牛根生卸任后蒙牛首份半年报，年轻化成新的关键词｜看财报

牛根生退出自己一手创办22年之久的蒙牛乳业后，蒙牛交出了第一份成绩单。

近日，蒙牛乳业发布了2022年半年报。财报显示，蒙牛乳业上半年收入为477.2亿元，同比增长4%；归母净利润为37.5亿元，同比增长27.3%，常温、鲜奶、冰品、奶酪等多个品类市场份额进一步提升。

图片来源：蒙牛财报

今年4月，蒙牛提出了“2025再创一个新蒙牛”的战略构想，打造赋能“个性化营养健康”的营养健康科技产业平台公司，实现蒙牛商业模式、体制机制、发展路径等各方面的改革、升级和完善。今年上半年，蒙牛又发布了“双碳战略”目标，未来将在生产、原料、包装、运输、产品、碳抵消六大环节采取具体减碳措施。

而这份半年报，是蒙牛提出新战略构想和“双碳战略”后的第一份财报。财报发布后的第二天，蒙牛股价一度大涨7%。近期，花旗、瑞信、高盛、瑞银等投资机构也先后给予了蒙牛以“买入”或“跑赢大市”的评级。

增量业务开启第二增长线

分业务来看，在纯牛奶强劲表现推动下，包括特仑苏、基础白奶、纯甄、乳饮料、低温酸奶、低温鲜奶等品类在内，蒙牛上半年液态奶实现正增长。财报显示，上半年，蒙牛液态奶营收为396.65亿元，占总收入的83.1%，依然是最大的收入板块。

在整个液奶业务中，表现最亮眼的是UHT常温奶和鲜奶，均超过20%的业绩增长。上半年，蒙牛到家业务总体增长超35%，电商市场份额达27.7%，常温液态奶电商市场份额也位列第一。鲜奶方面，旗下高端鲜奶品牌“每日鲜语”及“现代牧场”品牌鲜奶也实现高速增长。蒙牛集团总裁兼执行董事卢敏放在业绩说明会上表示，高端每日鲜语的增长超过了45%。

上半年，蒙牛的奶粉产品收入18.94亿元，同比下降25.64%。目前蒙牛的奶粉业务收入主要来源于雅士利与贝拉米，雅士利主力布局母婴赛道，上半年收入为18.867亿元。依靠收购雅士利、贝拉米支撑的奶粉业务表现有所承压。

收购一直是蒙牛扩大奶产品市场占有率的策略之一。2020年，蒙牛入股奶酪第一股妙可蓝多。被蒙牛收购一年半后，妙可蓝多近日也公布了今年上半年的“成绩单”。财报表示，今年上半年妙可蓝多实现营收 25.94 亿，同比上升 25.48%；归母净利润 1.32 亿，同比上升 18.03%，奶酪品类及儿童奶酪棒单品继续保持着全国第一的市占率。

上半年，蒙牛的冰品业务表现持续强劲。财报披露，蒙牛旗下冰淇淋业务收入同比增长29.9%至39.04亿元，占总营收的比重也从去年同期的6.5%提升至8.2%。而在去年一年，在产品创新矩阵下，蒙牛整个冰淇淋业务板块也实现了收入42.4亿元，同比增长61%，销售额、净收入、利润率创历史最高。

具体来看，蒙牛的冰品业务包括随变、绿色心情、冰+及蒂兰圣雪等品牌。其中，“随变”销量持续增长，表现亮眼。而在2021年，“随变”冰淇淋的销售增速也达到了双位数增长。且在去年3月，蒙牛收购东南亚冰淇淋领先品牌艾雪，开始发力东南亚冰淇淋市场。

年轻化成为新蒙牛的关键词

年轻化是蒙牛在产品推新与跨界营销的关键动作。在与更年轻一代消费者的沟通连接上，蒙牛选择携手中国女足、签约冬奥冠军谷爱凌作为代言人，连上热搜。

继去年蒙牛与环球度假区携手打造的首款IP产品——小黄人冰淇淋成为爆款产品后，今年上半年，蒙牛的产品推新明显持续指向更年轻一代的消费需求，并顺应低脂、国潮、二次元、绿色等消费新趋势。

今年上半年，蒙牛的绿色心情品牌推出添加膳食纤维和控甜配方的“草本健康冰淇淋”，开拓了植物草本冰淇淋赛道，而在去年，绿色心情布局茶赛道，推出与人气电影《姜子牙》联名的芝士抹茶、珍珠红茶等产品；蒂兰圣雪品牌今年则融合汉风、唐韵、宋雅等元素，持续打造东方传统食材与国风国潮。

今年5月，蒙牛与与茅台跨界推出“茅台冰淇淋”，一时间登上了社交媒体热搜。公开数据显示，茅台冰激凌首发当天，002号旗舰店开售7小时销售5000余个冰淇淋、销售额突破20万元，“i茅台”APP 51分钟售出4万个，销售额约250万元。

对于冰淇淋业务的高速增长，蒙牛集团总裁兼执行董事卢敏放表示，蒙牛今年与茅台联合出品的冰淇淋，两个多月，5家店就销售了6个亿，“目前是供不应求，产能已经爆掉了，接下来三季度会建立产能，相信对明年业绩会有贡献”。

从主力业务液态奶布局来看，蒙牛旗下的每日鲜语品牌在4.0鲜奶产品基础上推出了低脂鲜奶产品，今年6月份，又新推针对年轻人的子品牌“小鲜语”。

低温酸奶品类方向，蒙牛则盯住了正在以双位数速度快速增长的少糖、0糖市场。

今年上半年，蒙牛持续丰富0蔗糖、减糖产品线：1月上市优益C100g0蔗糖新品；3月上市细分功能益生菌新品每日颜值＆每日轻盈，布局0蔗糖赛道和益生菌粉功能赛道；5月上市气泡优益C益生菌新品。8月26日，蒙牛发布公告称，又完成一项低温业务合营公司的收购案，拟私有化雅士利国际。

营销费用方面，财报显示，蒙牛今年上半年的广告等宣传费用缩减了7.5亿元，对此，卢敏放表示，主要是受疫情影响，一些品牌推广停止或者动作延迟，下半年不会因为世界杯而额外增加营销费用。

针对今年下半年的业绩预期，卢敏放表示，7月份蒙牛集团收入已恢复双位数增长，随着疫情的缓解，预计下半年将全面实现双位数增长。

不过，乳品竞争的激烈程度都在超越以往。

伊利在常温酸奶领域异军突起，尤其是旗下高端产品安慕希占据了大量份额，奶粉的市场规模也相较更大，蒙牛则将新增量对准了奶酪、冰激凌、低温鲜奶品类。但无论是面向市场规模增速更快的奶酪还是低温鲜奶等品类，蒙牛所在的市场竞争都将更加激烈。

（本文首发钛媒体APP，作者｜柳大方）

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