巴菲特，这场股东会是你掉的吗

头图来自：东方IC；本文来自微信公众号：住手啊你（ID：PU_dvdv）；作者：蔡钰

5月初我有十来天的年假，给自己安排了两段探访老人家的旅程。

第一段溜达到奥马哈，参加了伯克希尔哈撒韦的2019年年度股东会。

这趟旅行我的人设是“去美版财神庙烧香的中国香客”。

一路走来，稍微有点惴惴不安：我是不是态度不端正？会不会伤害了其他信徒？

奥马哈

奥马哈地广人稀，完全是个熟人社会。公交车站牌小成一张巴掌脸，车号也懒得写，反正居民们都知道在哪里是什么，司机谁都认识，稳准狠地停在你该下车的街口。

一个穿着破洞牛仔裤的女孩上车，对座的黑人大叔惊恐地说，哎你裤子被偷走了哎。

赶紧又自嘲说，烂笑话。上来一个我这样的陌生人，他们好奇半天。

要是准我妄自推算一下，镇上的Uber可能不超过10辆。这要放在中国，就是一个老龄化、空心化的三四线小城。

但是奥马哈不一样，不单因为它在美国，还因为它有巴菲特。

每年5月，全世界各地的价值投资信徒就会涌来朝圣，听两个加起来快200岁的老头一聊聊六七个小时，向他们提问，听他们讲关于财富的奥秘。

如果真的是只关心巴菲特的话语智慧，这六七个小时，坐在家里、打开雅虎直播也就够了。

稍微再等两个小时，中文媒体还能给你整出大差不差的全文速记、摘出12大要点来。

但大家为什么要忍受十几个小时来？我真觉得是跟我一样的香客心态。烧香、打卡，完了回去可能还是照样高吸低抛，追涨杀跌。

但这三天，不妨聚在一起，跟同一类人狂欢一把。偶像就是个药引，饭圈自己能玩起来。

主办方比我更想得开。

5月3号到5号这几天，购物日、马拉松、鸡尾酒会和小型沙龙一应俱全。

何止是财神庙，庙会也不过如此了。而且要是把价值投资的高级面纱去掉，再回想整个会务流程，会有一种奇妙的微商喜提感：

第一天是咱们自己家族企业的家族产品，买买买！

第二天是励志又温馨的创始人恳谈会。

第三天是自我激励的马拉松比赛。

我说笑的，微商界老师们请放奥马哈一马。

主会场旁边的展厅里，伯克希尔重仓的所有零售品牌都给出了股东折扣，在股东会前一天就开卖了。

现场的股东们尤其是本土股东，特别有“我来家族企业拿点儿货”的气势，珠宝、糖果、家具、玩具、鞋袜衣服、书籍、可口可乐、DQ冰淇淋，无论是推着轮椅的还是叼着奶嘴的，都大包小包挂满一身。

为了方便我这样的香客许愿还愿，现场还设有巴菲特蜡像可以合影，邀请了巴菲特喜欢的作者来签名售书，还有每年常设的投送报纸游戏，用来致敬巴菲特早年的报童生涯。

伯克希尔自己也狂卖周边，把圈层梗玩到了极致：卖扑克牌，祝你当上牌桌上的赢家。卖棒球，提醒你只在能力圈内击球。

卖美元符号的手指玩具：祝你把财富玩弄于股掌。我们香客一看就热泪盈眶：我懂！懂我！放开我让我买！

我还放下了对漫威宇宙后续内容的担心，他们很快可以考虑加一个新超级英雄，财神。

对了，从购物日到年会，凭股东证就都可以入场。

而股东证可不是只发给股东一个人哦，哪怕你只持有一股，也可以领到4张入场证。

北京只是欢迎你，奥马哈是铁了心欢迎你全家。

好的好的。我也喜欢你。

买完东西早早睡，好刷次日的股东会。

股东会

第二天的股东会，真的还好，我6点半到会场外，队伍也就排了两三百米吧。

7点开始放人，7点半也就进去了。场子摆得很像德云社，紫蓝色的帷幕，一张条桌在中间。说不清开的算三面台还是四面台，因为舞台正后方座位也是开放的。

可能也是因为这个陈设太有演艺界即视感，今年的股东会非常像一个泛主题的开放麦。

一个休假香客我，没有太用力去听资本和经营上的刀光剑影。反正这些东西巴菲特已经讲了100遍了，事后媒体也会挖空心思抠价值。

其实巴菲特和他的股东会、投资哲学红了这么多年，到今天还值得追问他本人的问题只剩下两个：

第一，怎么能像你这样活得长还不变傻？

第二，道理我都懂，怎么恪守纪律管住手？

但反正也不太会有人问，问了也不太会得到好的回答。

所以我干脆好整以暇地坐在看台，看两个非常老了仍然非常聪明的老人家，怎样接提问者们丢过来的一句句膜拜和一柄柄飞刀。把有限的听力留在恶趣味和八卦上。

芒格太酷了。他全程都在吃东西，花生脆，可乐。他从不主动说话，有时被巴菲特cue到就简短回几句，然后继续边听边吃。

但他从未走神，从他有限的回答你就能发现。我在一个群里讲了这个画面，有朋友问：净……净坛使者？

放肆。见过情绪这么稳定的净坛使者吗。说“芒格老师快手了解一下”就可以了。

总之，整个现场的问答和交流的全部信息，如你们在各个公号所见。

但我作为一个现场香客，有几个感受和感叹想要记一记。

它们分别是：

1 合家欢，自己人

2 灵魂三问，直击神坛

3 时代剧变，股神服老

4 少年出马，布置作文

啊我怎么也写了定场诗。

合家欢，自己人

第一个，合家欢，自己人。这个是非常感人的部分。

我前面说了，一个股东能带三个人进场。所以来的人有夫妻朋友父子，祖孙三代，甚至还有老年姐妹团。

股东和巴菲特，互相是认真把对方当自己人。

股东们大量问题都像在跟私人管家商量事儿：有现金不如回购点儿公司股票呗？我们的电力被投企业要不要支持一下内华达州？

巴菲特的自己人意识也非常妙。

他答一个回购问题的时候，大意是说，股价低估了我们肯定会回购，但那些想卖股票给我们的人也是自己人，我得让他们知道公司的真实情况，知道这会儿卖给我是便宜我。

还有人问说，伯克希尔哈撒韦在财务上提供的信息为什么比以前少了很多呢？

巴菲特大概的回答是，因为很多投资解释起来很复杂，但我写股东信的对象是股东，他们很多人并不是专业的，也不是想学金融知识，就是想在他们能力范围内知道我们的公司情况。

所以我写这样一封信要尽量照顾他们。如果偶然提到了某个专业事务，那只能说明被提到这件事太重要了，不得不提。

太感人了，这跟大A股太不一样了。真想发明一个叫“咱们”的英文单词送给他。

灵魂三问，直击神坛

但在温馨融洽的节奏间隙，也有冷峻的问题插进来。

在上一个十年，尤其是巴菲特抄底了2008年，时不时有投高盛、投比亚迪这种神来之笔，跟巴菲特的投资哲学相互强化，投资者们自带的表情基本全都是“你说得都对”。

但今年的现场，有几个非常尖锐的问题被问出来了。

有一位问：最近你们买了亚马逊，这明显不是“别人贪婪我恐惧”呀，你们的投资哲学要改了？

巴菲特的回答：

1）我不是我没有别胡说。是公司一个投资经理买的。

2）即便公司买了亚马逊，也是按价值投资的标准来买的。

3）投资经理们很棒的，他们以后肯定对得比错得多。

芒格补充说，我和巴菲特都不够活络，错过谷歌已经很可惜了。所以不介意投亚马逊看看。

这有点微妙。巴菲特先做了决策切割，再暗示说并不坚信买亚马逊这个决策本身是对的。芒格说的也是“不介意”。可见两人对这笔投资也还是没有那么笃定。

第二位灵魂拷问者说：你既然一直这么推崇投资指数基金，干嘛不拿公司账上的余钱去买？

这个问题巴菲特反杀得好。

他说，要是我们真在2006-2007年买了指数基金，那就没钱在2008-2009年股灾时抄底了。全买指数基金会让公司更容易被市场波动所影响，变得不灵活。

芒格还顺手插了哈佛基金一刀，说，我们资金量太大了，必须保守，不能犯哈佛基金那种错误，在市场的高点进场。

第三位问：世界变化这么快，我们是要持续拓展能力圈，还是保持能力圈不变，忍受资产缩水的风险？这个问题问得快掀桌子了。

巴菲特说，能拓展当然要拓展啊，我这么多年也拓展了一点。但你不能强行加快拓展的进度……

听出了一种弱弱的气势。他肯定也感觉得到，这几个问题背后真正藏着的含义是：您老是不是走下神坛了。

时代剧变，股神服老

下没下呢？面对成熟、专业级股东的质问时，巴菲特和芒格都是严阵以待。

但在回答小孩子们的提问时，他对这个科技驱动的新时代，流露出了一点点的服气和服老。

一个小孩问，你们成功是受益于延迟满足的能力，那我怎么训练延迟满足的技能啊？

巴菲特说，延迟满足也不是那么非做不可啦。你拿零花钱去买个30年美债，结果政府收你3%的税，再告诉你有2%的通胀，你算下来也没什么赚头，还不如去趟迪士尼来得开心。及时行乐挺好的。

一个小孩问，你觉得人生最重要的事情是什么？

芒格还挺有斗志的，说最重要的是一直在做想做的事。巴菲特就说，爱与时间啊。

一个小孩问，你不考虑买点儿科技公司吗？

巴菲特说，这块我不熟，我会去雇佣熟悉这块的投资经理来做，我可能要雇10个人来关注新领域。——要知道，伯克希尔哈撒韦到今天也才20多个人。

这个回答里，巴菲特对科技股的排斥已经完全消失了，心态从“不熟不做”，转换成了“不熟也得做，找人做”。

他还在回答一个什么问题的时候说，时代在剧变，这伤害到了我们，不过我们在调整了……

哎，市场专治各种不服，包括巴菲特。

少年出马，布置作文

说到小孩就展开说小孩。这两年，少年提问者逐渐变成巴菲特股东会上一股风潮。这也很能理解，毕竟是一个写在简历上会很耀眼的经历。

但有些孩子的提问怪怪的，像是在布置股神写中学生作文。

“我11岁，你怎么理解人性？理解人性对你投资有什么用处？”

“你认为人生最重要的事情是什么？”

问这种只能收获真理级废话的问题，你们是想在简历上写什么？“在深夜（北京时间）与巴菲特谈过人生”吗？你们是不是来帮小朋友收集作文素材的？

也有有趣的问题。

前面说那个问延迟满足的，是旧金山一个叫Neo的小孩，好像印度裔的，站在爸爸身边说，我对你们俩可熟了，你俩在我们家的电视上天天霸屏。

你们老说自己受益于延迟满足，那我们小孩怎么修炼这项技能啊？

问巴菲特是不是该买点儿科技公司的小孩9岁，说自己第三次来了。巴菲特说，哦那你应该很有钱啦。

但不管是作文题还是有趣的问题，跟小孩们对话时，能听出巴菲特对小孩们有一种松弛的敬意。毕竟他自己6岁就开始送报纸挣钱了。

他能感觉到，眼前这些神气又进取的小孩里是真的想从自己身上学到一些什么，他们中间可能藏着下一个巴菲特。

巴菲特自己对青少年的商业和投资教育一直很有兴趣，他出过《巴菲特给孩子的人生课》这种寓言童书。前几年还跟AOL合作，自己策划、自己配音，推出了一套儿童商业教育动画片，叫《巴菲特的秘密百万俱乐部》。

作为这套动画片的升级活动，他还发起过青少年版的年度创业比赛。

按照小孩子们和巴菲特的契合度，明年的股东年会可能可以单开一个少年场了。要是青少年股东再进一步主流化，巴菲特股东会全面走向艺术，走向人生，最终走向艺术人生么？

对了，“今年是巴菲特和芒格的最后一场股东会”是无谓的担心，因为回答某一个问题时芒格说了，这个问题你明年再来问我。

伯克希尔已经预告了，明年的股东会日期是2020年5月2日。

还是那句话：到今天还值得问两位大师的问题其实只剩下两个：

第一，怎么能像你们这样活得长还不变傻？

第二，道理我都懂，怎么恪守纪律管住手？

如果明年你去，问问他呗。

本文来自微信公众号：住手啊你（ID：PU_dvdv）；作者：蔡钰

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