百事再次上调全年预期，中国市场扮演了什么角色

文 | 消费钛度

美东时间7月12日，零食饮料巨头百事公司公布了第二财季财报。财报显示，得益于消费者对包装食品饮料的强劲需求，百事公司季度盈利和营收均好于预期。同时，百事公司今年第二次上调2022全年的增长预期。在业内人士看来，百事公司上调增长预期是在充满挑战环境中的好迹象。此外，在中国市场的两位数有机收入增长，零食、饮料业务稳步发展，也成为百事公司此次财报中的亮点。

上调全年收入预期

美东时间7月12日，百事公司披露了截至2022年6月11日的第二季度及整个上半年的业绩。财报显示，2022年上半年，百事公司净收入364.25亿美元，同比增长7.0%；净利润56.9亿美元，同比增长39.73%。

2022年第二季度，百事公司营收202.3亿美元，高于市场普遍预期的195.1亿美元，同比增长5.2%；经调整后的每股收益为1.86美元，好于分析师预测的1.74美元；净利润为14.29亿美元，同比降低39%。

百事公司董事长兼首席执行官Ramon Laguarta在财报中表示对公司第二季度的业绩“感到满意”，“尽管宏观经济与地缘政治持续动荡，通胀水平进一步高企，但我们延续了业务势头。”

按地区和业务划分，百事公司桂格食品北美（Quaker Foods）营收同比增长17%；百事饮料北美营收同比降低1%；销售多力多滋（Doritos）和乐事（Lay）薯片的北美营收同比增长14%；拉丁美洲地区营收同比增长23%；欧洲地区营收同比降低8%；非洲，中东和南亚同比增长6%；亚太地区、澳大利亚、新西兰和中国地区同比增长3%。

对于业绩稳定增长的原因，百事公司在财报中表示，公司第二季度收入同比增5.2%，主要因为产品平均售价上涨了12%。“近几个月来，公司通过提价来帮助抵消卡车运输、包装和农业商品的成本上升。”

基于良好的增长势头，百事公司今年第二次上调全年业绩展望。Ramon Laguarta表示，公司将2022全年有机收入上调至增长10%，高于此前预测的增速8%。

高盛分析师Bonnie Herzog认为，百事公司上调指引是在充满挑战的环境中一个好迹象，应该被看好。“鉴于百事强大的品牌组合（尤其是Frito Lay）和饮料的长期增长机会，我们重申对该股的买入（基于CL）评级。”

中国市场“双”增长

在中国市场，百事公司不仅取得了销售额双位数增长，食品和饮料双业务也稳定增长。

财报显示，2022年第二季度，百事公司APAC大区（包括亚太、澳大利亚、新西兰、中国市场）的净收入为11.15亿美元，同比增长3%，营业利润为2.06亿美元，同比增长7%。

Ramon Laguarta在华尔街分析师业绩会议上表示，“2022年第二季度，我们的国际业务实现了15%的有机收入增长。公司的发展中和新兴市场在本季度实现了两位数的有机收入增长，其中包括在中国市场的两位数有机收入增长。”

分业务来看，百事公司在中国市场的食品都表现强劲。百事公司在财报中表示，2022年第二季度，APAC大区的方便食品单位销量增长12%，主要反映了中国市场两位数的增长；饮料单位销量增长6%，在中国市场实现了低个位数的增长。

以往财报来看，中国地区早已成为百事公司的重要增量市场。2021年财报显示，百事公司APAC大区（包括亚太、澳大利亚、新西兰、中国市场）的净收入为46.15亿美元，同比增长34%，营业利润为6.73亿美元，同比增长14%。

2022年第一季度，中国市场也为百事公司贡献了增量。财报显示，百事公司的在中国地区的饮料业务获得两位数增长，直接带动百事公司饮料单位销量增长15%。

对于百事公司在中国地区取得的增长，食品饮料分析师张广阳认为，中国市场规模庞大，是多数国际品牌的重要市场。产品进行本土化调整、迎合本土审美成为百事集团在国内市场根植40年的重要原因。“从产品到营销，百事集团在中国市场的经营模式都非常本土化，这是百事集团可以在中国市场扩张的主要原因。”

而对于中国市场的重视，还体现在百事公司多次换帅的举动上。2020年6月，百事公司宣布任命陈文渊为APAC大区首席执行官，负责该地区的业务。2011年11月，百事中国又任命谢长安为大中华区CEO，全面负责大中华区饮料、休闲零食和谷物品类全方面的业务。

食品饮料两不误

从预判无糖趋势到业务的买和卖，百事公司打造出稳定发展食品饮料帝国。

最新财报显示，2022年第二季度，百事公司饮料业务的收入同比增长8%，方便食品业务的收入同比增长17%。此外，百事公司的综合毛利较上年增长4.6%，达到108.1亿美元。

从饮料业务来看，最早开始布局无糖饮料产品为百事公司抢占市场提供了基础。2017年，百事可乐无糖完成品牌重塑，推出无糖产品，至2018年百事公司无糖饮料迎来爆发式增长。在2019年和2020年，百事可乐无糖产品线又相继推出树莓口味和青柠口味,成为了市场上第一个多口味并行的无糖可乐系列。

对于业绩表现不够突出的饮料业务，百事公司也决定减负。2021年8月，百事宣布以33亿美元的价格与法国私募公司PAI Partners（PAI）达成协议，将Tropicana（纯果乐）、Naked Juice和其他果汁品牌的北美市场业务，以及部分在欧洲市场的果汁业务出售。

在中国市场，百事公司也将饮料作为发展中的重要业务。2012年，百事集团在中国成立食品和饮料创新开发中心。公开资料显示，中国地区的饮料创新开发中心是百事集团在北美之外建立的最大、最具整合性的研发中心，旨在研发满足中国及亚太地区消费者需求的口味和产品。

此外，百事公司还抓住国内气泡水风口，于2021年6月推出主打“0糖0卡0脂”的气泡水“bubly微笑趣泡”。对于“bubly微笑趣泡”，百事集团曾预测“bubly微笑趣泡”会是下一个“十亿美元品牌”之一。

百事公司大中华区饮料品类负责人兼百事可乐品牌负责人穆欣砚曾表示，正是立足中国本土消费者喜好与消费趋势,综合全球市场口味创新经验,依托大数据创新产品,才能快速推出满足中国市场需求的饮品。

从食品业务看，百事公司在2021年财报中特别提到，在APAC大区全年的营收利润中，收购中国休闲零食品牌百草味贡献了2%的增长。

据悉，百事公司在2020年2月宣布收购百草味，交易后的百草味将作为百事公司亚太区的一个独立运营的业务单元。中国食品产业分析师朱丹蓬表示，“食品板块是百事公司未来的重要抓手和落脚点百草味的品牌和国内的线上市场较强，借助收购能够实现百事对国内线上零食市场的加码。”

目前，百事公司旗下共有18个食品饮料品牌，包括百事可乐、佳得乐、激浪、百事轻怡、乐事 、百草味、立体脆、奇多、Aquafina、七喜、立顿茶、桂格麦片、Ruffles、美年达、Tostitos、Sierra Mist和菲多利。

值得一提的是，在美国行业媒体Food Engineering发布的2021全球食品饮料100强年度榜单中，百事公司成功跃居第一位，成为全球食品饮料公司新的霸主。

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