完美世界H1财报点评:净利同比下降近80%,新游表现乏力
文 | 竞核
诛仙IP手游还能打多久?
北方游戏大厂完美世界提前拉响了财报预亏警报,着实有待回暖。
8月16日,完美世界公布2021年上半年财报。财报显示,H1总营收42.07亿元,同比下降18.22%;归属于上市公司股东净利润为2.58亿元,同比下降79.72%。
其中游戏业务营收34.1亿元,同比下降21.75%;实现净利润2.23亿元,同比下降80.71%。
对此,完美世界在财报中表示,报告期内,公司游戏业务处在品牌升级和产品创新迭代的过渡阶段,阶段性因素使得游戏业务收入及净利润较上年同期有所下降。
竞核认为,完美世界游戏业务变动主要因素有三方面:去年同期,疫情环境加速游戏行业发展,随着疫情消退,产品流水自然回落;完美2021年仅发布了4款新品,其中网游产品大多沿用买量套路,期内产品收入大部分递延,但销售费用确认在本期;海外游戏布局调整,产生一次性亏损2.7亿元。
截至8月16日收盘,完美世界股价(002624.SH)报收14.7元,总市值为285.18亿元。
递延流水可观吗?
从完美世界游戏业务各板块营收情况来看,手游和PC游戏是收入主要来源。
根据竞核统计,2018年-2021年H1,完美世界PC游戏业务基本保持在7%-10%左右的增速。2021年H1,公司PC游戏业务收入13.38亿元,同比增速7.32%。
对此,完美世界在财报表示,本季度经典端游产品《诛仙》《完美世界国际版》等持续贡献收入。据悉,公司正在开发“诛仙”IP端游《诛仙世界》及动作向端游《Perfect New World》。
假设,完美世界端游延续上半年增长态势,2021年全年PC游戏收入有望达到26.76亿元,同比增长1%。
纳入PC游戏营业成本后,总体看下来这份数据依旧是表现平平。
横向对比PC游戏,手游表现堪称拉跨。2021H1,完美世界手游营收仅有18.04亿元,与去年同期相比下滑38.08%。
由于整体销售费用不断扩大,进一步拉低手游毛利率至66.77%,同步下滑0.49%。
在财报中,完美世界将上述业绩疲软表现归结为内外两大因素:第一、疫情;第二、收入与支出在会计期间存在错配。
展开来讲,即疫情后时代,主力手游流水较去年同期自然回落,比如《完美世界》手游、《新笑傲江湖》手游等。
其次则是会计准则。本季度完美世界共上线三款新手游《非常英雄救世奇缘》《旧日传说》《战神遗迹》《战神遗迹》,新游上线前期会集中推广,推广支出全部确认在第二季度。不过玩家充值大部分收入递延至Q3才确认为收入。
七麦数据显示,截至发稿时上述三款新作畅销榜排名均已掉落至100名开外。指望这三款产品,后续贡献流水多少有点不切实际。
吃老本,诛仙IP还能持续多久
一直以来,完美世界在移动游戏领域,都提倡突破创新。
其产品覆盖了单机动作闯关、Roguelike、MMORPG、卡牌、女性向等多元品类市场。
这种游戏思维与策略是值得肯定的,但产品表现来看,完美世界近两年运营的游戏只能说略显“虎头蛇尾”。
根据竞核统计,2021年公司共推出4款新游戏。根据产品正式上线时间依次为《非常英雄救世奇缘》《旧日传说》《战神遗迹》《梦幻新诛仙》,其中后两款都是完美世界擅长的MMORPG品类手游。
其中《梦幻新诛仙》于6月底上线,后续能贡献多少流水还有待观察。
5月20日,《战神遗迹》正式上线,首日登顶App Store游戏免费榜,畅销榜排名Top10。据完美世界公告显示,该作首日新增用户110万,流水1600万。
可就目前而言,《战神遗迹》整体表现可概括为,前期爆发迅猛,后期疲软不堪。
竞核认为,主要原因在于该作品质虽高但并未摆脱传统MMORPG框架,游戏玩法有待考究。此外,得益于在买量营销市场的超强投入,产品在短时间内引得流水高爆发。
根据Data-Eye数据显示,《战神遗迹》上线首周在买量市场一骑绝尘,投放素材量高达10221组,位列买量榜榜首。
除了在字节系、腾讯系、百度系流量平台进行投放外,该作邀请还邀请了陈赫、张韶涵等娱乐明星代言,并与“斗鱼一哥”旭旭宝宝达成宣传合作。
报告期内,该作在App Store游戏畅销榜排名区间为Top7-Top134,排名稳定中线为Top70。略显买量不足,排名下滑的颓势。
如果说月活、流水只是商业层面问题,但口碑下滑在一定程度上则表明产品在品质、玩法、运营等方面仍有所欠缺。
例如,《旧日传说》《战神遗迹》《梦幻新诛仙》的TapTap评分都下滑至6分左右。其中,于Q1上线的《旧日传说》畅销榜排名更是在500名外开。
新产品表现“虎头蛇尾”,老产品基本也是“躺平”。
据竞核统计,2021年1月-6月,完美世界旗下老产品无一进入App Store游戏畅销榜Top10。其中表现最好的三款产品为《新笑傲江湖》(Top13)《完美世界手游》(Top18)《新神魔大陆》(Top28),但排名稳定中线均在Top30外。
可能完美世界认为,公司游戏业务处在品牌升级和产品创新迭代的过渡阶段。但在外界或玩家看来,完美世界产品却是进入“青黄不接”的低谷期。
难道,完美世界真的做不出好产品吗?竞核并不这样认为。
研发投入持续上升,爆款产品还在等
《非常英雄救世奇缘》可以说是,完美世界在单机游戏领域一次不错的探索。
该作自3月18日上线以来,迅速登顶App Store游戏付费榜,TapTap评分至今仍维持在7.8。
只要对市场有敬畏之心,别总想着以买量收买“人心”,我想玩家和市场都会给予厂商积极反馈。包括完美世界即将上线的《幻塔》,也是备受玩家期待。
作为一家以技术驱动的企业,完美世界极为重视研发的投入。
财报显示,2018年-2021年6月,公司在研发上的投入逐年增加,研发人员占比更是保持在65%以上。2021年H1,完美世界研发投入8.42亿元。
有一说一,完美世界坚持“内容为体、技术为翼”的发展之道,值得肯定。但是在公司运营和发展战略上,总是令人“意外”。
例如在出海战略上,公司高管在7月份透露,2021年上半年海外游戏项目表现不佳,关停支出成本高达2.7亿元。
作为一家老牌游戏厂商,能因此付出这等代价,想必在日常运营过程中定存在不少“疏忽”。
另外,在2021年完美世界游戏战略发布会上,公司表示有20余款新游储备,聚焦“MMO+X”与“卡牌+X”两大核心赛道,涵盖MMORPG、回合制、ARPG、卡牌、沙盒、休闲等多种类型。
此外还储备了《哪吒之魔童降世》《姜子牙》《灵笼》《一拳超人》等众多国内外知名IP。
但据竞核查询国家新闻出版署游戏版号审批公告了解到,2021年完美世界过审新游仅两款,《幻塔》和《完美世界:诸神之战》。
完美世界H1确实遭遇阶段性承压,今年下半年能否回暖,还得拿出有说服力的产品。
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