36氪策划｜谁才是最乘风破浪的投资女神？3年后，我们和50位投资人又聊了聊

文 ｜ 柳鹏

采访 ｜ 陈之琰 柳鹏 吴睿睿

编辑 ｜ 刘旌

历史上最早的风险投资人可能是位女性——

1492年，伊莎贝拉一世力排众议，资助哥伦布远航，美洲新大陆被发现。西班牙借此奠定了百年世界霸主地位，隔绝的世界开始走向联结。

这段历史某种程度上是关于“女性创造力改变世界”的注解之一。当我们把目光拉回到现时此刻——在当代的风险投资活动中，女性同样也是一股正在重塑行业的力量。

2020年， 美国非营利组织All Raise对资产管理规模超过2500万美元的美国VC机构的进行了分析（不包括生命科学和CVC），得出的一个重要结论是：在2019年，有52位女性首次成为风险投资机构的合伙人或普通合伙人——这个数字比2018年增加了37％。

中国景象亦如是。三年前，36氪策划过一场面向50位投资人的访谈，请他们选择自己“心中的投资女神”，收到的反馈覆盖了28位女投资人。这一次，我们同样采访了50位投资人，被提及的女性数量增加到了38位（这个数字也是一个奇妙巧合了），增幅35%。

还有一个有趣现象是：三年前，绝大多数受访者都更倾向于将票投给那些我们熟悉的名字：比如徐新、陈小红、龙宇、王琼、李宏玮等等，但这一次有接近一半的人都选择了本机构内的女性，她们除了拥有一定的代表案例之外，也大多在机构内部承担起一定的管理职责。我们的统计显示：她们中有14位为合伙人，还有22人担任管理层（创始+管理合伙人）。

结论显而易见：她们愈发成为中国投资行业的领衔者或不可忽视的中坚力量。

三年后，36氪再次和50位顶级投资人聊一聊，除了希冀寻找同侪们眼中"最乘风破浪的女性投资人"之外，也由此发现了中国投资行业的一些微妙变化。

对话

谁人气最高？

得票情况

还是徐新。

在36氪的这次采访中，徐新依然得票最多：有18位投资人“最respect”她。互联网时代的网易、京东、携程；移动时代的美团点评、车好多、知乎、蔚来汽车；以及这两年消费大潮中的兴盛优选、Manner咖啡等——徐大姐永远一线，永远年轻。

除此之外，BAI资本龙宇、GGV纪源资本李宏玮、启明创投主管合伙人梁颕宇、海纳亚洲（SIG）王琼、Atypical Ventures卢蓉也收获了不少票数。

尽管上述的她们踏入投资行业都已远超十年，但过去一年依然意义特别。

比如龙宇，由她掌舵13年的BAI资本在不久前开启了一轮独立募资，宣告着这家基金已经从一家CVC变成一家LP结构多元、更市场化的基金。

卢蓉早年投资的快手在不久前登陆港交所，她创办的新基金Atypical Ventures也在去年完成了2亿美元的首期募资，专注于发现中国互联网和科技领域的中早期创业公司。

梁颕宇锚定医疗健康赛道十几年，而去年无疑是医疗投资的勃兴之年：按邝子平的话来说，她投资的甘李药业“创造了全球VC投资医疗健康的一个历史”。

王琼的故事依然被万众期待：她在早年对字节跳动的投资，可能在不久的将来创下全球范围内天使投资的记录——字节跳动在最近的一轮融资中的估值为1800亿美元。

而正如文章开头所言，和三年前相比，这次被提及的女投资人分布更为分散。这很大程度源于，有相当一部分女投资人，在过去一两年里取得了尤为不俗的成绩。

比如真格基金方爱之：她在三年前的人气排行第四，但今年飙升至第二（共有8人pick她），仅次于徐新。完美日记的闪耀成功相信是许多人推荐方爱之的原因。一家天使机构出现在百亿美金上市公司的股东名单里，当然是个了不起的成就，不过这个故事里更了不起的部分还在于：即便在“天使”光辉日渐消退的年代，方爱之仍然能够与时俱进地调整、总结、修正，让“投人”这条金律重新焕发活力。

除此之外，正心谷资本叶春燕、华创资本吴海燕、金沙江创投张予彤也获得了较高频次的提名。

她们的年龄

年龄结构

这次被推荐的女性投资人，平均年龄为41岁。

其中，50岁及以上的有6，40到49岁9位，30—39岁有23位。年纪最大Mary Meeker 62岁 ，最小的是90后的云启资本冯瑶。

很显然，年轻一代女投资人已经成为最重镇的力量。

她们的职位

38人中有22位已经身居管理层（包括创始合伙人、管理合伙人），超过总人数的一半。

另外16人中有14位合伙人，包括近两年表现优异新晋的合伙人，如高瓴创投戴粤湘、金沙江创投张予彤、阿米巴吴然等。

一个值得注意的新现象是：上一次大家选的几乎都是外部机构的女合伙人，但这一次很多人都选择内部合伙人。这在一定程度上表明，女性投资人在机构内部的职位晋升、影响力上都有显著提高。

这也是某种时代更迭的线索：产业投资大潮之下，野蛮生长正在被精耕细作取代，在机构强化内功更为重要时刻，GP们对于年轻投资人的成长期待显然也更为热切。

她们的战绩

重要新经济公司

36氪统计了排名前12的女投资人最重要的投资项目，总市值超过1.2万亿美元。

她们投出的公司除了小米、京东、滴滴、网易、字节跳动等之外，还有众多新经济领域更新出现的“大块头”，比如：快手（1.19万亿港币）、Bilibili（413亿美金）、泡泡玛特（1047亿港币）、理想汽车（203亿美金）、Shein、逸仙电商（180亿美金）等。

她们的偏好

聚焦领域

36氪统计了这些女性投资人最重要（或最知名）的项目，发现她们的投资相对集中在消费、硬科技和医疗健康领域。这基本也与整个投资行业的热点相应和。

相对而言，消费互联网（包括教育、大文娱、平台类公司、与泛消费生活）依然是她们最集中的投资领域：有22人都主攻该领域。尤其是近两年消费品牌的崛起，成就了很多新生代的女性投资人。

不过，这也并非必然。比如在广义上的To B领域，我们也看到了相当多的女投资人在冲锋陷阵——这个领域女性参与者的扩容程度甚至远比其他投资分野要幅度更大。

这也是我们在这次“同行互评”中看到发最显著变化：三年前谈及技术投资，可能唯一能想到的女性投资人是李宏玮。但这一次这个名单充沛了起来——共有11位女性投资人专注在To B领域：比如吴海燕在2B赛道的积累，投中PingCAP、同盾科技；张予彤投中深鉴科技、黑湖智造；冯瑶投中百布、京东工业品等。

所以，回到一个老生常谈的话题：投资并无性别之差。尽管如此，从观察者的视角，以“乘风破浪的女性投资人”为起点所看到风景仍可以视为一级市场近3年变化的一个缩影。在资本寒冬、估值泡沫、一级市场格局重塑等大语境下，依旧能看到更年轻的力量在崛起，更丰富的赛道在被发现……无疑是本次采访又一个令人欣喜的发现。

投资永远都是躬身其中的玩家们，比拼眼力、速度和机遇的综合游戏。

附：50位投资人的聊天实录

林欣禾（DCM中国联合创始人）：方爱之。一家天使机构出现在完美日记上市的股东名单里，成绩十分亮眼。在Anna身上看到了头脑锋利与心理柔韧的很好的融合。

韩彦（光速中国创始合伙人）：徐新。学习能力极强，擅长从学习中快速获得认知，并形成自己独特的判断和观点，善于洞察人心，敢于在自己看好的行业里下重注。

邝子平（启明创投创始主管合伙人）：梁颕宇。认准了医疗健康这个领域，就扎扎实实投入进去，十几年中，不怕艰难险阻，找到了非常多的优秀的创始人，帮助到了很多患者、用户。Nisa去年的几个IPO当中，甘李药业创造了全球VC投资医疗健康的一个历史。

方爱之（真格基金创始合伙人兼CEO）：这一年内的话，我会说徐新，兴盛优选。2）Atypical Ventures ruby Lu 卢蓉 ，快手。3）Joan SIG 王琼，字节今年的发展。 4）陈小红，贝壳。

朱啸虎（金沙江创投主管合伙人）：张予彤从天使轮投资小红书，到目前关注的人工智能、大数据、硬科技等，深入行业、持续学习迭代，也创造了很好的回报。

徐诗（山行资本创始合伙人）：徐新是投资界前辈，是行业认知深度和勤奋度的榜样；GGV 李宏玮非常勤奋，职业激情满满，对于科技领域非常擅长，对人及商业模式有非常专业前瞻的判断。也自荐一下。

李开复（创新工场董事长兼CEO）：丽君（创新工场张丽君）深耕教育投资10年，既专业又专注，很愿意付出心力陪伴创业者成长。她是创新工场最年轻的合伙人，培养出VIPKID、爱学习等多个独角兽。

甘剑平（渶策资本创始合伙人） ：我的合伙人周凌霏，年轻有为、聪明勤奋、决策果断；年轻一代的女投资人中，方爱之也是有思考力又具战略眼光的代表；龙宇作为基金掌门人，经验丰富又不失活力；还有我曾经的合伙人梁颕宇，也是专业度极高的资深女投资人。向她们致敬。

符绩勋 （GGV纪源资本管理合伙人）：我的同事，GGV纪源资本管理合伙人李宏玮，她是一个天生积极乐观的人，做任何事情都非常自信，面对挫折也会用强大的意志力去克服。

季薇（华映资本创始管理合伙人）：说真的交流不多，不敢瞎点评成绩。一如既往地欣赏徐新姐姐，专注做好一件事一个行业很多年with passion。梦秋我也很喜欢，率性真实。

刘星（红杉中国合伙人）：红杉中国邹家佳，守正出奇、深度挖掘、深度赋能。

曹大容（云九资本创始合伙人）：SIG Joan王琼 , Capital Today Cathy 徐新, GGV Jenny 李宏玮。

王晗 （Access Technology Venture中国区负责人）：Betty（高瓴创投合伙人王蓓）啊，对探索新边界有底层热爱，且对创始人的判断很有taste，她第六感总能捕捉到最独特的founder，who can also surprise you on the upside。

周凌霏（渶策资本创始合伙人）：欣赏徐新的强势、敢赌、有魄力，也欣赏龙宇的知性、品位、感染力，这些都是女性可以拥有的既美好又珍贵的特质。

汪天凡 （BAI董事总经理）：BAI龙宇、今日资本徐新。

胡博予 （XVC合伙人）：徐新是因为兴盛优选、谊品生鲜，卢蓉是因为快手。徐新洞悉人性，卢蓉率直宽容。

许四清（阿尔法公社创始合伙人、CEO）：我觉得王琼很棒，她的成绩大家都看到了，给我印象最深的，是她是个很有涵养的知识女性，很愿意花时间倾听和理解创业者。

徐薇（众为资本合伙人）：今日资本徐新，非常果断和有魄力的女性投资人，洞察人性的敏锐度非常高且准确，她本人就是极少数具备“杀手直觉”的投资人之一，在对研究的深度和角度上都有极高的标准。

黄明明（明势资本创始合伙人）：Anna方爱之。她投的完美日记很漂亮，对消费领域变化的敏锐和对年轻优秀创始人的相信。

王啸（九合创投创始人）：Mary Meeker （玛丽·米克尔）她几乎经历了互联网20年的整个发展进程，目光非常敏锐，并且一直坚持互联网公司改变世界的价值。

蔡明泼（凯辉私募股权投资基金董事长）：凯辉基金管理合伙人段兰春，将女性特有的洞察与掌控力融入投资，有格局、有魄力。凯辉智慧能源基金合伙人张利，干脆利落的行动派，认准方向全力冲击。

张津剑（绿洲资本创始合伙人）：GGV李宏玮。对新事物的好奇和对企业家的支持，还有就是零时差穿梭全球；正心谷叶春燕，对多样性的包容以及对不公的善良。

郑毅（万物资本管理合伙人）：我的合伙人万物顾旻曼，也是我的学姐，直接影响了我成为投资人的决定。Grace参与和经历了中国最重要的创投周期，且非常罕有地一直保持着敏锐体感和理性分析的平衡。

尹明（启高资本主管合伙人）：渶策周凌霏Stella，观点犀利，拿项目非常彪悍；启明梁颕宇，医疗行业资源深厚。

毛丞宇（云启资本创始合伙人）：GGV李宏玮眼光独到，思路严谨，长期坚持战斗在第一线；云启资本冯瑶，最接地气的90后To B投资人，从15年起深扎各产业，与创业者打成一片。

李论（熊猫资本合伙人）：徐新、陈小红、谷承文。持续的热忱、清晰的投资逻辑 、准确的判断能力 、超强的执行力。

熊伟铭（华创资本合伙人）：我司吴海燕，超级稳定输出，有极大的行业突破兼容性；今日徐新，号召力极强，影响力不亚于创始人。

吴世春（梅花创投创始合伙人）：今日资本徐新，项目投的很好，还愿意分享更多投资的经验；

刘毅然（元璟资本合伙人）：我和陈小红有过几个共同案子。她一般不太受其他机构看法的影响，主要依靠自己的独立功课，耳根子清净。同时团队一直保持很精干，整体风格很洒脱，甚至有点特立独行/敢爱敢恨的气质。

高丰（峰尚资本创始合伙人）：推荐我的合伙人Julie（柯烨乐），她冷静犀利、目光如炬，提出的很多冷静意见都最终被证明是正确的，同时在很多大趋势判断上都有独到之处。

姜皓天（至临资本创始合伙人）：今年我觉得卢蓉吧：一是快手上市让我想到她当年在DCM的贡献；二是作为相同的新基金创业者，我特别尊敬能够脱离舒适区、独立创业的女性同行。

符正（光点资本创始合伙人）：刘晓丹、徐新、Anna Fang（方爱之）。晓丹总业务水平很扎实，销售也深入浅出，是我敬佩的技术流。

李丰（峰瑞资本创始合伙人）：峰瑞王蕾，五年多以前她进入行业，不仅坚持做生物科技前沿方向的早期投资，也在不断学习、创新，完成了很多医药和科技等交叉领域的投资。

屠峥（蜂巧资本创始合伙人）：我的合伙人常欣，她有敏捷的审美和消费者洞察力，超越年龄的冷静和干练，多产而鲜有失手，尤其是在女性消费品投资领域中深得口碑。

许小林（华盖资本创始人）：徐清，她对母基金投资建立了完整的投资逻辑；季薇，她在消费投资上理解得非常透彻。

魏国兴（天图投资合伙人）：天图邹云丽，飞鹤、小红书、作业帮、快看漫画，VSPN等众多案例，70后的邹总总是既能选出年轻人喜闻乐见的赛道，又能精准捕捉同赛道中最优秀的那家。

张子陶（软银愿景基金）：Anna Fang 方爱之，大气、真诚、极富魅力与领导力、出手不凡，是得一见的女投资家 。

郑俊聪（祥峰投资管理合伙人）：祥峰徐颖，投资嗅觉非常敏锐，对消费行业前景预判又早又准，是拉面说、王饱饱等新品牌的发掘人；祥峰刘天然，十分勤奋，sourcing能力特别强；还有BAI龙宇，也是我接触过的专业又坚韧的女性投资人。

戴雨森（真格基金合伙人）：方爱之；以真诚真心真爱识别最具潜质的创业者，陪伴创业者一路走来。Anna在整个创投圈都不看好消费品投资的时候，以独特的眼光坚信优秀的创业者，连续两次领投完美日记，是完美的“天使”。

彭创（云时资本创始管理合伙人）：正心谷叶春燕，深度的研究和思考能力，加上无与伦比的勤奋。

王东晖（阿米巴资本创始管理合伙人）：阿米巴吴然，从业五年投出医药独角兽小药药，成为阿米巴资本的合伙人。

何佳（南山资本创始合伙人）：创享投资易丽君，Lisa的投资视角很敏锐，对于如何发掘创新企业也有自己独到的见解。在她身上，女性的沟通力和韧性都有非常好的体现，同时不乏冷静、理性。

常斌（启承资本创始合伙人）：徐新，一边深入而虔诚的学习巴菲特，一边挖掘和全力支持新一代的颠覆者和商业领袖。

饶智（歌斐资产合伙人）：叶春燕，最后一轮领投泡泡玛特，需要强大的判断力、定力、心力，以及抗干扰能力；徐诗，从理想汽车到悦刻，短短半年收获两单超级IPO，掌舵之下的山行黑马成色十足。

李宇辉（磐霖资本创始主管合伙人、董事长）：启明的梁颕宇、华创的吴海燕，真正在一线做投资的，分別在磐霖专注的医疗和消費TMT两个方向上，我们的竞争对手。

杨镭（华山资本创始管理合伙人）： 华山刘明豫，优异的业绩：两个独角兽，两个超级独角兽 ；优秀的素质：勤奋、敏感、创造力、全面。

莫傑麟（丹合资本合伙人）：徐新，忠于自己，享受投资，不被外界影响，自由的与世界和认知同行；业绩层面，每个年代中模式创新突破的代表公司都能捕捉到，并重仓支持，行胜于言。

姚颂 （SEE Fund投资合伙人）：我肯定强烈推荐张予彤。

徐晨 （CMC资本合伙人）：徐新，主要是对于她坚定自己的赛道和打法表示钦佩，而且的确是敢于下注 。Anna Fang，方爱之的直觉很准，值得学习，做早期保持一种敏锐的直觉是不容易的。

朱拥华（美团点评龙珠资本创始合伙人）：徐新一直保持着卓越性 ；于红，低调而又富有创造性，很有潜力。

范卫锋（高樟资本创始人）：徐新，对于商业有敏锐感觉和深刻洞见。

屈田 （ATM Capital创始合伙人）：奇点资本的杨晋，对冲基金业绩超好，个人天使投资地平线等人工智能公司。

郝宁（远镜创投合伙人）：GGV李宏玮，技术发展敏感，趋势判断清晰，特别值得学习；方爱之，她在2020年以及之前的投资记录，毫无疑问是业界翘楚；还有一位是高瓴的Sarah（戴粤湘），她对大消费的理解以及成绩都很厉害！

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