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抱团股重挫，明星基金暴跌，被套的人该怎么办？

来源：晰数塔互联网快讯时间：2021年02月26日 15:29

本文由公众号“苏宁金融研究院”原创，作者为苏宁金融研究院投资策略研究中心副主任顾慧君，首图来自壹图网。

开年以来，抱团股重挫，明星基金暴跌，很多2020年四季度入市申购爆款基金的投资者，最近都经历了接近10%的回撤。很多基民在问，市场怎么了？我们通过南京苏宁基金销售有限公司调研了最近基民最关心的10个问题。我们尝试通过对这10个问题的回答，和投资者尤其是基民朋友们做个沟通，分享我们对如何投资基金的理念和方法。

1、新人高位买入基金，入场亏10%，该抛还是该加仓拉低成本？

如果是想炒一把就走的，建议割肉离场。如果是本着长期投资想法，建议先完善自己的投资框架，在投资框架的指导下进行调整，避免头疼医头、脚痛医脚、追涨杀跌。

2、基金2020年已涨幅很多，过年后大盘不稳，后续基金行情怎么看？

严格地说，只是部分基金在2020年涨幅比较明显，这些基金普遍具有如下特征：从行业配置上看，主要集中于食品饮料、医药和科技；从风格配置上看，主要是大盘价值。从2019年至今，食品饮料、医药和科技持续跑赢周期性行业，大盘价值持续跑赢小盘成长，结构分化已臻极致。所谓物极必反，A股自2020年年底开始，一些顺周期、低估值的板块已经开始起跑，A股可能迎来风格调整，基金市场也会洗牌，你方唱罢我登场的情况将会上演。

3、后续基金投资有看好的板块么？

在投资基金时，建议不要按行业找基金，除非你的风险偏好比较高且对行业的认识比较有把握。从板块看，我们相对看好顺周期、低估值的板块，尤其是地产板块。

4、作为新手，怎么选合适自己的基金？是在各个app里面按照排名来选？

我们和几家大型的基金平台沟通了一下，确实有非常高比例的投资者按照基金排名来选基金。这种选法有一定的合理性，但并不是最科学的。我们认为科学的挑选方法应遵循以下的步骤：第一步，认清自己，例如你的风险承受能力有多大，投资期限有多长。第二步，在第一步的基础上，根据自己的风险偏好和投资期限，确定各类资产（几乎每类资产都能找到代表性的基金）的配置比例。第三步，从投资体系及其稳定性、较长时间的投资业绩等方面选择能够代表各类资产的优秀基金，形成自己的投资组合；第四步，每个季度检查自己的基金组合并做动态平衡，确保各类资产符合自己的风险偏好和投资期限。所以，投资基金不是押宝某一只明星基金或者爆款基金，而是根据自身的情况，在大类资产配置理念的指导下展开的科学化的过程。

5、如何在基金上涨的时候，以合适的策略加仓？

单只基金在分步骤配置时注意两个金字塔：一个是正金字塔，投资中应在低价位时买进较大数量，在价位上升时，买进数量逐渐减少，从而降低投资风险。举例来说，可以用“定比例加仓”的方法，投资者根据市场行情设定未来可能发生的总跌幅，再确定准备加仓的次数，为每一次加仓分配一定的比例，当指数基金净值较上一次加仓时下跌达到这个幅度，就按事先确定的比例进行加仓。二是倒金字塔，与正金字塔型相反，随着价位的上升，卖出数量逐渐增多，以赚取更多的差价收益。

6、去年指数调整后，出现失真情况，例如大盘红、个股大面积绿，这种现象如何看待？

你所说的失真的情况，和指数调整关系不大。A股、美股这几年都出现了明显的结构分化现象。A股这几年大盘价值风格显著跑赢小盘成长，这就使得大盘红，个股大面积绿。

7、现在买新发基金好，还是老牌明星基金好，例如易方达蓝筹精选？

如果是同一个基金经理、同一个投资风格的基金，认购新发基金不如申购存续的老基金，因为新发基金建仓需要较长的时间，资金效率不高。

8、最近基金震荡的行情下，下一步应该如何控风险?

我们还是强调基民在投资基金时，应该有个章法，经过市场长久检验、行之有效的方法就是资产配置，基于自己的风险偏好和投资期限构建以公募基金为主的投资组合，以季度为周期调整各类基金的比例，涨得多的减仓，跌得多的加仓，只有这样才能行稳致远。

9、基金A类与C类的区别，分别适合什么样的人群？

如果投资基金是快进快出，C类基金比较合适，如果投资期限比较长，A类比较合适。

10、后面通胀是否会来，通胀预期下，什么赛道适合投资？

目前市场的通胀预期开始抬头，但仍存分歧。在通胀预期下，从2020年下半年开始，大宗商品的行情已经开始启动。对今年的行情，我们整体的判断是大盘波澜不兴，窄幅振荡，但结构调整可能比较剧烈，推荐顺周期、低估值的板块。

最后总结一下。

格雷厄姆曾说过：“牛市是普通投资者亏损的主要原因”。2019年、2020年基金市场火爆，很多股票型基金乘着结构性牛市的“电梯”获得了耀眼的收益，吸引大量的“新”基民在结构性牛市尾声的时候入场。最近1周内，为数不少的明星基金下跌10%以上，基金投资者特别是新基民手足无措，进退失据，有人匆匆忙忙割肉，有人不加思考抄底，这个时候我们最应当做的是检讨自己的投资框架，没有的赶紧建起来，有的通过反思加以完善。

投资是一场修行，少做预测，多想对策。投资也是马拉松，不必在意一时的得失，最重要的是不断完善自己的投资框架，方能行稳致远，静待花开。