后遗症」。

比如，许多年轻人之所以背上巨额债务，最初只是因为一次「冲动消费」。但事实上，他们既不具备对于自身还款能力正确评估的能力，也缺乏对于金融产品的基本了解。而当负债超出了自己的负荷能力，就不得不「以债养债」，难以自救。

从这个角度来看，由于产品属性的差异，对于大多数消费金融新用户而言，他们更加需要「冷静期」。因为，平台提供一次免费短期服务、一次用户体验，不仅保障了用户权益，也间接完成了一次用户教育。

2、消费金融的「拐点」

「7天无理由还款」本身带着鲜明的「时代烙印」，它的背后是消费金融行业正在经历的阵痛与拐点。

不久前，央行在《2020年第四季度中国货币执行报告》中直言，在我国消费贷款快速扩张过程中，部分金融机构忽视了消费金融背后所蕴含的风险，客户资质下沉明显，多头共债和过度授信问题突出。2020年以来，部分银行信用卡、消费贷不良率已显现上升苗头。

报告同时提到，2020年上半年末，BIS（国际清算银行）口径的我国居民杠杆率为59.1%，已接近欧元区和日本。而在2008年，中国的居民杠杆率仅为17.9%，12年杠杆率翻了接近两番，增速惊人。

我们也在之前聊到过国人负债被低估的问题，以及造成这种现象的原因——消费金融产品渗透率被大大低估。

根据此前尼尔森发布的《中国消费年轻人负债状况报告》，全国有1.75亿90后，其中86.6%都接触过信贷产品。尤其是工作之后的90后，近6成拥有实质性负债（即剔除信贷产品作为支付工具的因素），且消费与休闲用途占据了极高比重。

在2020年，消费金融大发展所带积累的风险与隐患，在疫情这只「黑天鹅」的冲击之下，暴露无遗，各类机构的不良都持续攀升。

以信用卡行业来看，去年三季度，信用卡逾期半年未偿信贷总额906.638亿元，环比增长6.13%，占信用卡应偿信贷余额的1.17%。上市公司的逾期表象同样涨势凶猛。

在这样的背景下，整个行业继续追求规模增长是不现实也不明智的，市场环境与监管政策都指向了新的趋势，即更加低风险、高效率和高质量的发展。

事实上，去年以来的金融科技监管收紧趋势——消费金融回归持牌机构，一切金融服务都要纳入监管，也是竭力将潜在风险降到最低，转而追求一种更加健康、稳健的增长方式。

而在今年1月，中国银保监会办公厅发布关于印发消费金融公司监管评级办法（试行）的通知（下简称《办法》），将消费金融公司评级的标准细化到具体因子与分数。银保监会表示，此举将引导消费金融公司强化风险防控，加快向高质量发展转变。

3、「长期主义」的价值

在新的市场环境下，新的发展方式和服务方式必然要比以往更难，这也是一定的。

以提供「7天无理由还款」为例，机构给一个新用户授信并且完成一次贷款行为，其实是一个完整的流程，从获客、风控、授信到放款势必要付出不小的成本，甚至牺牲掉一些短期的利润。

与此同时，这种权益的提供也在无形中提高了对于平台技术能力、运营能力的要求，包括精准获客、有效识别风险、精细化运营等等。

这些都是新的挑战与考验。

不过，这或许也就是「长期主义」真正的价值。中原消费金融副总经理邵航提到，「虽然可能需要牺牲短时间内的利润，但是能够积累更加优质的客户、打磨服务与商业模式，使中原消费金融能够在更长周期里有所收获。」

未来，贯彻「长期主义」可能是所有平台都要解决的课题——如何能够要能够在更长生命周期里与用户保持互动。这需要更强大的运营能力作为支撑，比如，更加敏锐地捕捉到用户的需求、走入用户的消费场景，以及伴随着用户的成长轨迹提供与之匹配的服务。

事实上，我们也能够看到新的变化已经产生，中原消费金融公司总经理周文龙透露，中原消金将搭建更完善的用户体系，并且联合各类生活场景服务方为用户提供更加深入场景的权益。

风物长宜放眼量。

金融本就是一个比拼耐力和韧性的行业，需要的是长跑选手而非短跑健将。只是，在这个追求速度和效率的时代，这个特质常常被选择性的忽略了。

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