孙正义不能退休

文 | 一刻商业，作者 | 林霖，编辑 | 张闻

孙正义64岁了，离他19岁时做的那份“人生规划”的退休日期，已经过去了4年，但目前来看，他不仅要延长退休，更是打算再奋力“赌”一把。

近日，孙正义在年度股东大会上表示，尽管他已经在认真考虑接班人问题，但短期内没有退休的计划。在2019年2月，孙正义曾明确称或在69岁选择退休，但如今他又表示，70岁之后可能继续担任软银集团董事长。 

想找到合适的接班人可不容易。

孙正义极具“赌性”和掌控欲，他的投资风格堪称彪悍，习惯于用大量资金投资同一赛道的多家公司，尽可能地掌控更多的股权。比如昨晚在纽交所挂牌上市的滴滴，创始人程维只有7%的股份，软银却占有滴滴21.5%的股份，是滴滴的最大股东。此外，软银还投资了Uber、印度出行公司Ola等。

孙正义曾聘请谷歌前高管尼科什·阿罗拉任命为公司总裁，并且宣布他是自己接班人的“第一候选人”。但在2016年阿罗拉即将继位之时，却被“废黜”了。

2020年，软银度过了大起大落的一年，花巨资投资的公司陷入泥潭或申请破产，这一年的3月，软银股价也突破了三年来新低。但就在该年年底，软银股价相比三月低点上涨超过200%，达到2000年互联网泡沫以来的最高点。2021年福布斯日本富豪榜中，孙正义又重回榜首之位。

无论是“起”还是“落”，软银目前都还离不开孙正义。

01 再战一把

2010年，意气风发的孙正义，在软银成立30年大会上花了2小时的时间描述了一个漫长而遥远的未来规划。

他认为人类历史上只有两次最重要的“范式转移”，一次是工业革命，一次是信息革命。工业革命引领了过去300年的人类历史进程，信息革命将引领后300年的人类未来进程。

这位善于站在历史发展角度思考问题的投资人，也正在一步步朝着他的规划前进，在“信息革命”领域大展身手。

事实上，孙正义奠定江湖地位的两笔投资——雅虎和阿里巴巴也正式遵循着这个历史发展进程的逻辑。

早在1995年，孙正义向雅虎注资1亿美元，获得了雅虎30%以上的股份。2000年互联网科技泡沫破裂前夕，雅虎市值一度高达千亿美元，持股33%的软银在这笔投资中获得了300倍收益，孙正义也因此成为世界首富，即便只做了3天。 

近年来，孙正义仍旧保持他碾压式的投资风格，投资版图继续扩张，但是软银的投资神坛地位，在2019、2020年也引发了一次近乎致命的震荡，软银迎来了历史上最黑暗的一段时期。

2019年的秋天，软银已经向WeWork投资了共计185亿美元，并在其危难时刻选择继续注资以帮助其渡过难关，然而事与愿违。9月，WeWork的IPO计划取消，紧接着新冠疫情爆发了，软银的股价在几个星期的时间里跌去近半。与此同时，软银旗下80余个投资项目中，有50家公司的估值下滑，近15家被投企业破产。

请输入图说WeWork办公室，图/WeWork官网

紧接着，软银公布了自救计划，决定出售410亿美元资产，并用这笔钱回购软银自己的股票，用以缓解债务压力，保持正常运转。

2020年11月底，《纽约时报》举办的DealBook峰会上，孙正义表示充足的现金流在当下尤为重要：“未来两三个月内任何灾难都可能发生”。在2020年下半年里，孙正义频繁地买卖股票，投资并购甚至抵押借款，在一二级市场的交易达到了上百起。

危机很快度过，并且发生了逆转。

2021年5月12日，据软银发布的2020财年年度报告显示，截至2021年3月底，软银在该财年净销售额为5.6282万亿日元（约合人民币3326亿元），较上年同期的5.2389万亿日元增长7.4%；归属于软银母公司股东的净利润为4.9879万亿日元（约合人民币2948亿元）。

软银成功超越微软，成为继苹果和沙特阿美之后，全球第三赚钱的公司。该成绩主要得益于软银投资的外卖软件DoorDash和“韩国亚马逊”的Coupang先后上市，大幅抬升了软银股价。

成功“逆风翻盘”之后，孙正义不仅对公司投资团队的管理方式进行了改变，也更加强调了接下来对人工智能领域的布局。在正式退休之前，他打算再战一把。

请输入图说阿里巴巴创始人马云、软银集团总裁兼董事长孙正义，图/软银官网

调整后的软银投资团队，总数为26个，团队之间相互竞争，分部在每个行业领域和地区。“团队各团队的小组领导每天都会向我汇报他们和企业家之间的讨论内容，然后我会和每一个企业家在线上面对面进一步交流并问很多问题。在一些情况下我会否决，有时是因为太贵，有时是因为它不涉足人工智能领域。”

“教育、金融科技、交通和医疗等领域都会被人工智能颠覆，我愿意为此押注。”孙正义今年在接受《巴伦周刊》专访时表示，互联网主要颠覆了广告业和零售业，而人工智能正在给其他所有行业带来颠覆，然而全球市值最高的10家公司里有七八家都是互联网公司。

密集地投资动作也在今年出现，卷土重来的孙正义开始四处寻找有潜力的目标，在美国、印度、欧洲、东南亚、拉丁美洲以及中国，这台全球独角兽收割机正在迅速行动。

在孙正义长期重仓的印度市场，2021年以来，愿景基金二期已经在印度创造了至少4家独角兽公司。

“愿景基金平均每周投出去2亿美元。”愿景基金CEO米斯拉曾称，据财报显示，2021年一季度，愿景基金二期共投出18个项目。二季度，速度仍在加快。

4月之后，在印度几乎每个月都有一家新的独角兽诞生。不仅如此，据印度媒体报道，愿景基金二期还在与印度最大的电商平台Flipkart就最新一轮投资展开谈判，计划投资7亿美元。

进入6月，软银的速度更是到了令人咂舌的地步：

6月14日，新加坡汽车电商平台Carro宣布完成愿景基金二期领投的C轮融资，融资规模达3.6亿美元。

6月17日，瑞典金融科技公司Klarna宣布，其已完成6.39亿美元的新一轮融资，由愿景基金二期领投。Klarna是欧洲最大的金融科技独角兽，该轮融资后估值高达456亿美元。

而在中国，6月一个月的时间，愿景基金二期就领投了叮咚买菜3.3亿美元的D+轮融资、家装建材B2B交易平台小胖熊的C+轮，还参与了AI视觉公司创新奇智的D轮融资。

高峰时期，软银创造了一周投十亿美金的纪录。2021年一季度，愿景基金二期的规模也从100亿美元大幅提升至300亿美元。

强势回归之后，孙正义还是那个孙正义。

02 没有接班人

45年前，刚刚年满19岁的孙正义还在美国求学，那时候他就给自己定下了未来50年的人生规划，包括20岁，开始创业，向世界宣告他的存在；30岁，赚够千亿日元（十亿美元）的种子基金，用于投身伟大事业；以及60岁，退休，把事业交给接班人。

1994年，软银成功上市，市值高达30亿美元，孙正义个人身家超过10亿美元。虽比自己的原计划晚了7年，但此时，他也才37岁。

请输入图说年轻时的孙正义，图/软银官网

只是，退休的目标短时间内无法实现了，软银的投资版图还未到足以令他放手的时刻。但据近期刚卸任软银董事职务的川本裕子表示，制定孙正义的接班人计划是软银面临的最大挑战。

事实上，孙正义曾为寻找接班人做出过不少努力。孙正义第一次正式邀请谷歌前高管阿罗拉加入软银，是在加利福尼亚的一家日式餐厅，当时他承诺阿罗拉将会成为软银集团的接班人，但却被阿罗拉婉拒。

后来孙正义在洛杉矶再次遇到阿罗拉的时候，为其开出了总额300亿日元的“高薪”合同，2014年8月，阿罗拉正式加入软银集团，上任后就被委以重任，负责投资战略，该业务主要由孙正义负责。2015年5月，阿罗拉被任命为软银董事局代表和总裁，这也是是孙正义首次让出“软银总裁”的位置。

孙正义曾表示，随着对互联网技术和创业公司投资，阿罗拉将会帮助软银实现“第二阶段”增长。彼时57岁的孙正义称“我还不会退休，但毫无疑问的是阿罗拉是我接班人第一候选人。”

但是好景不长，2016年1月底，一封直指阿罗拉涉嫌内幕交易举报信出现，

软银的多位股东集体指控，阿罗拉在2014年9月加入软银以后，没有卸任美国“银湖伙伴”投资公司的高级顾问，要求软银对其进行调查，不久后阿罗拉就离开了软银。

不过关于阿罗拉的离开，阿罗拉本人在接受《财富》专访时曾提到，他在某次聊天中曾问孙正义，“你明年就60岁了，你做好准备了吗？”孙正义回答：“你知道吗？老实说我还真没很认真地想过这个。我觉得自己还年轻，我还可以干很长一段时间。”

请输入图说阿罗拉在推特上表示，孙正义将在未来5到10年里继续担任软银CEO，图/阿罗拉个人推特页面

“我觉得他并没有仔细思考过3年后交出CEO职务会意味着什么。他发现了自己的风格是亲力亲为型的。”在阿罗拉看来，在寻找接班人的过程中，孙正义才真正看清了自己的内心。

在《孙正义传：打造300年企业帝国的野心》一书中，也曾提到当年的情景，孙正义说：“阿罗拉，我决定发起一个新的挑战。人类历史上最大的范式转移近在眼前，我必须亲自担任船长。我还要当10年船长，如果让你当副船长等我10年，就太委屈你了。你觉得呢？”

03 软银还需要他

作为软银的掌舵人，孙正义已经在全球投资过的公司已超过600家，在全球主要的300多家IT公司拥有多数股份。

这个庞大的投资帝国目前还离不开孙正义。据 VentureBeat 报道，软银正准备在2021年内让其投资过的至少6家企业完成上市。其中，就包括刚完成上市的叮咚买菜和滴滴出行。届时，孙正义的身价或将被再次刷新。

相比顺从游戏规则，孙正义是试图改变游戏规则的人，通过巨额投资押注其看好的同一领域的多家公司，迅速且彪悍，如同他本人的性格特质，“他非常乐观。一旦他乐观起来，有时会得意忘形，失去理智。与他人共事的一部分就是，有时候要控制一下自己的那种狂热情绪。”阿罗拉曾评价孙正义。

激进的投资策略，让软银扭转了战局。

软银曾向韩国版“阿里巴巴”Coupang投入27亿美元，持股近40%为最大股东。如今，该公司市值已超700亿美元，孙正义获得了245亿美元的投资回报。

请输入图说韩国版“阿里巴巴”Coupang，图/Coupang官网

软银投资13.5亿美元的贝壳找房在去年上市之后股价一路飞涨，股价达到最高峰时，给软银带来了高达375%的投资回报率。2020年年底，美国餐饮外卖平台DoorDash的上市，让孙正义再次获得了约110亿美元的汇报。

但这种激进也正在让软银时刻具有危机感，毕竟，有不少投资都是以失败告终。

今年4月，孙正义投资了15亿美元的格林希尔资本申请破产保护。紧接着今年6月，智能建筑公司Katerra也在申请破产保护后面临倒闭，软银共出资18亿美元，为其大股东。创始人马克斯还曾表示公司计划在2020年实现盈利，2021年之后IPO。

与其他很多失败的项目一样，孙正义都曾对他们给予厚望，连投多轮。“对我而言确实有很多遗憾，比如对WeWork、Greensill和Katerra的投资失误……在很多方面我们还缺乏系统性的投资方法，这些都是需要解决的问题。”孙正义曾反思。

但在今年3月，孙正义接受《福布斯》采访时也提到，这种反思，“战术上反思、战略不变、愿景也不变。”

如同“愿景基金”这个名字，以及他的“未来300年规划”一样，这位充满激情敢于冒险的投资家还在抵达“愿景”的路上。

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