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A股新风口已至，“专精特新”、精选层背后有哪些机会？

来源：晰数塔互联网快讯时间：2021年09月07日 10:51

图片来源视觉中国

受北交所成立消息影响，新三板连续两个交易日实现上涨。

截至今日收盘，精选层全线暴涨，同辉信息涨幅高达30%，涨幅最低的富士达也有2.86%。42只个股涨幅超10%。此外，创新层与基础层也有不俗表现，共有24只股票实现涨幅翻倍。

与此同时，资本市场对“专精特新”企业的关注度也在大幅攀升。

据统计，上周（8.30～9.3）共有283家上市公司披露调研报告。多家“专精特新”小巨人成为机构扎堆调研的对象。

随着北京证券交易所的成立，市场迎来了新一轮投资热情。哪些赛道值得关注？投资者如何参与？钛媒体App观察发现：一些上市公司已经布局精选层，“专精特新”公司成为重点调研对象，公募基金或将成为投资者的新选择。

上市公司布局精选层

自北交所宣布成立以来，上市公司涉及新三板和精选层的消息也不断涌现。据不完全统计，9月3日以来，至少有10家上市公司披露涉北交所和新三板的投资情况。

新安股份9月3日晚发布公告称，公司拟出资8亿元，以5.30元/股受让华邦健康持有的新三板精选层挂牌公司颖泰生物12.31%的股份。本次受让完成后，新安股份将成为颖泰生物第二大股东。

据悉，新安股份为有机硅、农药双主营的化工龙头。受有机硅DMC现货价格近期持续走强影响，新安股份股价屡创新高，年内涨幅已超300%。半年报显示，新安股份上半年实现净利润8.4亿元，同比增长922%。

而颖泰生物主要从事农药原药、中间体及制剂产品的研发、生产、销售和GLP技术服务。今年上半年，颖泰生物营收、净利润分别为32.5亿元和2.04亿元，同比增速分别为3.64%和0.13%。

事实上，上市公司很早就开始对新三板、尤其是精选层公司的布局。

据钛媒体统计，目前66家精选层挂牌企业中，有30家系A股上市公司以直接或者间接的方式参与投资，部分精选层挂牌企业为A股上市公司的控股子公司。
部分精选层公司关联A股上市公司情况

部分精选层公司关联A股上市公司情况

其中，中国宝安合计持有贝特瑞68.26%股权。华邦健康持有颖泰生物的65.51%股权。创元科技系苏轴股份的控股股东，持股42.79%。精华制药系森萱医药的控股股东，持股72.31%。中航光电为富士达的控股股东，持股达46.64%。

此外，有业内人士指出，北交所的成立利好券商行业。因为北交所成立会带来巨大的市场增量，带动佣金、资管业务、研究业务、基金业务等，券商的各项业务收入都会相应增加。据了解，66家精选层企业里，股东含券商的有14家。

鉴于北交所首批上市公司将从目前的新三板精选层直接平移过来，而后续符合一定条件的创新层公司可申请上市。因此，上市公司是否持有精选层及创新层公司的股份，成为投资者关注的焦点。

“专精特新”公司成重点调研对象

2021年7月30日政治局会议提出，要开展补链强链专项行动，加快解决“卡脖子”难题，发展专精特新中小企业。

这是中央层面第一次提出鼓励“专精特新”中小企业，表明国家对于“专精特新”企业的支持已经上升至国家战略层面。此次北交所的成立，也让“专精特新”企业继续迎来发展良机。

据中金研报显示，截至目前，已有近5000家中小企业被选入“专精特新”企业名单。其中，A股上市公司约300家。

从行业分布上来看，这些上市公司大部分来自制造业，分布数量最多的行业是机械（94家）、基础化工（48家）和医药生物（35家）。这三个行业的公司市值占所有公司的比重为60％。

另据iFinD统计数据显示，上周有24家“专精特新”小巨人被机构扎堆调研。

其中，阿拉丁和安集科技两家公司上周接待的调研机构均超过百家。前者是集研发、生产及销售为一体的科研试剂制造商；后者主营关键半导体材料的研发和产业化。此外，弘亚数控、华锐精密、中密控股获超过50家机构调研。

安信证券表示，短期来看，北交所的设立利于创新层和精选层的估值重估；长期来看，更建议投资者关注专精特新属性突出的公司。

精选层公司当前研发费用率均值为6.36%，从过往转板IPO的公司经验看，新三板成功转板公司多集中分布于机械、化工、信息技术、医药生物等领域，这些与精选层高度重合，也是需要长期关注的领域。

公募基金或成投资者新选择

北交所的设立，不仅对于新三板公司是利好，对于一级市场的投资机构，也是重要利好。一些VC、PE基金面临退出的问题，北交所的成立是一级市场投资渠道和退出渠道的一种补充，将成为特色企业的重要退出市场，有助于解决行业困境。

目前已有投资机构积极筹划“专精特新”企业的专项基金，发掘新三板潜在独角兽企业。

此外，公募基金也普遍认可新三板的投资价值。

2020年4月17日，证监会正式公布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》，规定符合条件的基金管理人将可依规投资新三板精选层股票，公募基金投资新三板口子打开，但也仅限于精选层。

2020年6月3日，首批6只可投新三板精选层的公募基金正式获批。随后又陆续有多家基金公司上报相关产品。Wind数据显示，截至9月3日，全市场共有19只公募基金可投新三板精选层。5只业绩为负，其余全部收获正收益。

其中，首批6只可投新三板精选层的公募基金已经运作一年有余，这些基金大多交出了满意的答卷。其中，杨栋管理的富国积极成长一年以63.3%的收益率高居第一；此外还有2只基金收益率超40%，分别为马翔管理的汇添富创新增长一年定开；以及林晶、顾鑫峰管理的华夏成长精选6个月定开，自成立以来收益率分别为45.68%和42.52%。

鉴于个人投资者参与新三板的门槛较高，且中小企业股价波动较大，借助公募基金参与新三板投资不失为一个好办法。